Kāda ir nodokļu ekvivalentā peļņa?
Nodokļiem ekvivalenta peļņa ir pirmsnodokļu likme, kurai jābūt ar nodokli apliekamai obligācijai, lai tā ienākums būtu vienāds ar neapliekamo pašvaldību obligāciju ienesīgumu. Šo aprēķinu var izmantot, lai godīgi salīdzinātu beznodokļu obligācijas un ar nodokli apliekamas obligācijas ienesīgumu, lai redzētu, kurai obligācijai ir augstāka piemērojamā peļņas likme. To sauc arī par ienākumu pēc nodokļiem.
Nodokļu ekvivalenta peļņa
Nodokļu ekvivalento ienākumu samazināšana
Nodoklim līdzvērtīgā peļņā tiek ņemta vērā individuālā investora pašreizējā nodokļu likme, lai noteiktu, vai ieguldījums pašvaldības obligācijā ir līdzvērtīgs attiecīgajam ieguldījumam noteiktā ar nodokli apliekamā obligācijā. Dažos gadījumos, kad ieguldītājs ir pārliecināts, ka viņš virzīsies uz augšu vai uz leju, lai mainītos uz citu nodokļu kategoriju, šo aprēķinu var izmantot arī efektīvu ieguldījumu lēmumu pieņemšanai.
Nodokļu ekvivalenta ienesīguma formula
Obligācijas nodokļu ekvivalenta ienesīguma formula ietver trīs mainīgos lielumus:
R (te) = nodokļu ekvivalenta peļņa no attiecīgā investora
R (tf) = no nodokļiem neapliekamā ieguldījuma ienesīgums
t = ieguldītāja pašreizējā nodokļu marža
Ņemot vērā šos mainīgos lielumus, ieguldījuma nodokļu ekvivalenta ienesīguma formula ir šāda:
R (te) = R (tf) / (1 - t)
Kaut arī beznodokļu investīcijām, piemēram, pašvaldību obligācijām, parasti ir zema paredzamā atdeve, nodokļu ietaupījumu dēļ to ieguldīšanas pilnā ietekme bieži nav pilnībā aprēķināta. Ietekme uz nodokļiem kopumā ir sarežģīta un svarīga finanšu stratēģijas sastāvdaļa, kā arī bieži aizmirstā daļa.
Aprēķinu piemēri
Ieguldītāja nodokļu likmei ir liela nozīme iegūtajā nodokļu ekvivalenta peļņā. Piemēram, pieņemsim, ka ir beznodokļu obligācija, kuras peļņa ir 7%. Lēmums ieguldīt šajā konkrētajā obligācijā vai kādā no daudzajām ar nodokli apliekamajām izvēlēm ir lielā mērā atkarīgs no ieguldītāja ierobežotās nodokļu grupas. Amerikas Savienotajās Valstīs kopš 2019. gada ir sešas atšķirīgas nodokļu likmju robežas: 10%, 12%, 22%, 24%, 32% un 35%. Nodokļu ekvivalenta ienesīguma aprēķini šīm iekavām ir šādi:
- 10% kronšteins: R (te) = 7% / (1 - 10%) = 7, 78% 12% kronšteins: R (te) = 7% / (1 - 12%) = 7, 95% 22% kronšteins: R (te) = 7% / (1 - 22%) = 8, 97% 24% kronšteins: R (te) = 7% / (1 - 24%) = 9, 21% 32% kronšteins: R (te) = 7% / (1 - 32 %) = 10, 29% 35% iekavas: R (te) = 7% / (1 - 35%) = 10, 77%
Ņemot vērā šo informāciju, pieņemsim, ka pastāv ar nodokli apliekama obligācija, kuras peļņa ir 9.75%. Šajā situācijā ieguldītājiem pirmajās četrās nodokļu robežās būtu labāk ieguldīt ar nodokli apliekamā obligācijā, jo pat pēc nodokļu saistības samaksas viņi joprojām nopelnītu vairāk nekā 7% neapliekamu obligāciju. Ieguldītājiem beznodokļu obligācijās labāk būtu ieguldītājiem divās augstākajās iekavās.
