Kas ir atlikusī dividende?
Atlikušās dividendes ir dividenžu politika, kuru uzņēmumi izmanto, aprēķinot akcionāriem izmaksājamās dividendes. Uzņēmumi, kas izmanto atlikušās dividendes politikas fonda kapitāla izdevumus ar pieejamo peļņu, pirms izmaksā dividendes akcionāriem. Tas nozīmē, ka ieguldītājiem izmaksāto dividenžu summa dolāros katru gadu būs atšķirīga.
Taustiņu izņemšana
- Atlikušo dividenžu politiku uzņēmumi pieņem, lai par prioritāriem uzskatītu kapitāla izdevumus, nevis tūlītējus akcionāru dividenžu maksājumus. Uzņēmumi, kas uztur atlikušo dividenžu politiku, iegulda peļņas pieauguma iespējas, pirms maksā akcionāriem dividendes. Pārvaldībā tiek pieņemta atlikušo dividenžu politika, lai ieguldītu uzņēmuma attīstībā, piemēram, kā ražošanas jaudas uzlabošana vai jaunu atkritumu samazināšanas metožu pieņemšana, teorētiski panākot lielāku ilgtermiņa izaugsmi. Ar tūlītēju dividenžu izmaksu samazinājumu un summu svārstībām laika gaitā vadībai var nākties pamatot savus lēmumus akcionāriem.Paliekamo dividenžu politika ir pieņemts, balstoties uz pārliecību, ka ieguldītājiem nav priekšroka neatkarīgi no tā, vai viņu ienākumi ir tūlītēju dividenžu vai ilgtermiņa kapitāla pieauguma veidā.
Kā darbojas atlikusī dividende
Atlikušo dividenžu politika nozīmē, ka uzņēmumi vispirms izmanto ienākumus, lai apmaksātu kapitāla izdevumus, un dividendes tiek maksātas ar visu atlikušo ienākumu. Uzņēmuma kapitāla struktūrā parasti ietilpst gan ilgtermiņa parāds, gan pašu kapitāls, kur kapitāla izdevumus var finansēt ar aizdevumu (parāds) vai emitējot vairāk akciju (pašu kapitālu).
Atlikušās dividendes politikas panākumus var aprēķināt, dalot neto ienākumus ar aktīvu kopsummu, lai aprēķinātu aktīvu atdevi, kas ir metrika, kas palīdz analizēt vadības lēmumu.
Īpaši apsvērumi
Lai arī akcionāri var pieņemt vadības stratēģiju, kā peļņu izmantot kapitāla izdevumu apmaksai, investīciju kopiena analizē, cik labi uzņēmums izmanto aktīvu tēriņus, lai gūtu vairāk ienākumu. Aktīvu atdeves (ROA) formula ir neto ienākumi, kas dalīti ar kopējiem aktīviem, un ROA ir parasts rīks, ko izmanto vadības darbības novērtēšanai.
Ja apģērbu ražotāja lēmums iztērēt USD 100 000 kapitālizdevumiem ir pareizs, uzņēmums var palielināt ražošanu vai apkalpot mehānismus ar zemākām izmaksām, un abi šie faktori var palielināt peļņu. Tā kā neto ienākumi palielinās, ROA koeficients uzlabojas, un akcionāri nākotnē varētu vēlēties pieņemt atlikušo dividenžu politiku. Tomēr, ja firma nopelna zemākus ienākumus un turpina finansēt kapitāla izdevumus ar tādu pašu likmi, akcionāru dividendes samazinās.
Prasības atlikušajai dividendei
Kad bizness gūst ienākumus, firma var vai nu paturēt ieņēmumus izmantošanai uzņēmumā, vai arī izmaksāt peļņu kā dividendes akcionāriem. Sadalītā peļņa tiek izmantota pašreizējo biznesa darbību finansēšanai vai aktīvu iegādei. Katram uzņēmumam ir nepieciešami aktīvi, lai darbotos, un laika gaitā šie aktīvi var būt jāpilnveido un galu galā jānomaina. Uzņēmējdarbības vadītājiem jāņem vērā aktīvi, kas nepieciešami uzņēmējdarbības vadīšanai, un nepieciešamība atlīdzināt akcionāriem, izmaksājot dividendes.
Lai atlikušo dividenžu politika darbotos, tiek pieņemts, ka dividenžu neatbilstības teorija ir pareiza. Teorija liecina, ka investori ir vienaldzīgi pret to, kādu atdeves veidu viņi saņem no uzņēmuma - vai tas būtu dividendes, vai kapitāla pieaugums. Saskaņā ar šo teoriju atlikušo dividenžu politika neietekmē uzņēmuma tirgus vērtību, jo investori dividendes un kapitāla pieaugumu vērtē vienādi.
Atlikušo dividenžu aprēķins tiek veikts pasīvi. Uzņēmumi, kas izmanto nesadalīto peļņu, lai finansētu kapitāla izdevumus, mēdz izmantot atlikušo politiku. Investoru dividendes parasti ir pretrunīgas un neparedzamas.
Atlikušo dividenžu piemērs
Piemēram, apģērbu ražotājs uztur to kapitālizdevumu sarakstu, kuri nepieciešami nākamajos gados. Pašreizējā mēnesī firmai nepieciešami 100 000 USD, lai modernizētu tehniku un iegādātos jaunu aprīkojumu. Firma mēnesī nopelna 140 000 USD un izdod 100 000 USD kapitāla izdevumiem. Atlikušie 40 000 USD ienākumi tiek izmaksāti kā atlikušās dividendes akcionāriem, kas ir par 20 000 USD mazāk nekā tika izmaksāti katrā no pēdējiem trim mēnešiem. Akcionāri varētu būt vīlušies, kad vadība izvēlas samazināt dividenžu izmaksu, un augstākajai vadībai jāpaskaidro kapitāla izdevumu pamatojums, lai pamatotu zemāku maksājumu.
