Kas ir īpašs memoranda konts?
Īpašais ārpusbilances konts (SMA) ir īpašs ieguldījumu konts, kurā tiek noguldīta pārsniegtā peļņa, kas rodas no klienta rezerves konta, tādējādi palielinot klienta pirktspēju. SMA būtībā pārstāv kredītlīniju, un to var dēvēt arī par “īpašu dažādu kontu”.
SMA parasti ir pielīdzināms pirktspējas bilancei rezerves kontā. Pirktspēja, ko dēvē arī par kapitāla pārpalikumu, ir nauda, kas ieguldītājam ir pieejama vērtspapīru pirkšanai, apsverot termiņu tirdzniecības kontekstā. Pirktspēja ir nauda, kas ieguldītājam ir pieejama vērtspapīru iegādei, un tā ir vienāda ar kopējo brokeru kontā esošo naudas summu plus visu pieejamo rezervi.
Īpašos memoranda kontus nevajadzētu sajaukt ar atsevišķi pārvaldītiem kontiem, saīsināti arī ar SMA.
Taustiņu izņemšana
- Īpašs ārpusbilances konts (SMA) ir īpašs ieguldījumu konts, kurā tiek turēta pārsniegtā peļņa, kas rodas no klienta rezerves konta. SMA ir vienāds ar pirktspējas bilanci vai pārsniegtu kapitālu rezerves kontā, kas ir nauda, kas ieguldītājam ir jāiegādājas vērtspapīrus. Brokeru firmas aprēķina maržinālo kontu SMA atlikumus katras tirdzniecības dienas beigās.
Īpašo memoranda kontu pamati
Īpašā ārpusbilances konta (SMA) mērķis ir nodrošināt papildu pirktspēju klienta rezerves kontā. SMA pastāv tad, ja maržinālais pašu kapitāls kontā pārsniedz Federālās Reg T prasību par 50%. Fed zvans tiks izsniegts pret kontu, ja netiks izpildīta Reg T sākotnējā prasība. (Sākotnējās maržinālās prasības parasti ir 50% akcijām un 100% vērtspapīriem, kas nav maržinālie.) Brokeru sabiedrības katras tirdzniecības dienas beigās aprēķina maržinālo kontu SMA atlikumus, lai pārliecinātos, ka tie ir lielāki vai vienādi ar nulli.
SMA tiek aprēķināts vienkārši kā iepriekšējās dienas SMA +/- tekošās dienas naudas izmaiņa un +/- pašreizējās dienas darījuma sākotnējās drošības prasības. SMA fiksēs visus ieguvumus, kas gūti klienta rezerves kontā. Tomēr SMA bilance svārstās.
Īpašo memorandu kontu reālās pasaules piemērs
Apsveriet situāciju, kad klienta rezerves kontā esošie krājumi realizē kapitāla pieaugumu un rada pārsniegumu. Ja šī liekā summa tiek turēta kontā un krājuma pozīcija rada kapitāla zaudējumus vēlāk, tad klients var pilnībā zaudēt savu ienākumu.
SMA atlikuma vērtība palielinās, iemaksājot skaidras naudas līdzekļus brokeru kontā. SMA tur arī procentu un dividenžu maksājumus no garajām pozīcijām un gūst ienākumus no vērtspapīru pozīcijas slēgšanas. Klienti var izmantot līdzekļus savā SMA, lai iegādātos papildu vērtspapīrus maržinālajam kontam. SMA atlikums samazinās, izņemot skaidru naudu no brokeru konta un izpildot vērtspapīru pirkšanas rīkojumus.
