Kāda ir cenu noteikšanas iespēja?
Pārcenošanas iespēja ir izmaiņas tirgus vidē, kas ļauj pārvērtēt ieguldījuma vērtību. Tas var notikt ar akcijām, obligācijām vai cita veida ieguldījumiem. Izmaiņas, kas izraisa cenu noteikšanas iespēju, ir dažādas. Procentu likmju izmaiņas, piemēram, ietekmē gandrīz visu veidu aktīvus un jo īpaši var radīt atkārtotas cenu noteikšanas iespējas banku un kapitāla tirgos.
Izpratne par cenu noteikšanas iespējām
Izmaiņas, kas rada cenu noteikšanas iespēju, var būt atkarīgas no uzņēmuma, nozares vai tirgus mēroga. Dažos gadījumos termins pārcenošanas iespēja tiek izmantots kā maigāks veids, kā atsaukties uz situācijām, kad aktīvam ir pasliktinājusies tā pamatvērtība.
Piemēram, naftas cenu kritums 2014. gadā bija cenu noteikšanas iespēja visam augšējā naftas sektoram. Kamēr naftas cenas bija augstas, peļņu guva pat uzņēmumi ar vāju bilanci un augstām izmaksām par barelu. Kad cenas saruka, liels tirgus segments ražoja rēķinu segšanai, nevis peļņas gūšanai. Šī pārcenošanas iespēja daudziem investoriem lika samazināt viņu pakļautību enerģētikas nozarei, un tas bija skaidri redzams biržā tirgoto etalonu fondos, piemēram, Vanguard's Energy ETF (VDE), kas no 2014. gada jūlija līdz 2016. gada janvārim kritās par 45%.
Nozarei raksturīgas cenu noteikšanas iespējas
Uzņēmējdarbībā ir vēl divas papildu cenas noteikšanas iespējas. Mazumtirdzniecībā un tirdzniecībā atkārtotas cenu noteikšanas iespēja tiek radīta, ja pieprasījums pēc produkta ir daudz zemāks vai lielāks nekā gaidīts. Kad pieprasījums ir lielāks nekā gaidīts, produktam var noteikt lielāku cenu, lai iegūtu lielāku peļņu. Kad pieprasījums ir mazāks nekā plānots, produktu var pazemināt, lai veicinātu lielāku pārdošanu. Attiecīgie izstrādājumi parasti ir fiziskas preces, kurām ir derīguma termiņš, krājuma izmaksas vai ražošanas nobīde, kas pārdevējam padara svarīgu cenu par pieejamo daudzumu.
Banku sektorā atkārtotas cenu noteikšanas iespējas ir periodi, kad koriģēšanai vajadzīgi aktīvi un saistības ar procentu likmēm. Bankas gūst ienākumus no procentiem, tāpēc viņu ienākumi svārstās līdz ar procentu likmju izmaiņām. Izsniedzot aizdevumus vai pārdodot noguldījumu sertifikātus, tie līgumos iestrādā cenu noteikšanas iespējas, lai periodiski varētu veikt korekcijas. Tas palīdz samazināt risku, ka procentu likme palielināsies vai pazemināsies tādā veidā, kas negatīvi ietekmē bankas ienesīgumu. Banka var samazināt savu procentu likmju risku un palielināt savus tīros procentu ienākumus, samazinot atšķirības starp tās aktīviem, piemēram, regulējamas likmes hipotēkām, un saistībām, piemēram, procentu likmi, ko tā maksā par klientu noguldījumiem vai noguldījumu sertifikātiem, ikreiz, kad produktiem parādās šīs periodiskās cenu noteikšanas iespējas.
