Tirgus kustas
Krājumi pirmdien bija jaukti un nemainīgi, jo tehnoloģiju krājumi, kurus vadīja Microsoft Corporation (MSFT) un Alphabet Inc. (GOOGL), lielāko tirdzniecības dienu svēra tehnoloģiski smagajā Nasdaq Composite. Dow ieguva nelielu ieguvumu, savukārt S&P 500 gandrīz nemainījās. Abi galvenie etalona indeksi ir tikai viena metiena attālumā (aptuveni 2%) no to visu laiku augstākajiem rekordiem - jaunāko tirgus kāpumu ir izraisījis priekšstats par ASV un Ķīnas tirdzniecības spriedzes mazināšanu.
Tomēr visnozīmīgākais par pirmdienas tirgus cenu rīcību bija mazkapitāla akciju kustība. Pēc ilgstoša lielu korporāciju atpalicības mazā apjomā Russell 2000 indekss beidzot ir sācis parādīt dzīvības pazīmes. Russell 2000 pārspēja S&P 500 ar ievērojamu pārsvaru gan pagājušās nedēļas beigās, gan pēc tam atkal pirmdien, kad tas pieauga par vairāk nekā 1%, bet Dow un S&P 500 beidzās salīdzinoši lēni.
Kāpēc tas ir svarīgi? Daudzi uzskata, ka mazkapitāla akcijas ir gan ieguldītāju riska apetītes rādītājs, gan arī vadošais rādītājs plašākā akciju tirgū. Tāpēc, kad mēs redzam Russell 2000 kāpumu, it īpaši, ja lieli vāciņi kavējas, to bieži uzskata par zīmi, ka investori ir gatavi uzņemties lielāku risku. Un, ja tas tiešām tā ir, tad lielie vāciņi drīz varētu sekot augstāk.
Kā parādīts “Russell 2000” diagrammā, indekss strauji atkāpās no augusta atbalsta līmeņa. Pašlaik cena ir sasniegusi galveno 200 dienu mainīgo vidējo rādītāju. Tas varētu kalpot kā pretestības šķērslis turpmākam ieguvumam, bet, ja indekss spēs samazināties virs vidējā līmeņa, mēs varētu redzēt spēcīgu mazu kapitālu atjaunošanos.
Raža grunts?
Pēdējo mēnešu laikā mēs esam apsprieduši obligāciju ienesīguma kritumu. Standarta 10 gadu valsts kases ienesīgums ir krities par vairāk nekā 55%, kas ir sliktākais rādītājs pēdējā gada laikā. Kopš pagājušās nedēļas beigām ražas rādītāji liecina par iespējamu zemāko cenu. Daļēji ASV un Ķīnas tirdzniecības spriedzes mazināšanas dēļ 10 gadu ienesīgums ir strauji atjaunojies - no aptuveni 14% no pagājušās nedēļas zemākās atzīmes līdz pirmdienas beigām. Lai gan ir grūti pateikt, vai šī ienesīguma atgūšana ilgs, pozitīvākām norisēm tirdzniecības frontē vajadzētu radīt lielāku ekonomisko optimismu un turpmākus obligāciju ienesīguma pieaugumus.
