Kāds ir neto pašreizējās vērtības noteikums?
Neto pašreizējās vērtības noteikums ir ideja, ka uzņēmuma vadītājiem un ieguldītājiem būtu jāiegulda tikai projektos vai jāiesaistās darījumos, kuriem ir pozitīva pašreizējā neto vērtība (NPV). Viņiem vajadzētu izvairīties no ieguldījumiem projektos, kuriem ir negatīva pašreizējā neto vērtība. Tas ir loģisks neto pašreizējās vērtības teorijas pieaugums.
Izpratne par pašreizējo neto vērtību
Neto pašreizējās vērtības noteikuma izpratne
Saskaņā ar neto pašreizējās vērtības teoriju, ieguldot kaut ko, kura neto pašreizējā vērtība ir lielāka par nulli, loģiski jāpalielina uzņēmuma ienākumi. Investora gadījumā ieguldījumam vajadzētu palielināt akcionāra bagātību. Uzņēmumi var arī piedalīties projektos ar neitrālu NPV, paziņojot akcionāriem nemateriālo vērtību vai notiekošās investīcijas.
Lai arī vairums uzņēmumu ievēro tīro pašreizējās vērtības likumu, ir apstākļi, kad tas nav faktors. Piemēram, uzņēmums, kam ir nozīmīgas parāda problēmas, var atteikties vai atlikt projekta uzsākšanu ar pozitīvu NPV. Uzņēmums var rīkoties pretējā virzienā, jo tas novirza kapitālu, lai atrisinātu nekavējoties aktuālu parāda problēmu. Slikta korporatīvā pārvaldība var izraisīt arī to, ka uzņēmums ignorē vai nepareizi aprēķina NPV.
Kā tiek izmantots neto pašreizējās vērtības noteikums
Neto pašreizējā vērtība, ko parasti novēro kapitāla budžeta projektos, atspoguļo naudas laika vērtību (TVM). Naudas laika vērtība ir ideja, ka nākotnes naudai ir mazāka vērtība nekā šobrīd pieejamajam kapitālam, ņemot vērā pašreizējās naudas ienākumu potenciālu. Uzņēmums izmantos diskontētās naudas plūsmas (DCF) aprēķinu, kas atspoguļos iespējamās bagātības izmaiņas noteiktā projektā. Aprēķinā ņems vērā naudas laika vērtību, diskontējot prognozētās naudas plūsmas atpakaļ uz pašreizējo, izmantojot uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC). Projekta vai ieguldījuma NPV ir vienāds ar projekta radīto tīro naudas ieplūžu pašreizējo vērtību, no kuras atskaitīts projektam nepieciešamais sākotnējais kapitāls.
Uzņēmuma lēmumu pieņemšanas procesā tā izmantos neto pašreizējās vērtības noteikumu, lai izlemtu, vai turpināt projektu, piemēram, iegādi. Ja aprēķinātā projekta NPV ir negatīva (<0), ir paredzams, ka projekts radīs uzņēmumam neto zaudējumus. Tā rezultātā un saskaņā ar noteikumu uzņēmumam nevajadzētu turpināt projektu. Ja projekta NPV ir pozitīvs (> 0), uzņēmums var cerēt uz peļņu, un viņam jāapsver iespēja turpināt ieguldījumus. Ja projekta NPV ir neitrāls (= 0), nav paredzams, ka projekts radīs būtisku ieguvumu vai zaudējumus uzņēmumam. Izmantojot neitrālu NPV, vadība izmanto nemonetārus faktorus, piemēram, nemateriālo vērtību, lai izlemtu par ieguldījumu.
