Kas ir sadalījums?
Sadalīšana ir korporatīvās reorganizācijas metode, kurā mātesuzņēmums atsavina biznesa vienību, izmantojot īpašus strukturētus nosacījumus. Nodalīšanas strukturēšanai var būt vairākas metodes. Split-off, spinoffs un carveouts ir dažas iespējas, katrai no tām ir sava strukturēšana.
Sadalot mātesuzņēmums akcionāriem piedāvā iespēju saglabāt savas pašreizējās akcijas vai apmainīt tās pret dalāmās sabiedrības akcijām. Apgrozītās akcijas netiek proporcionāli proporcionālas, tāpat kā citās atsavināšanas daļās. Dažos sadalījumos mātes uzņēmums var izvēlēties piedāvāt prēmiju par akciju apmaiņu, lai veicinātu interesi par jaunā uzņēmuma akcijām.
Izpratne par sadalījumu
Sadalīšana ir tāda veida uzņēmējdarbības reorganizācijas metode, kuru veicina visa tā pati motivācija kopumā. Galvenā atšķirība, salīdzinot ar citām nodalīšanas metodēm, ir akciju sadalījums.
Uzņēmumiem, kas iedala sadalīšanu, parasti ir jāievēro iekšējo ieņēmumu prakse par D veida reorganizāciju saskaņā ar Iekšējā ieņēmumu kodeksa 368. un 355. sadaļu. Pēc šiem kodiem ir atļauts veikt beznodokļu darījumu galvenokārt tāpēc, ka tiek apmainītas akcijas, kas ir beznodokļu notikums.. Parasti D veida sadalīšana ietver arī aktīvu nodošanu no mātesuzņēmuma jaunizveidotajam uzņēmumam.
Sadalījumus parasti raksturo kā D veida reorganizāciju, kurai nepieciešama iekšējo ieņēmumu kodeksa ievērošana, 368. un 355. iedaļa.
Sadalīšana ietver iespēju pašreizējiem mātesuzņēmuma akcionāriem apmainīt savas akcijas pret jaunām jaunā uzņēmuma akcijām. Akcionāriem nav jāapmainās ar akcijām, jo nav iesaistīta proporcionāla akciju apmaiņa. Bieži vien mātes uzņēmums piedāvās prēmiju apmaiņā ar pašreizējām akcijām pret nesen organizētā uzņēmuma akcijām, lai radītu interesi un piedāvātu stimulu akciju apmaiņā.
Sadalījumu piemēri
Sadalīšana parasti nav tik izplatīta kā sadalīšana, ja mātesuzņēmums nolemj proporcionālu akciju daļu. Trīs vēsturiski sadalījumu piemēri ir šādi:
- The Fortive Split-Off (atsakoties no automatizācijas un speciālā biznesa) Viacom-Blockbuster Split-Off
Katrā ziņā mātesuzņēmums centās radīt lielāku vērtību akcionāriem, saraujot aktīvus un nodrošinot jaunajam uzņēmumam iespēju darboties patstāvīgi. Parasti ne vienmēr sadalīšana ir abpusēji izdevīga. Viacom sadalījās no Blockbuster 2004. gadā, lai samazinātu slikti darbojošos un nerentablo sadalījumu, nosverot bilanci.
Blockbuster sāka izjust lētāku DVD mazumtirgotāju radīto spiedienu, tradicionālo kabeļu televizora pierīču digitālās ierakstīšanas iespējas un agrīnu video parādīšanos pēc pieprasījuma pakalpojumiem, piemēram, Netflix (NFLX). Tā rezultātā Viacom paziņoja par plāniem sadalīt savu 81, 5% akciju vienreizējā video nomas gigantā un pat bija gatavs absorbēt maksu par USD 1, 3 miljardiem, lai to izdarītu. Blockbuster protektora ūdens tiek izmantots apmēram nākamos piecus gadus, līdz 2010. gada beigās tiks iesniegta 11. nodaļas aizsardzība pret bankrotu.
Taustiņu izņemšana
- Sadalīšana ir metode, ko var izmantot korporatīvās nodalīšanas gadījumā. Sadalīšana neparedz proporcionālu proporcionālu akciju sadali, bet drīzāk piedāvā akcionāriem iespēju apmainīties ar akcijām. Sadalījumus motivē vēlme radīt lielāku vērtību akcionāriem, sagraujot aktīvus un piedāvājot jaunu, atsevišķu uzņēmumu.
