Standarta & Poor’s 500 indekss ir visbiežāk izmantotais etalons, lai noteiktu vispārējās ekonomikas stāvokli. Daudzi investori arī izmanto S&P 500 kā etalonu saviem individuālajiem portfeļiem.
Dow Jones industriālais vidējais rādītājs Amerikas Savienotajās Valstīs bija galvenais ekonomiskās veselības rādītājs, taču šajā indeksā ir tikai 30 uzņēmumi, un tas ir ierobežots sektoros, kurus tas pārstāv. S&P 500 ir kļuvis par vadošo akciju indeksu plašākas darbības jomas dēļ. Daudzi riska ieguldījumu fondi salīdzina savu gada rezultātu ar S&P 500 - cenšoties realizēt alfa, pārsniedzot indeksa ienesīgumu.
S&P 500 kā etalona izmantošanas priekšrocības
Galvenā priekšrocība, izmantojot S&P 500 kā etalonu, ir indeksā iekļauto lielo kapitālsabiedrību plašais tirgus. Indekss var sniegt plašu pārskatu par Amerikas Savienoto Valstu ekonomisko stāvokli.
Papildus plašai S&P 500 priekšrocībai ir arī tas, ka indeksa komponenti tiek atjaunināti reizi ceturksnī. Komiteja nosaka, kurus uzņēmumus iekļaut indeksā. Apsvērtie faktori ietver tirgus kapitalizāciju, kas pārsniedz USD 6, 1 miljardu, publisko apgrozību vismaz 50 procentu apmērā, galveno mītni ASV, pietiekamu likviditāti un finansiālo dzīvotspēju.
Uzņēmumiem, pirms tiek apsvērta iekļaušana indeksā, jābūt tirdzniecībai sešus līdz 12 mēnešus pēc sākotnējiem publiskajiem piedāvājumiem (IPO). Atjauninot indeksa komponentus, indekss var precīzi atspoguļot lielkapitāla tirgus stāvokli.
Trūkumi S&P 500 kā etalona izmantošanai
Ir arī daži trūkumi, izmantojot S&P 500 kā etalonu individuāla portfeļa veiktspējai. Lielākajai daļai investoru ir plaši diversificēti aktīvi, kas nav akcijas, piemēram, obligācijas, dārgmetāli un nauda - kuru vērtības nav atspoguļotas S&P 500.
Turklāt indeksā ir tikai lielāki tirgus ierobežojošie uzņēmumi no Amerikas Savienotajām Valstīm. Turpretī ieguldītājiem savos portfeļos var piederēt mazkapitāla vai ārvalstu uzņēmumi. S&P 500 izmantošana par etalonu atsevišķiem ieguldītājiem var būt kļūdains portfeļa ienesīguma mērs.
Vēl viens trūkums, kas saistīts ar S&P 500 izmantošanu etalona mērķiem, ir tas, ka indekss ir nesamērīgi svērts attiecībā pret lielākiem uzņēmumiem. 50 labākie uzņēmumi pēc tirgus kapitalizācijas veido vairāk nekā pusi no indeksa vērtības. Tā rezultātā šiem 50 uzņēmumiem ir lielāka ietekme uz indeksa aprēķināšanu. Straujām cenu izmaiņām lielākajos uzņēmumos ir nepamatota ietekme uz kopējo indeksu.
S&P 500 savas konstrukcijas izmanto svērto tirgus kapitalizāciju. Indeksā ņem akciju skaitu, kas reizināts ar pašreizējo tirgus daļas cenu, lai noteiktu katra uzņēmuma tirgus kapitalizāciju. Pēc tam visas tirgus kapitalizācijas tiek summētas un dalītas ar skaitli, kas pazīstams kā indeksa dalītājs. Šā aprēķina rezultāts ir indeksa vērtība.
