Ko nozīmē īss pamats?
Īss pamats attiecas uz vienlaicīgu nākotnes līgumu pirkšanu un pamatā esošā aktīva pārdošanu tūlītējā tirgū, lai nodrošinātu risku pret nākotnes cenu pieaugumu.
Taustiņu izņemšana
- Īsais pamats attiecas uz vienlaicīgu nākotnes līgumu pirkšanu un pamatā esošā aktīva pārdošanu tūlītējā tirgū, lai nodrošinātu risku pret turpmāku cenu pieaugumu. Īsās bāzes stratēģijas ieguvums ir tas, ka tā fiksējas cenā, tātad preču pieaugumā. cena vēlāk neietekmēs tirgotāju. Ilgs riska ierobežošanas līdzeklis vēlas sašaurināt bāzi, kad tas iztrūkst.
Izpratne par īso pamatu
Pamata risks ir atšķirība starp piegādājamās preces tūlītējo cenu un šīs preces fjūčeru līguma cenu, kas ir visīsākais līdz termiņa beigām. To nevar izvairīties, ja vēlas ierobežot viņu pakļaušanu nelabvēlīgai cenu nepastāvībai, kaut arī to zināmā mērā var mazināt. Tas būtībā ir garā hedža mērķis, kad tie "saīsina pamatu".
Pretstatā īsajam riska ierobežojumam bāzes saīsināšana nozīmē, ka ieguldītājs ieņems īso pozīciju precē un garo pozīciju nākotnes līgumos. Komerciālais riska ierobežošanas instruments izmanto šo nākotnes stratēģiju, lai fiksētu nākotnes naudas cenu un tādējādi noņemtu cenu pieauguma nenoteiktību, kas ietekmētu viņu turpmākās saistības piegādāt pamatā esošo preci. Šis riska ierobežošanas veids vēlas sašaurināt bāzi, jo tas samazinās faktisko tūlītējo cenu, pērkot šo preci vēlāk.
Īsās pamatstratēģijas ieguvums ir tas, ka tā fiksējas cenā, tāpēc preču cenas pieaugums vēlāk neietekmēs tirgotāju. Piemēram, ražotājs, kurš kā izejvielu izmanto kokvilnu, paredz, ka nākotnē tam būs nepieciešams noteikts daudzums noteiktā brīdī. Neapstrādāta vai skaidras naudas cena kokvilnai ir USD 3, 50, un norādītā nākotnes līguma cena ir USD 2, 20. Lai pasargātu sevi no cenu celšanās, kad viņiem tas būs jāpērk, viņš pērk kokvilnas fjūčeru līgumu par USD 2, 20.
Fjūčeru cenas atspoguļo pamatā esošās fiziskās preces cenu. Daudziem nākotnes darījumiem ir fiziskas piegādes mehānisms. Tāpēc nākotnes līguma pircējam ir tiesības iestāties par preces piegādi, un pārdevējam jābūt gatavam piegādāt uz īsu pozīciju, kas tiek turēta piegādes periodā. Tomēr vairums nākotnes līgumu tiek likvidēti pirms piegādes. Faktiskais piegādes process notiek tikai nelielam skaitam. Veiksmīgi fjūčeru līgumi ir atkarīgi no konverģences, process, kurā fjūčeru cenas saplūst ar fiziskajām cenām fjūčeru līguma beigu datumā.
Īss pamats un garš pamats
Bāzes tirdzniecība ir stratēģija, ko izmanto lifti (un daži lauksaimnieki), kuri vēlas izmantot labvēlīgas bāzes atšķirības, izmantojot atšķirību starp skaidras naudas un fjūčeru cenām. Graudu elevatori pērk un pārdod graudus visu gadu. Kad lifti apņemas pirkt kukurūzu no zemniekiem vietējā tirgū, lifti arī pārdos nākotnes darījumus, kas tuvojas naudas piegādes datumam, lai sevi apdrošinātu. Kad lifti apņemas pārdot kukurūzu pircējam, viņi arī iegādājas nākotnes līgumus ar derīguma termiņu tuvu naudas piegādes datumam, lai sevi apdrošinātu.
Daudzos apgabalos visā valstī ir gada laiki, kad pamats ir zems un kad pamats ir augsts. Ja jūs saprotat savu vietējo tirgu, gadā ir reizes, kad lauksaimnieki un lifti var vēlēties būt “garš pamats” (ilga nauda, īstermiņa nākotnes darījumi) vai “īss pamats” (īsa nauda, garš nākotnes darījums). Bāzes tirgotāji, šķiet, ir gari par pamatu, ja viņu vietējā tirgū viņu bāze ir zema, un šķiet, ka tie ir par īsu, ja vietējos tirgos tas ir augsts.
