Kas ir pārmērīga riska ierobežošana?
Pārmērīga riska ierobežošana ir riska pārvaldības stratēģija, kurā tiek sākta ieskaitāma pozīcija, kas pārsniedz sākotnējo pozīciju. Reizēm firma var izveidot kompensējošu pozīciju, kas pārsniedz uzņēmuma faktisko ekspozīciju vai risku.
Taustiņu izņemšana
- Pārmērīga riska ierobežošana ir riska pārvaldības stratēģija, kurā tiek sākta ieskaitāma pozīcija, kas pārsniedz sākotnējo pozīciju. Ja uzņēmums ir pārāk apdrošināts, tas ietekmē spēju gūt peļņu no sākotnējās pozīcijas. Pārmērīga riska ierobežošana būtībā ir tas pats, kas nepietiekams riska ierobežojums. riska ierobežošana, jo abi ir nepareizi izmantojuši riska ierobežošanas stratēģiju.
Izpratne par riska ierobežošanu
Būtībā riska ierobežošana ir paredzēta lielākam par bāzes pozīciju, kuru tur uzņēmums, kurš noslēdz riska ierobežošanu. Pārmērīgi nodrošinātā pozīcija galvenokārt nosaka cenu vairāk precēm, precēm vai vērtspapīriem, nekā nepieciešams, lai aizsargātu firmas pozīciju. Ja uzņēmumam ir pārmērīgs riska ierobežojums, tas ietekmē spēju gūt labumu no sākotnējā stāvokļa.
Pārmērīga riska ierobežošana nākotnes līgumu tirgū var būt nepareiza līguma lieluma saskaņošana ar vajadzību. Piemēram, pieņemsim, ka dabasgāzes uzņēmums noslēdza janvāra fjūčeru līgumu, lai pārdotu 25 000 mm Lielbritānijas termiskās vienības (mmbtu) par USD 3, 50 / mmbtu. Tomēr firmai ir tikai inventārs 15 000 mmbtu apmērā, ko viņi cenšas nodrošināt. Fjūčeru līguma lieluma dēļ uzņēmumam tagad ir pārsniegti fjūčeru līgumi, kas sastāda 10 000 mmbtu. Šie 10 000 miljoni pārspīlētā riska ierobežošanas faktiski atver uzņēmumu riskam, jo tas kļūst par spekulatīvu ieguldījumu, jo līguma izpildes termiņa laikā tiem nav pamata nodrošinājuma; viņiem būtu jāiziet no peļņas vai zaudējumiem, lai iegūtu peļņu vai zaudējumus atvērtā tirgū atkarībā no tā, ko šajā laika posmā dara dabasgāzes cena.
Jebkurš dabasgāzes cenas kritums tiks segts ar dzīvžogu, aizsargājot uzņēmuma krājumu cenu, un uzņēmums gūtu papildu peļņu, piegādājot pārsniegto summu par augstāku līgumcenu, nekā tā var iegādāties tirgū. Dabasgāzes cenas pieaugums tomēr ļautu uzņēmumam no krājumiem nopelnīt mazāk nekā tirgus vērtība, un tad nāktos tērēt vēl vairāk, lai izpildītu pārsniegumu, pērkot to par augstāku cenu.
Pārmērīga riska ierobežošana salīdzinājumā ar riska ierobežošanu
Kā parādīts iepriekš, pārmērīga riska ierobežošana faktiski var radīt papildu risku, nevis to noņemt. Pārmērīga riska ierobežošana būtībā ir tas pats, kas nepietiekama riska ierobežošana, jo abi ir nepareizi izmantojuši riska ierobežošanas stratēģiju. Protams, ir situācijas, kad slikti iestatīts dzīvžogs ir labāks nekā nav. Iepriekš minētajā dabasgāzes scenārijā uzņēmums fiksē cenu visam krājumam un pēc tam kļūdaini spekulē ar tirgus cenām. Zemākā tirgū pārmērīga riska ierobežošana palīdz uzņēmumam, taču svarīgs ir tas, ka riska ierobežošana nozīmētu nopietnus zaudējumus visam uzņēmuma inventāram. Vienkārši sakot, pārmērīga riska ierobežošana ir kļūda, taču daudziem uzņēmumiem jebkāda riska ierobežošana ir daudz lielāks risks.
