Lieluma faktors tiek plaši minēts kā viens no galvenajiem iemesliem, kāpēc dažas viedās beta stratēģijas piedāvā efektīvākas iespējas nekā tradicionālie indeksi ar maksimālo robežu. Tomēr ne vienmēr veiksmīga stratēģija ir vienkārši lielāku kapitāla daļu sadalīšana maziem uzņēmumiem ar lieliem kapitāla vērtspapīriem.
Kaut arī mazāki krājumi ilgtermiņā var pārspēt lielos kolektīvus, mazie kapitālsabiedrības vēsturiski ir nepastāvīgākas un nav garantiju, ka mazāki uzņēmumi sniegs labāku ienākumu, kas pielāgots ar risku, nekā lielie korpusi. Labā ziņa ir tā, ka, piemērojot mazākiem akcijām, daži investīciju faktori var palīdzēt uzlabot mazo kapitālu ienesīgumu, vienlaikus samazinot svārstīgumu. Daži biržā tirgotie fondi (ETF) var palīdzēt ieguldītājiem piekļūt daudzfaktoru pieejai maza apjoma kapitāla kapitalizācijai.
"Citiem faktoriem, piemēram, vērtībai, dinamikai un zemajai nepastāvībai, ir tendence darboties labāk starp mazākiem akcijām, " sacīja Morningstar. "Apzināta mērķauditorijas atlase maziem uzņēmumiem ar šādām īpašībām, iespējams, būs auglīgāka nekā plaša pieeja ieguldījumiem plašākā mazāku uzņēmumu šķērsgriezumā."
JPMorgan daudzveidīga atgriešanās ASV mazo kapitālu ETF (JPSE) ir daudzfaktoru mazo kapitālu ETF ideja, kas jāņem vērā. JPSE, kas ir nedaudz vairāk nekā gads vecs, izseko Russell 2000 Diversified Factor Index, uz faktoriem balstītu atbildi uz plaši sekojošo Russell 2000 Index.
Šis indekss izmanto “uz noteikumiem balstītu pieeju, kas apvieno uz risku balstītu portfeļa veidošanu ar daudzfaktoru vērtspapīru izvēli, ieskaitot vērtības, kvalitātes un impulsa faktorus”, norāda JPMorgan Asset Management. "Tās mērķis ir dažādot risku nozarē un krājumu līmenī, vienlaikus nodrošinot pakļaušanu faktoriem, kas var palielināt ienesīgumu."
"Tiek uzskatīts, ka vērtības krājumi pārspēj labākus tāpēc, ka tie ir riskantāki nekā viņu dārgākie kolēģi un piedāvā augstāku paredzamo atdevi, lai kompensētu ieguldītājiem šo risku, vai arī tāpēc, ka tiem ir nepareiza cena, " norāda Morningstar. “Uz risku balstīts skaidrojums ir ticams. Vērtību krājumiem parasti ir mazāk pievilcīgas biznesa iespējas nekā bagātīgāk vērtētiem akcijām. ”
Kaut arī mazkapitāla izaugsmes krājumi ir potenciāli aizraujoši, parasti tie ir vieni no nepastāvīgākajiem mazākajiem krājumiem. Un otrādi, maza kapitāla vērtspapīru vērtība vēsturiski ir viena no labākajām faktoru kombinācijām. Nodrošinot ieguldītājus ar vērtības un pieauguma faktoru iedarbību, JPSE nodrošina, ka ieguldītājiem nav nepieciešams šos faktorus izolēt, izmantojot atsevišķus akcijas vai fondus.
Svarīgs ir arī kvalitātes faktors, jo tas attiecas uz mazākiem krājumiem. Daudzi mazu kapitālsabiedrību uzņēmumi var piedāvāt pārliecinošas izaugsmes izredzes, taču tas negarantē rentabilitāti vai finansiālo izturību. Pēc definīcijas kvalitātes krājumus, visticamāk, nodrošinās saprātīga bilance un stabila vadības komanda, pazīmes, kas var mazināt nepastāvību pat ar maziem uzņēmumiem.
"Ļoti ienesīgiem krājumiem ir tendence būt mazāk nepastāvīgiem un tirgus lejupslīdes laikā izturēt labāk nekā to mazāk ienesīgajiem uzņēmumiem, " sacīja Morningstar.
JPSE salīdzinājumā ar Russell 2000 indeksu salīdzinājumā ar Russell 2000 ir par 13, 3% vairāk nekā gadu iepriekš.
