PADOMU DEFINĪCIJA Izplatīšana
TIPS starpība salīdzina Valsts kases inflācijas aizsardzības vērtspapīru (TIPS) ienesīgumu un parasto ASV valsts vērtspapīru ienesīgumu ar vienādiem termiņiem. Atšķirība starp abiem ir tāda, ka TIPS maksājumi pielāgojas inflācijai, bet ASV Valsts kases maksājumi to nedara.
IZSLĒGŠANAS PADOMI Izplatiet
Parastos ASV Valsts kases vērtspapīros sākotnēji netiek ņemta vērā inflācija, tāpēc ienesīgumam papildus procentu likmei ir jākompensē ieguldītājiem arī turpmākā inflācija. TIPS vērtspapīru kuponi un galvenās likmes tomēr mainās, pamatojoties uz patēriņa cenu indeksu (PCI), kas sniedz statistiku, kas sniedz ieskatu par iespējamo inflācijas virzienu. Tā kā inflācija jau tiek ņemta vērā, TIPS vērtspapīru ienesīgums ietver tikai fiksēto procentu likmi. Tas nozīmē, ka starpība starp šiem diviem ienākumiem jeb TIPS starpība atspoguļo prognozēto inflāciju.
Tā kā TIPS vērtspapīri ņem vērā prognozēto inflāciju un tos atbalsta valdība, tie tiek uzskatīti par zema riska ieguldījumiem.
Kāpēc jāpievērš uzmanība padomu izplatībai?
TIPS starpība norāda uz tirgus inflācijas prognozēm. Tāpēc TIPS starpībai ir liela ietekme uz ieguldītāju cerībām un viedokļiem par tirgus ekonomiku. Ja TIPS izplatība ir plaša, tas nozīmē, ka ieguldītājiem ir lielas cerības uz drošību, un paredzams, ka inflācija ievērojami palielināsies. Tāpat, ja starpība ir šaura, ieguldītājiem nav lielas cerības, un paredzams, ka inflācija saglabāsies nedaudz stagnējoša.
Piemēram, ja ASV Valsts kases vērtspapīriem, kuru termiņš beidzas desmit gadu laikā, ir 5% ienesīgums un TIPS vērtspapīriem ar tādu pašu dzēšanas termiņu - 3%, ienesīguma starpība (2%) ir TIPS starpība. Tas nozīmē, ka paredzams, ka nākamo desmit gadu laikā inflācija palielināsies par 2% gadā. Kopumā federālās rezerves cenšas noturēt inflācijas gaidas aptuveni 2–2, 5% līmenī; Paredzams, ka pārāk augsts vai pārāk zems inflācijas līmenis slikti atspoguļo ekonomiku un apgrūtina izkļūšanu no recesijas.
Cik efektīva ir padomu izplatība, prognozējot inflāciju?
TIPS starpība ir tikai inflācijas projekcija, jo nav iespējams zināt, kādas izmaiņas tirgū notiks nākotnē. Pēdējo 20 gadu laikā TIPS starpība ir par zemu novērtējusi inflācijas līmeni apmēram divas trešdaļas laika. Tomēr kopumā TIPS starpība tiek uzskatīta par uzticamu paņēmienu aptuvenā inflācijas līmeņa prognozēšanai.
