Naudas plūdi pēdējos gados ir uzliesmojuši viedajos beta ETF un citos fondos, kuriem kopš 2018. gada sākuma visā pasaulē kopumā pieder aktīvi 800 miljardu USD vērtībā, liecina Morningstar dati. Finanšu konsultanti un investori arvien vairāk atbalsta šo faktoru svērto ieguldījumu stratēģiju, jo tā ir pārspējusi, neraugoties uz augstākajām maksām, kā tas aprakstīts detalizētā sižetā Financial Times.
Viedās Beta nākamais lielais izaicinājums
Šie viedie beta ETF, kas ir plaukstoši ilgstošā buļļu tirgus laikā, var tikt pārbaudīti, ja ieilgušais ASV un Ķīnas tirdzniecības karš, vājie korporatīvie ieņēmumi un citi spēki iestumj plašāku tirgu ilgstošā lejupslīdē. Bet Shawn Parker, Ameriprise Financial padomnieks, neuztraucas. “Mēs esam noskaidrojuši, ka, pat ja jūs maksājat nedaudz vairāk par viedo beta ETF, sniegums ir bijis zvaigžņu, gan augšupvērsts, iespējams, dažu impulsu priekšrocību dēļ, gan arī negatīvs, iespējams, zemas nepastāvības dēļ priekšrocība, ”Pārkers sacīja FT. "Tāpēc rezultāti mūs mudina."
Viedie beta aktīvi veido apmēram trešdaļu no Parker pārvaldītajiem līdzekļiem, kas gandrīz četras reizes pārsniedz vidējos 7 procentus no klientu līdzekļiem 2019. gada FT 400 sarakstā.
Faktors, kas investē pieaugumā
- Viedie beta ETF ņem pamatindeksu un to modificē, pamatojoties uz faktoriem, kas izstrādāti, lai pārspētu tirgu. Viedās beta ETF aktīvu skaits ir pieaudzis par 30% kopš 2012. gada. Smart beta fondi 2018. gadā AUM veidoja aptuveni USD 800 miljardus USD.Finanšu konsultanti vidēji piešķir 7% klientu 'AUM viedajos beta fondos
Augstākas nodevas, kas ir tā vērts, un nepastāvības riski
Šī ieguldījumu stratēģija ir sajaukums starp pasīvo un aktīvo ieguldījumu, kurā viedie beta biržā tirgotie fondi ņem pamatindeksu un to modificē, pamatojoties uz faktoriem, kas paredzēti, lai pārsniegtu plašāku tirgu, par FT.
Pārker saka, ka klientiem, kuri ir jauni viedie beta ETF, īpaši tiem, kas galvenokārt nodarbojas ar kopfondiem, viņu izglītībai ir “mācīšanās līkne”. Maksa ir augstāka, salīdzinot ar standarta indeksu izsekošanas ETF, taču tie ir bijuši “tā vērti”, viņa saka.
Neskatoties uz pieaugošo popularitāti un virs vidējā līmeņa veiktspēju, ne visi ir tik labvēlīgi pret viedo beta ETF, ieskaitot Robu Arnotu, Research Affiliates dibinātāju un priekšsēdētāju, viedo beta investīciju pionieri. Arnots FT sacīja, ka vieda beta versija var kļūt “šausmīgi nepareiza”, jo investoru plūdi, kas pamēģina veiktspēju, var izraisīt “viedu beta avāriju”.
Skatos uz priekšu
Protams, ka viedo beta ETF spožums var izbalināt pēc aktīvu ikgadējā pieauguma par 30% katru gadu kopš 2012. gada, saskaņā ar Boston Consulting Group, kā citēja Barron's. Daži no lielākajiem uzņēmumiem no sava piedāvājuma atdala viedos beta līdzekļus. Piemēram, finanšu gigants State Street Advisors nesen mainīja, kā tiek svērti tās jaunie indeksi, pārejot no ieguldījumiem uz faktoriem līdz tradicionālajai akciju tirgus kapitalizācijai.
