Federālo fondu likme ir īstermiņa procentu likme, pie kuras bankas var aizņemties naudu viena no otras. Zema federālo fondu likme nozīmē valdības ekspansīvu monetāro politiku; zema procentu likmju vide uzņēmumiem un patērētājiem; un salīdzinoši augsta inflācija. Zema procentu likmju vide stimulē kopējo pieprasījumu un nodarbinātību.
Piemēram, ASV Federālo rezervju (Fed) pieņemtie noteikumi prasa finanšu iestādēm katru dienu uzturēt noteiktu daudzumu rezerves līdzekļu savā federālo rezervju kontā. Ja banka darba dienas beigās sagaida iztrūkumu šo rezervju prasību izpildē, cita iestāde, kurai ir pārpalikums šai dienai, var sākt darbību un aizdot tai līdzekļus. Procentu likme, ko aizdevēja banka pieprasa par naudu, ir federālo fondu likme uz nakti vai īstermiņa “vienas nakts likme”.
Federālo fondu likmes ietekme
Federālo fondu likme ir ļoti ietekmīga, un tai bieži ir tieša ietekme uz ASV ekonomiku, jo tā kalpo par bāzi procentu likmēm, kuras uzņēmumiem un patērētājiem piedāvā dažādas finanšu un kredītiestādes. Galvenās likmes svārstības - procentu likme, ko bankas iekasē no saviem kredītspējīgākajiem klientiem par aizdevumiem, kredītlīnijām un hipotēkām - seko federālo fondu likmes svārstībām, parasti pārsniedzot dažus punktus virs.
Piemēram, kredītkaršu uzņēmuma klienti ar augstiem kredītreitingiem var saņemt galveno procentu likmi. Ja federālo fondu likme ir 2%, tad galvenā likme būtu aptuveni 5%, jo tā ir aptuveni trīs punktus augstāka par federālo fondu likmi. Ja federālo fondu likme tiek pazemināta no 2% līdz 1, 5%, banka var attiecīgi pazemināt kredītkartes procentu likmi.
Kas nosaka federālo fondu likmi?
Federālo fondu likmi nosaka naudas piedāvājums, kuru kontrolē Fed. Fed ar monetārās politikas palīdzību cenšas izveidot makroekonomisko stabilitāti, rīkojoties saskaņā ar ASV Kongresa pilnvarām, lai veicinātu maksimālu nodarbinātību, stabilas cenas un mērenas ilgtermiņa procentu likmes.
Zema federālo fondu likme norāda uz ekspansīvu monetāro politiku un notiek salīdzinoši augstā inflācijas periodā. Lai ieviestu monetāro politiku, FED parasti iesaistās atvērtā tirgus operācijās, nosaka federālo diskonta likmi vai nosaka rezervju prasību. Atvērtā tirgus operācijas, valsts obligāciju un citu vērtspapīru pirkšana un pārdošana ir FED visbiežāk izmantotais rīks. Federālā atvērtā tirgus komiteja jeb FOMC veic šos darījumus, lai sasniegtu mērķtiecīgu naudas piegādi.
Saskaņā ar ekspansīvo politiku FOMC iegādājas valdības vērtspapīrus, kas palielina naudas daudzumu, kas cirkulē ekonomikā, un nodrošina funkcionējošu banku sistēmu. Lielāks naudas piedāvājums rada augstāku inflāciju, pazeminot federālo fondu likmi. Zemu federālo fondu likmi var sasniegt arī tad, ja Fed nosaka zemāku diskonta likmi. Ja bankas spēj aizņemties līdzekļus no centrālās valdības ar zemāku procentu likmi, arī likme, ar kādu bankas var aizņemties rezerves viena no otras, ir zemāka. Fed var mainīt arī banku rezervju prasības, kas ietekmē skaidrās naudas daudzumu, kas bankām likumīgi jāsaglabā. Samazinot rezervju prasību, bankas var aizdot lielāku naudas daļu. Tas palielina naudas piedāvājumu, izraisot augstāku inflāciju un zemāku federālo fondu likmi.
Ekspansīvas Fed politikas piemērs darbībā ir trīs kvantitatīvās mīkstināšanas kārtas, kas tika paziņotas attiecīgi 2008. gada novembrī, 2010. gada novembrī un 2012. gada septembrī. Saskaņā ar Sentluisas Federālo rezervju ekonomiskajiem datiem faktiskā federālo fondu likme 2008. gada oktobrī bija 4, 76%, nokritoties līdz 0, 16% 2009. gada jūlijā. Tas bija saistīts ar FOMC lēmumu iesaistīties plašā valdības vērtspapīru pirkšanas programmā, ieviešot ekspansīvas monetārās politikas. politika.
Vidē ar augstu inflāciju un zemām procentu likmēm kļūst salīdzinoši dārgāk ietaupīt un salīdzinoši lētāk - patērēt. Bankas, kas aizņemas līdzekļus ar zemām procentu likmēm, var novirzīt zemākas parāda izmaksas patērētājiem, kuriem ir hipotēkas, auto aizdevumi vai kredītkartes. Zemākā procentu likmju vidē bizness, visticamāk, veic kapitālieguldījumus, piemēram, aprīkojuma vai mehānismu paplašināšanai, un tie abi stimulē nodarbinātību. Zemākas uzņēmumu parādu izmaksas arī veicina paplašināšanos un neļauj viņiem pārāk konservatīvi rīkoties vājā kopējā pieprasījuma laikā.
