Kas ir pirmpirkuma tiesības?
Pirmtiesības ir līguma klauzula, kas akcionāriem dod tiesības iegādāties papildu akcijas jebkurā turpmākā uzņēmuma akciju emisijā, pirms akcijas ir pieejamas plašai sabiedrībai. Akcionāri, kuriem ir šāda klauzula, parasti ir sākotnējie investori vai akciju kontrolpaketes īpašnieki, kuri vēlas saglabāt savu līdzdalību uzņēmumā, kad un kad tiek piedāvātas papildu akcijas.
Pirmtiesības dažreiz sauc par “anti-lahjšanas noteikumu”. Tas dod investoram iespēju saglabāt noteiktu procentuālo daļu no uzņēmuma īpašumtiesībām, kad tas aug.
Taustiņu izņemšana
- Pirmpirkuma tiesības ļauj pirmajam investoram saglabāt balsstiesības uzņēmumā pat tad, ja tiek emitētas jaunas akcijas. Šīs tiesības var arī aizsargāt agrīno investoru no zaudējumiem, ja jauno akciju cena ir zemāka par sākotnējām akcijām.Preferenču tiesības parasti tiek piedāvātas tikai sākotnējiem ieguldītājiem un vairākuma akcionāriem, nevis visiem akcionāriem.
Turklāt pirmtiesības var aizsargāt investoru no zaudējumiem, ja jauno parasto akciju kārta tiek emitēta par zemāku cenu nekā ieguldītāja vēlamās akcijas. Šajā gadījumā vēlamo akciju īpašniekam ir tiesības konvertēt akcijas uz lielāku parasto akciju skaitu, kompensējot akciju vērtības samazināšanos.
Izpratne par pirmpirkuma tiesībām
Preventīvo tiesību klauzula parasti tiek izmantota kā pamudinājums pirmajiem investoriem apmaiņā pret risku, kas tiek uzņemts, finansējot jaunu uzņēmējdarbību.
Šīs tiesības parasti netiek piešķirtas visiem akcionāriem. Vairākas valstis likuma ietvaros piešķir pirmtiesības, bet pat šie likumi dod uzņēmumam iespēju noliegt šīs tiesības savos statūtos.
Pirmtiesības būtībā ir tiesības atteikties. Akcionārs var izmantot iespēju iegādāties papildu akcijas, bet viņam tas nav pienākums.
Pirmtiesības
Ieguvums akcionāriem
Pirmtiesības aizsargā akcionāru no balsstiesību zaudēšanas, jo tiek emitētas vairāk akciju un uzņēmuma īpašumtiesības mazinās.
Tā kā akcionārs saņem iekšējās informācijas cenu par akcijām jaunajā emisijā, tas var būt arī spēcīgs peļņas stimuls.
Vismaz pastāv iespēja konvertēt vēlamās akcijas uz vairākām akcijām, ja jaunās emisijas cena ir zemāka.
Ieguvums uzņēmumiem
Uzņēmumam ir lētāk pārdot akcijas pašreizējiem akcionāriem jaunā piedāvājumā nekā pārdot akcijas plašai sabiedrībai, jo uzņēmumam nebūtu jāmaksā par ieguldījumu bankas pakalpojumiem.
Šie ietaupījumi samazinātu uzņēmuma pašu kapitāla izmaksas un līdz ar to arī kapitāla izmaksas, palielinot uzņēmuma vērtību.
Pirmpirkuma tiesības ir arī stimuls uzņēmumiem labi darboties, lai vajadzības gadījumā viņi varētu emitēt jaunu akciju kārtu ar augstāku novērtējumu.
Pirmtiesības piedāvā akcionāriem iespēju, bet ne pienākumu pirkt papildu akciju daļas.
Pirmtiesību piemērs
Pieņemsim, ka uzņēmuma sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) sastāv no 100 akcijām un individuāls iegādājas 10 akcijas. Tā ir 10% kapitāla daļa uzņēmumā.
Notikuma virzienā uzņēmums veic papildu 500 akciju piedāvājumu. Akcionāram, kuram ir pirmpirkuma tiesības, jādod iespēja iegādāties pat 50 akcijas jeb 10% no jaunā piedāvājuma. Investors var izmantot šīs tiesības un saglabāt 10% kapitāla daļu uzņēmumā.
Ja ieguldītājs nolemj neizmantot pirmpirkuma tiesības, uzņēmums pārdos akcijas citām pusēm, un sākotnējā akcionāru īpašumtiesību procents biznesā samazināsies.
