Kas ir sezonāla problēma?
Regulēta emisija ir papildu vērtspapīru izlaišana no izveidota uzņēmējsabiedrības, kuras vērtspapīri jau tirgojas otrreizējā tirgū. Pievilcīga emisija ir pazīstama arī kā "norūdījies akciju piedāvājums" vai "papildu piedāvājums". Jaunas akcijas, kuras izdod blue-chip uzņēmumi, uzskata par novecojušām emisijām. Neizpildīto obligāciju tirdzniecību sekundārajos tirgos sauc arī par periodiskām emisijām.
PĀRDOŠANĀS LEJUPIELĀDĒTS sezonāls izdevums
Garantētās emisijas parakstīšanas firmas apstrādā tāpat kā sākotnējos publiskos piedāvājumus, izņemot to, ka jauno akciju cena ir balstīta uz apgrozībā esošo akciju tirgus cenu. Investori var interpretēt pieredzējušu emisiju kā zīmi, ka uzņēmumam ir finansiālas problēmas. Šīs ziņas var izraisīt gan apgrozībā esošo, gan jauno akciju cenu krišanos.
Sezonas emisijas, kas sastāv no jaunu akciju radīšanas, var ievērojami mazināt esošo akcionāru līdzdalību, jo tas palielina kopējo akciju daudzumu otrreizējā tirgū. Esošo akcionāru pieredzējušās emisijas tomēr neatšķaida esošos akcionārus. Tāpēc ir svarīgi zināt, kurš ir pieredzējušu izdevumu pārdevējs. Daudzos gadījumos pastāvošo akcionāru pieredzējušās emisijas ir saistītas ar dibinātājiem vai citiem vadītājiem (piemēram, riska kapitālisti), kas pārdod visas vai daļu no viņu kapitāldaļām uzņēmumā.
Tas ir bieži situācijās, kad uzņēmuma sākotnējā IPO ietvēra "ieslēgšanas" periodu, kura laikā dibinātājiem tika liegts pārdot savas akcijas. Tādējādi pieredzējušas emisijas ir vēlama metode, kā dibināt akcionārus, lai gūtu peļņu no savām pozīcijām. Piedāvātas emisijas var arī signalizēt, ka uzņēmumam trūkst naudas, tāpēc investoram ir svarīgi apsvērt vairākus uzņēmuma finanšu stāvokļa aspektus, apsverot iespēju iegādāties sezonālu emisiju. Arī liela apjoma akciju pārdošana - it īpaši tāda, ar kuru parasti tirgojas - var radīt spiedienu uz akciju cenu.
Sezonas izdošanas piemērs
Apsveriet Company ABC, publisku uzņēmumu, kas vēlas pārdot papildu akcijas norūdītā laidienā, lai iegūtu naudu jaunai rūpnīcai. Lai sasniegtu šo iznākumu, uzņēmums ABC noalgo investīciju banku, kas veic parakstīšanos, reģistrē to SEC un veic pārdošanu. Līdzekļus uzņēmums saņem no vērtspapīru pārdošanas. Privāti investori var ietekmēt arī regulāru emisiju. Apsveriet turīgu investoru ar ļoti lielu uzņēmuma XYZ akciju bloku, varbūt 500 000 akciju. Šāda veida periodiskā emisijā privātais ieguldītājs saņems ieņēmumus no akciju pārdošanas, nevis valsts uzņēmumu, bet tas arī neatšķirs apgrozībā esošās akcijas.
