Neskatoties uz mēreni atpalikušajiem akciju tirgiem pēdējos gados, Vorena Bafeta Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) joprojām tiek uzskatīts par vienu no vadošajiem ASV uzņēmumiem, par paraugu citiem uzņēmumiem, kas jāievēro, un investoriem, kas to var iegūt. Bet 2019. gadā Berkshire ir sasmalcināts S&P 500, kas ir pieaudzis gandrīz par 20%, bet Berkshire ir pieaudzis nedaudz virs 1%. Tas notiek tāpēc, ka vienreizējie lielākie īpašnieki pārdod vienu no valsts lielākajiem ieguldījumu fondiem Oregonas Sabiedrisko darbinieku pensiju fondu, kas ir samazinājis divas piektdaļas no saviem Berkshire ieguldījumiem akcijās, kā to norādījis Barron's.
Berkshire Hathaway akcijas, kuras pārvalda viens no mūsu laika leģendārākajiem investoriem un filantropiem, tagad strauji atpaliek no plašāka tirgus, jo S&P 500 2019. gadā sasniedz jaunus augstumus.
Kurš būs nākamais Buffett?
Bafeta un viņa ilggadējā biznesa partnera Čārlija Mungera vadībai ir grūti, ja pat neiespējami rīkoties. Berkshire akcijas daļēji cieš no investoru bažām par Buffett vecumu, kas rada jautājumus par to, kurš būs nākamais izpilddirektors, kā viņi iztērēs Berkshire montāžas naudas kaudzi un kā viņi pārvaldīs sliktu ieguldījumu lēmumu.
Tā kā Bafetam augustā tuvojas 89. dzimšanas diena, daudzi sagaida, ka viņš iecels vienu no diviem labākajiem Berkshire vadītājiem - vai nu Gregu Ābeli, Berkshire Hathaway Energy Co izpilddirektoru, vai Ajit Jain, Berkshire Hathaway apdrošināšanas nodaļas vadītāju. 2015. gadā Bafets sacīja, ka viņam ir “īstā persona”, kas viņam kļūst par izpilddirektoru, “gatava uzņemties darbu nākamajā dienā pēc tam, kad es nomiršu vai atkāpos no amata”. Viņš šos komentārus nekad neizstrādāja.
Tam, kurš uzņemsies lomu, būs jāizlemj, kā skaidrā naudā iztērēt vairāk nekā 110 miljardus USD. Kaut arī Bafets ir norādījis, ka vēlētos veikt vēl vienu lielu iegādi, tirgus rallijs liek lēnām izvēlēties dārgus mērķus. Šai personai būs arī liela daļa kopīgā veselības aprūpes uzņēmumā ar Amazon.com Inc. (AMZN) un JPMorgan Chase & Co. (JPM) ar nosaukumu Haven, kas paredzēts, lai samazinātu veselības aprūpes izmaksas darbiniekiem.
Krafta Heinsa kļūda
Buffett cieta “reputācijas un finanšu melnu aci” jau 2019. gadā, pateicoties viena miljarda dolāru zaudējumiem papīrā, kuru Nebraskas uzņēmums Omaha norakstīja, kad Kraft Heinz Co. (KHC), cīnās par patērētāju skavu gigantu un vienu no Berkshire lielākajiem ieguldījumiem, nogrima. Kompānija nodeva zīmolu Kraft un Oscar Mayer un citu aktīvu norakstīšanu 15, 4 miljardu dolāru vērtībā, samazināja dividendes un sacīja, ka SEC izmeklē tā kontu.
Jau 2015. gadā Buffett atbalstīja HJ Heinz un Kraft Foods Group apvienošanos, kas izveidoja uzņēmumu. Tagad viņš saka, ka Berkshire pārmaksāja par Kraft, bet nepiedāvāja plānu par investīciju pārtraukšanu. Pēdējos 12 mēnešos iesaiņotās pārtikas behemota daļas ir samazinājušās vairāk nekā par 46%, zemākas - gandrīz par 26% 2019. gadā.
Krafts nav vienīgais no Berkšīras īpašumiem, kas šogad atpaliek no plašāka tirgus rallija. Arī Wells Fargo Corp. (WFC), kas ir viena no Buffett iecienītākajām akcijām, ir slikti darbojusies. Wells Fargo saskaras ar ievērojamu izaicinājumu atrast pareizo vadītāju, kurš palīdzētu pēc skandālu sērijas sakopt savu tēlu. Tomēr Apple Inc. (AAPL), kas ir Berkshire lielākais holdings, ir par 32, 4% vairāk nekā gadu iepriekš.
Pensiju fonds izgriež Berkshire likmi
Oregonas Sabiedrisko darbinieku pensiju fonds otrajā ceturksnī samazināja savu līdzdalību Berkshire, pārdodot vairāk nekā 140 000 B klases akciju. Pensiju fondam, kurš pēc aktīviem ierindojies pasaules lielāko pensiju sarakstā Nr. 42, tagad pieder apmēram 223 000 B klases Berkshire akciju. Kopš 2. ceturkšņa pārdošanas Berkshire akcijas ir kritušās vēl vairāk.
Skatos uz priekšu
Kaut arī lāči baidās, ka Berkshire investori ir kļuvuši pārāk atkarīgi no Buffett individuālās vadības un līdzšinējiem panākumiem, aizmirstot jautājumus, ar kuriem šodien saskaras Berkshire, citi joprojām ir optimistiski noskaņoti attiecībā uz konglomerāta nākotni.
“Krājumi tiek vērtēti ļoti lēti, ņemot vērā ilgtermiņa izaugsmes iespējas apdrošināšanā Burlington Northern un tā ražošanas, pakalpojumu un mazumtirdzniecības uzņēmumos. Ir arī spēja radīt vērtību, veicot nozīmīgus pirkumus, un dalīties ar atpirkšanu, ”saka“ Barclays ”analītiķis Džejs Gelbs. Iepriekšējs Investopedia stāsts ieskicēja piecus iemeslus, kādēļ Bafeta fani uzskata Berkšīras nomākto vērtību par pievilcīgu pirkšanas laiku.
