Kas ir starptirgus izplatīšanas mijmaiņas darījums
Starpbanku starpības mijmaiņas darījums ir divu obligāciju apmaiņa dažādās tā paša tirgus daļās, kas var palīdzēt radīt izdevīgāku ienesīguma starpību. Ienesīguma starpība ir starpība starp dažādu parāda vērtspapīru ar atšķirīgu termiņu, kredītreitingu un risku ienesīgumu. Viena obligācija tiek pārdota, lai iegādātos vai apmainītu citu vērtspapīru, kas kādā aspektā tiek uzskatīts par augstāku.
Starpbanku starpības mijmaiņas darījums ir darījums, kura mērķis ir gūt labumu no ienesīguma neatbilstības starp obligāciju tirgus sektoriem.
PĀRDOŠANĀS LEJUPIELĀDĒJUMS Starptirgus izplatīšanas mijmaiņas darījums
Starptirgus procentu likmju mijmaiņas līgumi ir balstīti uz ienesīguma starpību starp dažādiem obligāciju sektoriem. Ievadot mijmaiņas līgumu, puses iegūst ekspozīciju uz pakārtotajām obligācijām, nepastāvot tieši vērtspapīru turēšanai. Starpbanku mijmaiņas darījums ir arī stratēģija, lai mēģinātu uzlabot investora stāvokli, izmantojot diversifikāciju.
Starpbanku procentu likmju mijmaiņas darījumu iespējas pastāv, ja starp obligācijām ir kredīta kvalitāte vai to atšķirības. Piemēram, investori apmaina valdības vērtspapīrus pret korporatīvajiem vērtspapīriem, ja starp abiem ieguldījumiem ir plaša kredīta starpība un paredzams, ka starpība samazināsies. Viena puse maksātu korporatīvo obligāciju ienesīgumu, bet otra - valsts kases likmi plus sākotnējo diapazonu. Izplatībai paplašinoties vai sašaurinoties, puses swap iegūs vai zaudēs mijmaiņas darījumos.
Starptirgus procentu likmju mijmaiņas darījumu piemērs var parādīties situācijā, kad mainās obligācijas ienesīguma likme, tāpēc ieguldītājs to apmaina pret labākai veiktspējai. Piemēram, ja viena veida obligācijām vēsturiski ir bijusi 2 procentu ienesīguma likme, bet ienesīguma starpība atklāj 3 procentu atšķirību, ieguldītājs var apsvērt obligācijas “apmaiņu” vai būtībā tās pārdošanu, lai mēģinātu samazināt atšķirību un iegūt peļņu. lielāka peļņa.
Starpbanku darījumu starpības ierobežojumi
Viens svarīgs starptirgus procentu likmju mijmaiņas apsvērums ir ieguldītājam apsvērt, kāda ir atšķirība ienesīguma starpībā. Parasti obligāciju peļņas likmēm ir tendence pieaugt, kad to cenas krītas, bet arī gudrs investors ņems vērā tikai to, kas virza šos cenu kritumus. Piemēram, lejupslīdes laikā plaša ienesīguma starpība faktiski varētu atspoguļot šīs obligācijas uztverto augstāko risku, nevis tikai nelielu cenu noteikšanu. Tādu pirkšana, kas patiesībā ir saistīta ar augsta riska obligācijām, ir lēmums, kas ieguldītājiem nav jāpieņem viegli.
