ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) ir piesaistīts apgrieztais biržā tirgotais fonds (ETF), kura mērķis ir nodrošināt tirgotājiem un spekulantiem atdevi, kas ir trīs reizes lielāka par S&P 500 indeksa ikdienas darbības apgriezto vērtību. Sākot ar 2019. gada 26. novembri, kopš fonda darbības uzsākšanas 2009. gada 23. jūnijā SPXU gada ienesīgums tirgū ir negatīvs - 41.5%.
Taustiņu izņemšana
- ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) ir 3x palielināts apgrieztais ETF. Tā mērķis ir atkārtot S&P 500 kustības tieši pretējā virzienā un reizināt ar trīs. ETF nav piemērots ilgtermiņa ieguldījumiem, un tas ir paredzēts turēšanai mazāk nekā dienu. Fonda riska pakāpe katru dienu mainās portfeļa ikdienas līdzsvarošanas dēļ.
Lai trīs reizes pārsniegtu S&P 500 indeksa ikdienas apgrozījumu, SPXU tur mijmaiņas darījumus no vairākiem darījuma partneriem un fjūčeru līgumus. Piemēram, SPXU lielākās līdzdalības ir dažādu lielu banku S&P 500 mijmaiņas darījumi.
Tā kā SPXU iegulda finanšu instrumentos ar dažiem darījuma partneriem, tas tiek uzskatīts par nediversificētu fondu. Tas var izraisīt šo darījuma partneru kredītu ietekmēt SPXU darbību. Tāpat kā visi ETF ar sviru, SPXU būtu jāuztur ne ilgāk kā vienu dienu ikdienas ienesīguma apvienošanas dēļ. Fonda riska pakāpe katru dienu mainās portfeļa ikdienas līdzsvarošanas dēļ.
Raksturlielumi
SPSU izdevusi ProShares 2009. gada 23. jūnijā. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF ir kotēts Ņujorkas Fondu biržas Arca sarakstā, un spekulatīvie tirgotāji to var tirgot vairākās platformās. Fonds ir juridiski izveidots kā beztermiņa ieguldījumu sabiedrība, un tā padomdevējs ir ProShares Advisors. Fonda pārvaldīšanā esošie aktīvi ir USD 652 miljoni.
SPXU ir augsta izdevumu attiecība - 0, 91%, un ieguldītājiem jāpatur prātā, ka attiecība neietver tirdzniecības un brokeru komisijas, kas dažādiem tirgotājiem atšķiras. Fonda augsto izdevumu koeficientu var attiecināt uz tā ikdienas līdzsvarošanu.
Piemērotība un ieteikumi
Tāpat kā jebkurš ieguldījums, ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF ir saistīts ar risku. Tirgotāji un investori, tirgojot SPXU, ir pakļauti daudziem riskiem, piemēram, korelācijas riskam, kapitāla vērtspapīru riskam, tirgus riskam, dienas cenas izmaiņām, darījuma partnera riskam un nediversifikācijas riskam.
SPXU alfa, salīdzinot ar S&P 500 kopējo ienesīguma indeksu, ir negatīva 4, 74. Tās beta ir negatīvs 2, 9 un tās R kvadrāts ir 99, 2. SPXU Sharpe koeficients ir negatīvs 1, 15.
Balstoties uz mūsdienu portfeļa teoriju (MPT), fonda alfa norāda, ka tas ir bijis zemāks par S&P 500 kopējās ienesīguma indeksu par gada vidējo 4.74% pēdējo piecu gadu laikā. Fonda beta norāda, ka tas ir apgriezti korelēts un teorētiski svārstīgāks nekā S&P 500 kopējās atdeves indekss. Tas var norādīt, ka SPXU ir saistīts ar lielāku risku.
Fonda R kvadrāts 99, 2 norāda, ka 99, 2% no tā iepriekšējām cenu svārstībām izskaidroja ar tā etalona indeksa svārstībām. Fonda Sharpe koeficients ar negatīvu 2, 9 norāda, ka fonds ir darījis sliktu, lai ieguldītājiem nodrošinātu atbilstošu atdevi, ņemot vērā uzņemtā riska apmēru. Fonda negatīvā Šarpe koeficients norāda, ka tā vērtspapīri ir nepietiekami efektīvi un atdod bezriska likmi.
SPXU ir viens no agresīvākajiem apgrieztajiem ETF tirgū un ļauj tirgotājiem izvietot vienas dienas darījumus pret S&P 500 indeksu. Tā kā ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF cenšas nodrošināt trīs reizes lielāku S&P 500 indeksa apgriezto atgriešanos dienā, tas ir ārkārtīgi riskants un nav piemērots visiem.
Pēc MPT teiktā, SPXU ir vispiemērotākais spekulatīviem tirgotājiem un investoriem, kuri katru dienu uzrauga savas pozīcijas un ir izturīgi pret S&P 500 indeksu. Ja investori izturas pret indeksu ārkārtīgi lācīgi un vēlas iegūt apgrieztu ekspozīciju ar vairāk nekā vienu dienu, pozīcijas ir jāpielāgo katru dienu.
