Kas ir pārrakstīšana
Pārrakstīšana ietver tādu opciju pārdošanu, par kurām tiek uzskatīts, ka tās tiek pārdotas vai par zemu, pieņemot, ka šīs iespējas netiks izmantotas. Pārrakstīšana ir spekulatīva stratēģija, kuru daži opciju rakstītāji var izmantot, lai iekasētu prēmiju, pat ja viņi uzskata, ka pamatā esošais vērtspapīrs ir nepareizi novērtēts. Investori arī var atsaukties uz stratēģiju kā “primāru”.
Pārrāvums
Opcijas rakstītājam / pārdevējam ir pienākums piegādāt pircējam savas akcijas, ja pircējs nolemj izmantot iespēju, savukārt opcijas īpašniekam / pircējam ir tiesības, bet ne pienākums pirkt pārdevēja akcijas par noteiktu cenu. noteiktā laikā. Pārrakstīšana ir paņēmiens, ko izmanto spekulatīvi opciju parakstītāji, cenšoties gūt labumu no prēmijām, kuras opciju pircēji maksā par iespēju līgumiem, par kuriem rakstītājs cer zaudēt spēku, ja tos neizmanto. Pārrakstīšana tiek uzskatīta par riskantu, un to vajadzētu mēģināt veikt tikai ieguldītājiem, kuriem ir visaptveroša izpratne par iespējām un iespēju stratēģijām. (Plašāku informāciju lasiet sadaļā: Pārdošanas iespēju mazie un mazie varianti .)
Kāpēc tiek izmantota pārrakstīšana
Pārrakstīšana var palīdzēt ieguldītājiem, kuriem ir dividendes maksājoši krājumi, palielināt savus ienākumus, iekasējot prēmiju, ko viņi saņem, parakstot iespēju līgumu pret viņiem piederošajiem akcijām. Piemēram, ja viņi šobrīd saņem 3% dividenžu ienesīgumu, pārrakstot, viņi varētu šo ienesīgumu palielināt līdz faktiski 10%. Stratēģija ir visefektīvākā, ja akciju cenas ir strauji kritušās un prēmijas tiek pārvērtētas, jo augstākas prēmijas palīdz kompensēt iespējamos turpmākos zaudējumus. (Lai uzzinātu vairāk par prēmijām, skatiet sadaļu: Rīka iegūšana, izmantojot opciju Premium .)
Pārrakstīšanas piemērs
Pieņemsim, ka investoram ir akcijas, kuru tirdzniecība ir USD 50. Viņš nolemj uzrakstīt 60 ASV dolāru pirkšanas iespēju, kura termiņš beidzas pēc trim mēnešiem, un viņš saņem piemaksu USD 5 apmērā. Pircējs, visticamāk, izmantos savu pirkšanas iespēju, ja akciju tirdzniecība pārsniedz 60 USD pirms derīguma termiņa beigām, kas ierobežo pārdevēja peļņu līdz 15 USD par akciju (starpība starp 50 USD un 60 USD, plus 5 USD prēmija) par aktīvu, kas var turpināt pieaugt. vērtībā. Tāpēc pārdevējs cer, ka pirkšanas iespējas termiņš beigsies bezvērtīgi - viņš saņem paturēt jau iekasēto prēmiju UN viņš turpina turēt aktīvu, kas pieaug. Ja krājums samazinās, pārdevēja saņemtā USD 5 prēmija palīdz daļēji kompensēt radušos zaudējumus.
Negatīvs risks ir tāds, ka, ja akciju cena strauji palielinās, pārdevējs zaudē jebkādu peļņu, ko viņš būtu guvis, pārsniedzot iespējas līgumiem. Lai to apkarotu, pārdevējs, iespējams, vēlēsies iegādāties opciju atpakaļ, lai gan viņam, visticamāk, tas būtu jāatpērk par augstāku cenu nekā tā, par kuru viņš to pārdeva.
