Kas ir vertikālā izplatība?
Vertikālā starpība ietver vienāda veida viena veida (pirkšanas vai pirkšanas) iespēju pirkšanu un pārdošanu ar termiņa beigām, bet par atšķirīgām cenu cenām. Termins “vertikāls” nāk no streika cenu pozīcijas. Tas ir pretstatā kalendāra starpībai, kas ir vienlaicīga viena un tā paša opcijas veida pirkšana un pārdošana ar tādu pašu cenu, bet atšķirīgiem derīguma termiņiem.
Izpratne par vertikālajām izkliedēm
Tirgotāji izmantos vertikālu starpību, kad viņi sagaida mērenu bāzes aktīva cenu svārstību. Vertikālās starpības galvenokārt ir virziena spēles, un tās var pielāgot, lai atspoguļotu tirgotāja skatījumu uz bāzes aktīvu - lācīgs vai bullish. Atkarībā no izmantotā vertikālā starpības veida tirgotāja kontu var kreditēt vai debetēt.
Tā kā vertikālā starpība ietver opcijas pārdošanu vai parakstīšanu, ieņēmumiem vajadzētu daļēji vai pilnībā kompensēt prēmiju, kas nepieciešama, lai iegādātos otru šīs stratēģijas daļu, proti, opcijas iegādi. Rezultāts ir zemākas izmaksas, zemāka riska tirdzniecība. Tomēr apmaiņā pret zemāku risku tirdzniecības stratēģija ierobežos arī peļņas potenciālu. Ja ieguldītājs sagaida būtisku, tendencēm līdzīgu aktīva cenas izmaiņu, vertikālā starpība nav piemērota stratēģija.
Pastāv vairākas vertikālo spredu šķirnes. Bullish tirgotāji izmantos buļļu cenu starpības, kas pazīstamas arī kā ilgtermiņa zvana vertikālās starpības, un buļļu pārdošanas starpības. Abām stratēģijām tirgotājs pērk opciju ar zemāku cenu un pārdod opcijas ar augstāku pārdošanas cenu. Papildus atšķirībām iespēju veidos, galvenā atšķirība ir naudas plūsmu grafikā. Bull call spreds rada neto debetu, bet bull bull spreds sākumā dod neto kredītu.
Lācīgs tirgotājs izmanto lāču zvanu starpības vai lāču likmju starpības, kas pazīstamas arī kā lāču pārdošanas debeta starpības. Lai izmantotu šīs stratēģijas, tirgotājs pārdod iespēju ar zemāku cenu un pērk iespēju ar augstāku pārdošanas cenu. Lāča likmes starpības rezultāts ir neto debets, savukārt lāča likmes starpības rezultāts ir neto kredīts tirgotāja kontā.
Taustiņu izņemšana
- Vertikālā starpība ietver vienlaicīgu viena veida (pirkšanas vai pirkšanas) iespēju pirkšanu un pārdošanu un izbeigšanos, bet par atšķirīgām cenu cenām.Vertikālas starpības galvenokārt ir virziena spēles, un tās var pielāgot, lai atspoguļotu tirgotāju skatījumu, lācīgs vai bullish bāzes aktīvs.Vertikālas starpības ierobežo gan risku, gan atdeves potenciālu.
Vertikālās starpības peļņas un zaudējumu aprēķināšana
Visos piemēros nav iekļautas komisijas.
Bull call spread: (prēmijas rada neto debetu)
- Maksimālā peļņa = starpība starp streika cenām - samaksātā neto prēmija.Maksētie zaudējumi = samaksātā neto prēmija.Breakeven punkts = Long Call streika cena + samaksātā neto prēmija.
Lūguma procentu likmes starpība: (prēmijas rada neto kredītu)
- Maksimālā peļņa = saņemtā neto prēmija.Maksimālie zaudējumi = starpība starp streika cenām - saņemtā neto prēmija.Breakeven punkts = Short Call streika cena + saņemtā neto prēmija.
Bull pārdošanas likme: (prēmiju rezultātā tiek iegūts neto kredīts)
- Maksimālā peļņa = saņemtā neto prēmija.Maksimālie zaudējumi = starpība starp streika cenām - saņemtā neto prēmija.Breakeven punkts = Short Put bāzes cena - saņemtā neto prēmija.
Lāča likmes starpība: (prēmijas rada neto debetu)
- Maksimālā peļņa = starpība starp streika cenām - samaksātā neto prēmija.Maksētie zaudējumi = samaksātā neto prēmija.Breakeven punkts = Long Put streika cena - samaksātā neto prēmija.
