Kas ir ar pasūtījumiem pamatots tirgus?
Uz pasūtījumiem orientēts tirgus ir finanšu tirgus, kurā visi pircēji un pārdevēji parāda cenas, par kurām viņi vēlas pirkt vai pārdot noteiktu vērtspapīru, kā arī vērtspapīru summas, kuras vēlams pirkt vai pārdot. Šāda veida tirdzniecības vide ir pretstats kotējumu tirgum, kurā tiek rādīti tikai piedāvājumi un tiek prasīts no izraudzītajiem tirgus veidotājiem un speciālistiem par konkrēto vērtspapīru, kas tiek tirgots.
Taustiņu izņemšana
- Tirdzniecībā, kas balstīta uz pasūtījumiem, darījumi tiek balstīti uz pircēju un pārdevēju prasībām un tiek parādītas viņu vēlamās piedāvājuma un pārdošanas cenas, kā arī akciju skaits, kuru viņi vēlas tirgot. Tas ir pretstats tirgum, kas balstās uz cenām. kurus darījumus nosaka tirgus veidotāji - tirgotāji un speciālisti, kas vēlas aizpildīt pasūtījumus no sava krājuma vai saskaņot tos ar citiem pasūtījumiem. Rīkojumi balstītos tirgos nodrošina divu veidu pamatpasūtījumus: tirgus rīkojumus un ierobežotos rīkojumus. Pasūtījumu vadītos tirgus uzskata par mazākiem. likvīds, bet caurspīdīgāks nekā uz cenām balstīti tirgi.
Izpratne par pasūtījumiem balstītu tirgu
Uz pasūtījumiem balstītus tirgus veido pastāvīga tirgus dalībnieku pirkšanas un pārdošanas pasūtījumu plūsma. Nav izraudzītu likviditātes nodrošinātāju, un divi galvenie rīkojumu veidi ir tirgus rīkojumi un limita rīkojumi. Salīdzinājumam - tirgū, kura pamatā ir kotēšana, izraudzīti tirgus veidotāji sniedz piedāvājumus un piedāvājumus, ar kuriem var tirgoties citi tirgus dalībnieki.
Lielākā priekšrocība dalībai pasūtījumu virzītā tirgū ir caurspīdīgums, jo visa pasūtījumu grāmata tiek parādīta investoriem, kuri vēlas piekļūt šai informācijai. Lielākā daļa biržu iekasē maksu par šādu informāciju. No otras puses, pasūtījumu tirgum var nebūt tādas pašas likviditātes pakāpes kā kotācijas tirgum, jo pēdējiem speciālistiem un tirgus veidotājiem ir jānodarbojas ar darījumiem ar izlikto cenu un jāprasa cenas.
Biržas, piemēram, Ņujorkas birža un Nasdaq, tiek uzskatītas par hibrīdtirgiem - gan uz pasūtījumu, gan uz cenām balstītu tirgu apvienojumu.
Kā informēta tirdzniecība ietekmē uz pasūtījumiem balstītos tirgus
Videi, kas balstīta uz pasūtījumiem, kur tirgotāji var izvēlēties starp tirgus rīkojumiem, kuriem nepieciešama likviditāte, un ierobežotiem rīkojumiem, kas nodrošina likviditāti, apzinātas tirdzniecības aktivitātes faktiski var palielināt likviditāti.
Lielāks informētu tirgotāju īpatsvars uzlabo likviditāti, ko nosaka piedāvājuma un pieprasījuma starpība un tirgus noturība. Tomēr informētiem tirgotājiem nav ietekmes uz pasūtījumu cenu. Salīdzinot ar tirgus rīkojumiem, ierobežotajiem rīkojumiem ir mazāka cenu ietekme uz apmēram četrkārtīgu koeficientu.
Kā pasūtījumu vadīta vide ierindo pirkšanas un pārdošanas pasūtījumus
Uz pasūtījumiem balstītas tirdzniecības sistēmas sarindo pirkšanas un pārdošanas rīkojumus pēc cenas, saskaņojot augstākā ranga rīkojumus (ja iespējams) ar minimālo pasūtījuma summu. Ja noteiktā secībā ir atlicis pirkt vai pārdot akcijas, tirdzniecības sistēmas to sakārtos ar nākamo augstāko pārdošanas vai pirkšanas rīkojumu.
Pirmais noteikums secības prioritātes hierarhijā ir cenas prioritāte, kam seko sekundārie prioritātes noteikumi, kas nosaka, kā sarindot vienas un tās pašas cenas pasūtījumus. Pirmajam pasūtījumam par labāko cenu parasti ir prioritāte salīdzinājumā ar citiem pasūtījumiem, lai gan dažreiz tirdzniecības sistēmas tirgo daudzumus pirms slēptiem vienas un tās pašas cenas daudzumiem.
