Procentu likmes paaugstinās un samazinās, ekonomikai virzoties cauri izaugsmes un stagnācijas periodiem. Federālās rezerves ir svarīgs likmju virzītājspēks, jo Fed amatpersonas bieži pazemina likmes, kad ekonomiskā izaugsme palēninās, un pēc tam paaugstina likmes, lai atdzesētu ekonomiku, kad inflācija kļūst par problēmu.
Pieaugot likmēm, jāpievērš īpaša uzmanība, veidojot ieguldījumu portfeli. Piemēram, viena pieeja varētu būt pozīciju pastiprināšana īstermiņa un vidēja termiņa obligācijās (kuras ir mazāk jutīgas pret kāpuma likmēm) vai “obligāciju kāpņu” ieviešana, lai palielinātu naudas un parāda atdevi.
Bet vide, kurā procentu likmes paaugstinās, uzlabojoties ekonomikas uzlabošanās pazīmēm, kā tas bija vispārējā tendence 2019. gada pēdējos četros mēnešos, arī investoriem var piedāvāt iespējas kapitāla vērtspapīru telpā. Labs sākumpunkts ir biržu sektoru izpēte, kuriem ir tendence gūt labumu no augstākām likmēm.
Vispirms par finansēm
Finanšu sektors vēsturiski ir bijis viens no jutīgākajiem pret procentu likmju izmaiņām. Ar peļņas normu, kas faktiski palielinās, pieaugot likmēm, tādas struktūras kā bankas, apdrošināšanas kompānijas, brokeru firmas un naudas pārvaldītāji parasti gūst labumu no augstākām procentu likmēm.
Taustiņu izņemšana
- Daži vērtspapīru tirgus sektori ir jutīgāki pret procentu likmju izmaiņām, salīdzinot ar citiem.Finanšu produkti gūst labumu no augstākām likmēm, palielinot peļņas normu.Brokeru tirgos bieži novērojama tirdzniecības aktivitātes paaugstināšanās, kad ekonomika uzlabojas, un lielāki procentu ienākumi, kad likmes paaugstinās.Rūpniecība, patērētāju vārdi un mazumtirgotāji var arī pārspēt, kad ekonomika uzlabojas un procentu likmes paaugstinās.
Pieaugošās likmes mēdz norādīt uz ekonomikas nostiprināšanos. Un šī veselība parasti nozīmē to, ka aizņēmējiem ir vieglāk veikt aizdevuma maksājumus un bankām ir mazāk nenesošo aktīvu. Tas arī nozīmē, ka bankas var nopelnīt vairāk no starpības starp to, ko viņi maksā (noguldītājiem krājkontos un noguldījumu sertifikātos), un to, ko viņi var nopelnīt (no augsti novērtētiem parādiem, piemēram, Valsts kases).
Starp bankām, kuras varētu gūt labumu, palielinoties likmēm, ietilpst Bank of America Corp. (BAC), kurai ir ievērojama klātbūtne visā ASV; JPMorgan Chase & Co. (JPM) ar spēcīgu darbību ASV un visā pasaulē; Goldman Sachs Group Inc. (GS) ar plaši izplatītiem ieguldījumu banku un bagātības pārvaldīšanas pakalpojumiem, un Citigroup Inc. (C), kas veic uzņēmējdarbību vairāk nekā 160 valstīs.
Nozares, kas gūst labumu no procentu likmju paaugstināšanās
Starpniecības jomā uzņēmumi, piemēram, E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) un TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD), visi tur solījumus līdzīgu iemeslu dēļ pieaugošām likmēm. Veselīga ekonomika redz vairāk investīciju aktivitātes, un brokeru firmas gūst labumu arī no lielākiem procentu ienākumiem, kad likmes paaugstinās.
Apdrošināšanas krājumi var uzplaukt, pieaugot likmēm. Faktiski attiecības starp procentu likmēm un apdrošināšanas sabiedrībām ir lineāras, kas nozīmē, jo augstāka likme, jo lielāka izaugsme. Šie paši apdrošināšanas pakalpojumu sniedzēji, piemēram, The Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) un The Travellers Companies, Inc. (TRV), neuzņemas pārāk zemu cenu klimatu, jo to pamatā esošās obligācijas ieguldījumi dod vāju atdevi.
Apdrošinātāji, kuriem ir vienmērīgas naudas plūsmas, ir spiesti turēt daudz drošu parādu, lai atbalstītu viņu parakstītās apdrošināšanas polises. Turklāt ekonomiskās dividendes attiecas arī uz apdrošinātājiem. Patērētāju noskaņojuma uzlabošana nozīmē lielāku automašīnu iegādi un mājas pārdošanas uzlabošanu, kas nozīmē vairāk politikas izstrādes.
Papildus finansēm
Financials nav vienīgie zvaigznes, kas aug vidējā līmeņa apstākļos. Patērētāju izvēles krājumi arī var redzēt izciļņu, jo nodarbinātības uzlabošana apvienojumā ar veselīgāku mājokļu tirgu patērētājiem, visticamāk, liek plūst uz pirkumiem ārpus patērētāja skavām (pārtika, dzērieni un higiēnas preces).
Arī ekonomiskās dividendes gūst labumu no virtuves tehnikas, automašīnu, apģērba, viesnīcu, restorānu un filmu ražotājiem un pārdevējiem. Uzņēmumos, kam jāseko līdzi procentu likmju paaugstināšanas laikā, ietilpst ierīču ražotājs Whirlpool Corp., mazumtirgotāji Kohl's Corp., Costco Wholesale Corp. un Home Depot, Inc.
Visbeidzot, rūpniecības nozare gūst labumu arī no ekonomiskās dividendes, ko norāda pieaugošās likmes. Uzņēmumi, piemēram, Ingersoll-Rand PLC un apkures, ventilācijas un gaisa kondicionēšanas (HVAC) sistēmu ražotāji, mēdz pārspēt, kā arī tādi uzņēmumi kā PACCAR, smago kravas automašīnu un kravas automašīnu detaļu ražotājs. Šādi uzņēmumi ir vieni no pirmajiem, kas gūst labumu no jebkura mājokļa pieauguma.
Grunts līnija
Jūs pielāgojāt fiksētā ienākuma portfeli, lai ņemtu vērā pieaugošās likmes. Tagad ir laiks pielāgot savus kapitāla ieguldījumus par labu uzņēmumiem, kas gūst labumu no ekonomiskās dividendes, ko norāda pieaugošās likmes. Atkal lieliska vieta, kur sākt, ir finanšu nozare. Turpmāk, pieaugot patērētāju uzticībai un mājokļiem sekojot līdzi, apsveriet ilglietojuma preču ražotājus, mazumtirgotājus, ar ceļojumu saistītos krājumus un rūpniecības nozari.
