Kad atsauces uz obligācijām izmanto nosacījumus prēmija un diskonts, tie investoriem saka, ka obligācijas pirkšanas cena ir vai nu virs vai zem tā nominālvērtības. Piemēram, ja parādzīme, kuras nominālvērtība ir USD 1000, tiek pārdota ar piemaksu, kad to var iegādāties par vairāk nekā 1000 USD, un pārdod ar atlaidi, kad to var iegādāties par mazāk nekā 1000 USD.
Mainoties procentu likmēm, obligācijas var pārdot vairāk un mazāk nekā to nominālvērtība. Tāpat kā vairums vērtspapīru ar fiksētu ienākumu, obligācijas ir ļoti korelē ar procentu likmēm. Kad procentu likmes paaugstināsies, obligācijas tirgus cena samazināsies un otrādi.
Vai obligācijas, kas tiek pārdotas par piemaksu, ir labs ieguldījums?
Lai to labāk izskaidrotu, apskatīsim piemēru. Iedomājieties, ka tirgus procentu likme šodien ir 3% un jūs tikko iegādājāties obligāciju, maksājot 5% kuponu ar nominālvērtību 1000 USD. Ja procentu likmes pazeminās par 1% no pirkuma brīža, jūs varēsit pārdot obligāciju ar peļņu (vai prēmiju). Tas ir tāpēc, ka par obligāciju tagad maksā vairāk nekā tirgus likme (jo kupons ir 5%). Starpība bija 2% (5% -3%), bet tagad tā ir palielinājusies līdz 3% (5% -2%). Tas ir vienkāršots veids, kā aplūkot obligācijas cenu, jo ir iesaistīti daudzi citi faktori; tomēr tas parāda vispārējo saistību starp obligācijām un procentu likmēm.
Runājot par ieguldījuma pievilcību, jūs nevarat noteikt, vai obligācija ir labs ieguldījums, pamatojoties tikai uz to, vai tā tiek pārdota ar piemaksu vai ar atlaidi. Šim lēmumam vajadzētu ietekmēt daudzus citus faktorus, piemēram, procentu likmju cerības un pašas obligācijas kredītspēju.
