Sākot no 2015. gada 10. jūlija, Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) tirgus ienesīgums gadā ir -19, 5%. Kopš Direxion Small Cap Bear 3X ETF darbības uzsākšanas 2008. gada 5. novembrī, fonda tirgus atdeve ir -58.94%.
TZA cenšas nodrošināt 300% no apgrieztā rezultāta salīdzinājumā ar Russell 2000 indeksa ikdienas rādītājiem, kas kalpo par vienu no galvenajiem etalonuzņēmumiem ASV mazkapitāla akciju uzskaitei. TZA līdzdalība sastāv no vairākiem atvasinātu finanšu instrumentu līgumiem, piemēram, Goldman Sachs Financial Square Fund - Valsts kases instrumentu fonda, Russell 2000 indeksa mijmaiņas un Dreyfus Valsts kases galvenā naudas pārvaldīšanas / institucionālā fonda.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF sastāv no vairākiem Russell 2000 indeksu mijmaiņas darījumiem, kas ir galvenie fonda turējumi. Šie mijmaiņas darījumi ir atvasināti līgumi, kuros viena puse noteiktos datumos apmainās ar vienas naudas plūsmu ar citas puses naudas plūsmu. Naudas plūsmas, kas tiek apmainītas, ir saistītas ar Russell 2000 indeksu.
Raksturlielumi
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF ir veidota kā beztermiņa ieguldījumu sabiedrība, kas ir vērtspapīru veids, kas ļauj koriģēt ieguldījumu kritērijus un fonda lielumu. TZA ir apgriezti piesaistīts ETF, kas kotēts Ņujorkas biržas Arca biržā.
Sākot ar 2015. gada 29. jūniju, fondam ir 707, 37 miljoni ASV dolāru aktīvu, kas tiek pārvaldīti, un to pārvalda Direxion Investments. Fonda neto izdevumu attiecība ir 0, 98%, kas ir nedaudz lielāka par kategorijas vidējo 0, 95%. Tīro izdevumu proporcijā ietilpst pārvaldības maksas un citi pamatdarbības izdevumi. Tomēr šī attiecība neietver brokeru maksu. Fonds var uzturēt relatīvi zemu izmaksu attiecību, pateicoties tā konsultanta Rafferty Asset Management, LLC, piekrišanai ierobežot pārvaldības maksu līdz 2016. gada 1. septembrim.
Piemērotība un ieteikumi
Sākot ar 2015. gada 29. jūniju, TZA piecu gadu alfa sākums ir -8, 97, beta ir -3, 35, vidējais gada ienesīgums ir -5, 42%, standarta novirze ir 45, 85% un Sharpe koeficients ir -1, 42. Saskaņā ar mūsdienu portfeļa teoriju (MPT), kas balstīta uz pēdējiem piecu gadu datiem par Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF Sharpe koeficientu, investori, kuri ilgi ir TZA, ir uzņēmušies lielāku risku, nekā tika atdoti. Šis negatīvais Sharpe koeficients norāda, ka ilgtermiņa ieguldītājiem labāk ir ieguldīt vērtspapīros, kas atdod bezriska likmi.
Fonda alfa -8, 97 norāda, ka tas par 8, 97% pārspēja MSCI ACWI NR USD indeksu. Tās beta versija -3, 35 norāda, ka Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF ir apgriezti saistīts un pieredzējis par 335% lielāku svārstīgumu nekā MSCI ACWI NR USD indekss.
TZA ir agresīvs fonds, kura mērķis ir tikai katru dienu izsekot Russell 2000 mazo kapitālu indeksam. Tāpēc fonds ir ieteicams spekulantiem un dienas tirgotājiem, kuru mērķis ir izsekot mazkapitāla akcijām un kuri plāno turēt TZA ne ilgāk kā vienu dienu. Tā kā TZA cenšas nodrošināt tikai atdevi, kas ir -300% no etalona ikdienas ienesīguma, ETF salikto īpašību var ietekmēt ieguldītāji, kuri ilgojas vairāk nekā vienu dienu. Tas noved pie tā, ka faktiskā atdeve novirzās no paredzētā Russell 2000 indeksa -300% atdeves.
Investoriem, kuri plāno turēt Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF ilgāk par vienu dienu, katru dienu jāpielāgo sava pozīcija, lai pārliecinātos, ka salikšanas ietekme neietekmē pozīciju. Ikdienas korekcijas nodrošina paredzamo Russell 2000 indeksa atdevi -300%.
