Satura rādītājs
- iShares China Large-Cap
- SPDR S&P Ķīna
- iShares MSCI China
- KraneShares Bosera MSCI China
- Direxion Daily CSI 300 China Bear
13. piektdiena bija veiksmīga diena 2019. gada decembrī investoriem un tirgus analītiķiem, kas satraukti vēroja ASV un Ķīnas tirdzniecības karu. Ziņas oficiāli pārtrauca ierobežotu tirdzniecības līgumu, kas atceltu Amerikas nodevas dažām Ķīnas precēm līdz 7, 5% (no 25%) un atceltu gaidāmo jauno tarifu komplektu. Pirmā posma darījumā tika iekļauta arī Ķīnas apņemšanās pirkt vairāk ASV lauksaimniecības produktu, aizsargāt Ķīnā darbojošās ASV firmas un stiprināt likumus par intelektuālo īpašumu un tehnoloģijām, kā arī valūtas maiņu.
Tirdzniecības spriedze vai nē, daudzi ASV biržā tirgotie fondi (ETF) joprojām ir ieinteresēti ieguldīt Ķīnā; faktiski daudzi ETF ir orientēti tikai uz Ķīnas akcijām. Daudziem no šiem līdzekļiem ASV un Ķīnas tirdzniecības kara sekas ir bijušas postošas (pēc 50% atgriešanās 2017. gadā 2018. gads beidzās sarkanā krāsā), un nākotne joprojām varētu būt nemierīga, neskatoties uz šīm nesenajām ziņām., mēs tuvāk aplūkojam dažus no labākajiem vai daudzos gadījumos vismazāk sliktajiem ETF izpildītājiem, kas šobrīd iegulda Ķīnas uzņēmumos.
Visi dati ir aktuāli no 2019. gada 13. decembra.
galvenie takeaways
- Neskatoties uz ASV un Ķīnas tirdzniecības karu, daži ETF, kas koncentrējas uz Ķīnas akcijām, darbojas labi. Dažu potenciālo lugu skaitā ir iShares China Large-Cap ETF, SPDR S&P China ETF, iShares MSCI China ETF un KraneShares Bosera MSCI China A Share. ETF. Lācīga luga ir iespējama Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X akcijām.
iShares Ķīnas lielizmēra ETF (FXI)
Pretstatā CHAD, iShares China Large-Cap ETF (FXI) ir viens no lielākajiem Ķīnā ieguldītajiem fondiem pasaulē, tā aktīvi ir 4, 27 miljardi USD un vidējais tirdzniecības apjoms gandrīz 24 miljoni.
Pēc spēcīgā 2017. gada FXI samazinājās 2018. gadā (ienesīgums bija negatīvs - 12, 41%), bet tas ir par 6, 05% vairāk nekā gadu iepriekš. Tās NAV ir USD 41, 44 un ienesīgums ir 2, 13%.
FXI izseko 50 lielākajām Ķīnas akcijām, kuras tiek tirgotas Honkongas biržā. Tajā galvenā uzmanība tiek pievērsta H-akcijām, P-čipiem un Red Chips, kā arī A-akcijām un citiem Ķīnas lielajiem uzņēmumiem ar vairāk nekā 45% portfeļa, kas svērts finanšu pakalpojumos. Fonda trīs lielākās līdzdalības ir China Construction Bank Corp. (ar tuvu 9% svaru), Tencent Holdings (8, 83%) un Ping An Insurance (8, 01%).
SPDR S&P China ETF (GXC)
SPDR S&P China ETF ar 1, 18 miljardu dolāru pārvaldītajiem aktīviem (AUM) koncentrējas uz plašu Ķīnas akciju indeksu, cenšoties atspoguļot S&P China ĶMI indeksa rādītājus. GXC nekoncentrējas uz tirgus lielumu, lai gan fondam ir svērtā pozīcija, un lielāko daļu saņem lielie korpusi. Nepārsteidzoši, ka 2018. gads bija aptuvens - fonds zaudēja 18, 67%, bet gada laikā tas ir pieaudzis par 14, 86%. Ar NAV 99 USD tas dod 2.06% peļņu.
GXC koncentrējas uz patērētāju ciklisko, finanšu pakalpojumu un komunikāciju pakalpojumu krājumiem. Fonda lielākā līdzdalība ir Alibaba grupa, kurai ir 13, 62% no portfeļa. Nākamais ir Tencent Holdings ar 10, 77%. Tāla trešā daļa ir China Construction Bank Corporation, kuras svars ir 3, 52%.
iShares MSCI China ETF (MCHI)
Tāpat kā GXC, iShares MSCI China ETF (MCHI) izseko investējamo Ķīnas akciju indeksu, it īpaši MSCI China Index, kas aptver visu tirgus maksimālo apjomu. Līdzīgi MCHI ir arī svērtā pozīcija, lai arī tā mēdz savus ieguldījumus koncentrēt uz finansēm un tehnoloģijām.
Ir vērts atzīmēt, ka MCHI ir apmēram četras reizes lielāks nekā GXC, ņemot vērā aktīvus: tā AUM ir vairāk nekā 4 miljardi USD. Arī tas 2018. gadā ir cietis zaudējumus, bet 2019. gadā atgriežas par 15, 88%. Tā NAV ir 61 ASV dolārs, un tā ienesīgums ir 1, 48%.
Fonds akcentē nozares kā GXC, un faktiski MCHI trīs lielākās līdzdalības ir tieši tādas pašas kā GXC, lai arī tās tiek vērtētas nedaudz atšķirīgi. Alibaba grupa vispirms nonāk nedaudz virs 17%, seko Tencent Holdings ar 12, 30%, tad China Construction Bank Corporation ar 3, 87%.
KraneShares Bosera MSCI China A ETF (KBA)
Kā norāda nosaukums, KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA) izseko MSCI China A Index (nedrīkst sajaukt ar iepriekšminēto MSCI China Index), koncentrējoties uz Ķīnas akcijām ar lielu un vidēju kapitālu, kas uzskaitītas Šenženē vai Šanhajas biržas. Tās neto aktīvi ir USD 533, 54 miljoni. KBA stratēģija ir panākusi, ka šī gada peļņa ir 26, 93%, kas ir jauks atgriezeniskās saites rezultāts no 2018. gada zaudējumiem 26, 25%, un ienesīgums ir 1, 68%. NAV šobrīd ir USD 31.
KBA portfelis ir daudzveidīgāks par saviem līdzfinansētajiem fondiem, un tas koncentrējas uz finanšu pakalpojumu, patērētāju aizsardzības, rūpniecības un tehnoloģiju sektoriem. Starp lielākajām līdzdalībām pieder Kweichow Moutai Co. (5, 23% no svara), Ping An Insurance Group (3, 34%) un China Merchants Bank (2, 74%).
Direxion Daily CSI 300 China A Share Bear 1X Akcijas (CHAD)
Kad krājumiem ir bijis slikts gads, tas, iespējams, nozīmē, ka ir bijis labs gads apgrieztajiem ETF, kuri izmanto dažādus atvasinātos instrumentus, lai gūtu peļņu no pamatā esošā etalona vērtības krituma. Kā norāda nosaukumā esošais "lācis", tādu apgriezto riska darījumu fondu turētāji kā Direxion Daily CSI 300 China AF LF (CHAD) akcijas Bear 1X redz pozitīvu atdevi, kad akcijas pazeminās. Tas ir, fonds vēlas gūt labumu no CSI 300 indeksa, kas ir indekss, kurš sastāv no lielākajiem un likvīdākajiem akcijām Ķīnas A-akciju tirgū, apgrieztā rezultāta.
CHAD izceļas ar to, ka ir vienīgais uz Ķīnu vērstais ETF, kas 2018. gadā iegūst divciparu guvumus - pretēji saviem līdzfinansētajiem līdzekļiem. Nav pārsteidzoši, ka, tā kā viņi ir atgriezušies, tā sniegums 2019. gadā ir bijis straujāks - tas ir samazinājies par 24, 37% gadu no gada, lai gan novembrī un decembrī tas ir nedaudz pieaudzis. Ja NAV ir USD 29, tā ienesīgums šobrīd ir 3, 41%.
CHAD joprojām ir salīdzinoši mazs fonds, kura kopējie neto aktīvi ir tikai 20, 86 miljoni USD un vidējais apjoms 12 309. Ar vairāk nekā vienu trešdaļu no portfeļa svērtā finanšu sektora, fonda trīs lielākajos turējumos ietilpst Ķīnas Ping An Insurance Co. (7, 62% no portfeļa), Moutai (4, 66%) un Merchants Bank (2, 89%).
