Kopš 2008. gada, kad Federālās rezerves samazināja procentu likmes līdz nullei un pēc tam turēja tās uz nenoteiktu laiku, dividendes maksājošie krājumi ir kļuvuši par vienu no efektīvākajiem veidiem, kā nopelnīt garantētu procentu likmi, kas pārsniedz zemesriekstus. Sākot ar 2018. gadu, bankas ieguldījumi, piemēram, naudas tirgi un noguldījumu sertifikāti (CD), kas agrāk bija labi ar vismaz 5% ienesīgumu, joprojām maksā ievērojami mazāk; pašreizējā likme tagad ir aptuveni 3%. Tomēr dividenžu krājumi dažos gadījumos var maksāt 10% vai vairāk.
Kāpēc investori izvēlas dividenžu krājumus
Investoram, kurš vēlas saņemt vienmērīgus procentu maksājumus par USD 10 000, acīmredzams risinājums ir dividenžu izmaksas. Atrodot uzņēmumu, kas maksā 10% dividendes, ieguldītājs var saņemt ceturkšņa dividenžu čeku par USD 250, un viņš gūst labumu no jebkura krājuma pieauguma. Turpretī CD maksājot 1%, viņa ceturkšņa procenti ir aptuveni USD 25, un viņam nav citu iespēju nopelnīt naudu par ieguldījumu.
Izaicinājums rodas, kad uzņēmums pārtrauc savas dividendes, kas nav reta parādība. Ieguldītājam, kurš galvenokārt izvēlējās akcijas dividendēm, šī labuma apturēšana rada prātu par akciju pārdošanu. Apdomīgākais veids, kā pieņemt šo lēmumu, ir noteikt, kāpēc uzņēmums aptur dividendes, un investora motivāciju turēt akciju.
Apturēšanas iemesls
Uzņēmumi dažādu iemeslu dēļ aptur dividendes. Dažreiz tas ir naudas plūsmas jautājums, kas ir likumīgs iemesls bažām investoriem. Citreiz uzņēmums vēlas novirzīt šo naudu izaugsmes iespējām, piemēram, iegūt konkurentu vai paplašināties jaunā tirgū.
Dividenžu apturēšanu gandrīz vienmēr papildina paziņojums presei. Ieguldītāja vērts ir laiks to izlasīt un mēģināt izprast konkrēto iemeslu, kāpēc uzņēmums aptur dividendes. Cilvēki, kas raksta šos pārskatus, ir ļoti sarežģīti, un viņi mēdz aizēnot informāciju, kas investoriem varētu likt domāt, ka akciju vērtība samazinās. Ja paziņojumā presei skaidri un nepārprotami nav norādīts apturēšanas loģiskais iemesls, iespējams, ir pienācis laiks izmest krājumus.
No otras puses, paziņojums presei, kurā skaidri noteikts uzņēmuma izaugsmes plāns, var norādīt, ka akcijas ir vērts turēt, pat ja uz laiku pazūd ienākumi, ko tas sniedza.
Investora motivācija
Investori izvēlas dividenžu akcijas par saviem garantētajiem regulārajiem ienākumiem, taču bieži vien tā nav viņu vienīgā motivācija. Ja akcijām ir labas izaugsmes perspektīvas un tās ir piemērotas, lai tuvākajā nākotnē piedāvātu spēcīgu atdevi, dividenžu apturēšana var nebūt labs iemesls pārdošanai. Dividendes efektīvi palielina akciju ienesīgumu; Akcijām, kas gūst 12% gada ienākumu un maksā 3% dividendes, faktiskā gada peļņa ir 15%. Investoram, kurš prognozē, ka krājumi nākamgad palielināsies par 20%, nevajadzētu to izmest tikai tāpēc, ka uzņēmums pārtrauc 3% dividendes. Akcijas pat bez dividendēm pārspēj tirgu, un ir grūti atrast līdzvērtīgu vai labāku aizstājēju.
Padomnieka ieskats
Aleksandrs Ruperts, CFP®
Sequoia Financial Group, Klīvlenda, OH
Ja uzņēmums samazina to dividendes vai vispār to izslēdz, ieguldītājiem vispirms jānoskaidro, kāpēc. Uzņēmuma finanšu pārskatu un paziņojumu presei analīze ir laba vieta, kur sākt. Apcirpšanas iemesls varētu būt negatīvs, piemēram, grūtības saglabāt ieņēmumus. Iemesls varētu būt arī pozitīvs, piemēram, plāni investēt jaunā projektā, kas, cerams, radīs nākotnes vērtību.
Tas, vai jūs pārdodat akciju, atbildot uz to, ir atkarīgs no jūsu ieguldījumu stratēģijas. Ja jums pieder krājumi galvenokārt ienākumu gūšanai, pārdošana var būt laba izvēle. Ja jūs ieguldāt akcijās, lai iegūtu absolūtu peļņu, jums nevajadzētu rūpēties tikai par tā dividenžu maksājumiem, galvenā uzmanība jāpievērš uzņēmuma ilgtermiņa finanšu stāvoklim.
