Kas ir Spot Prece
Neapstrādāta prece ir prece, kas paredzēta tūlītējai tirdzniecībai, pretstatā precei, uz kuru attiecas tirdzniecības līgums nākotnē. Prece ir nepieciešama prece, ko izmanto tirdzniecībā un kas ir aizstājama ar citām tāda paša veida precēm.
Vietējās preces, kas tiek tirgotas tūlītējā tirgū, ar cerību uz piegādi norēķinos. Turpretī biržā tirgoto preču, kas tiek tirgotas fjūčeru tirgū, piegādes termiņš ir noteikts nākotnē.
PIEŠĶIRŠANA Uz vietas Prece
Vietējām precēm jābūt gatavām tūlītējai pārdošanai un piegādei, jo vairums darījumu parasti norēķinās divu dienu laikā. Tāpēc tūlītējas nozīmes preces cena ir vairāk pakļauta piedāvājuma un pieprasījuma spiedienam tirgū nekā nākotnes līgumi. Turpmākajos līgumos tiks precizēta cena par noteikta preces daudzuma piegādi vēlāk.
Preces ātrbojība ietekmē arī tās tūlītējās cenas nepastāvību. Pārmērīgas piegādes periodos sabojāšanas izmaksas galu galā atsver preces turēšanas izmaksas.
Vietējās preces salīdzinājumā ar nākotnes līgumiem
Fjūčeru līgumi sākotnēji ietvēra riska ierobežošanas mehānisma nodrošināšanu pircējiem un ražotājiem. Kad lauksaimnieki plāno audzēt labību vai audzēt dzīvniekus lauksaimniecības nozarei, nākotnes līgumi viņiem sniedz zināmu noteiktību attiecībā uz viņu finansiālo atdevi ražas novākšanas vai kaušanas laikā. Cena tiek fiksēta, neskatoties uz to, kas var notikt ar tirgus cenām šajā periodā. Pircējiem, kuri vēlas norēķināties par preces fizisku piegādi, nākotnes darījumi aizsargā cenu kāpumu. Piemēram, aviosabiedrības piedalīsies degvielas riska ierobežošanā un iegādāsies nākotnes līgumus par aviācijas degvielu, lai noteiktu ierobežotas vai fiksētas izmaksas.
Preču spekulanti turpretim izmanto nākotnes līgumus, lai gūtu labumu no cenu svārstībām preču tirgos. Spekulanti neplāno preces piegādāt norēķinos, tā vietā, lai paši pirktu un pārdotu līgumus biržā.
Atpakaļpārdošana un Contango
Tā kā preču fjūčeru līguma vērtību iegūst no pamatā esošās preces vērtības, ir pamatoti sagaidīt, ka fjūčeru līguma cena pieaugs līdz preces tūlītējai cenai, kad fjūčeru līgums tuvojas tā norēķinu datumam.
Parasti preces fjūčeru līguma cena tiek paaugstināta virzienā uz paredzamo tūlītējo cenu, jo tuvojas fjūčeru līguma norēķinu diena. Šis process ir pazīstams kā normāla atpakaļgaitā. Ekonomisti uzskata, ka augstākas nākotnes līgumu likmes ietekmē preču deficīta risku tūlītējā tirgū.
Pretējā situācija ir pazīstama kā contango. Contango ir tad, kad fjūčeru līgumi tirgojas zem preces paredzamās tūlītējās cenas norēķinos.
Piemēram, latvāņu tirgos var rasties piedāvājuma un pieprasījuma deficīts, ja dzīvniekus ietekmē slimības vai laika apstākļu svārstības. Parasti gadā var gaidīt, ka nākotnes līgumu cena būs augstāka par paredzamo tūlītējo cenu. Investori pasargās no nepatikšanām, kas var ierobežot piedāvājumu vai pieprasījumu.
Ja sliktu laika apstākļu un infekcijas apvienojums iznīcinātu cūku populāciju, sagaidāms, ka tūlītējās cenas pieaugs negaidīti ierobežotās piegādes dēļ. Tiešo cenu pieaugums tad varētu iespiest tirgu contango, jo fjūčeru līgumi pielāgojas gaidāmo tūlītējo tirgus cenu pieaugumam.
