Tirgus pasūtījums salīdzinājumā ar ierobežoto pasūtījumu: pārskats
Kad ieguldītājs izdod rīkojumu pirkt vai pārdot akcijas, pastāv divas būtiskas izpildes iespējas: rīkojumu izvietot "pie tirgus" vai "uz robežas". Tirgus rīkojumi ir darījumi, kas paredzēti, lai pēc iespējas ātrāk tiktu izpildīti par pašreizējo vai tirgus cenu. Un otrādi - limita rīkojums nosaka maksimālo vai minimālo cenu, par kādu jūs vēlaties pirkt vai pārdot.
Krājumu pirkšana ir līdzīga automašīnas pirkšanai. Izmantojot automašīnu, jūs varat samaksāt dīlera cenu un saņemt automašīnu. Vai arī jūs varat vienoties par cenu un atteikties pabeigt darījumu, ja vien tirgotājs neatbilst jūsu cenai. Akciju tirgus darbojas līdzīgi.
Tirgus rīkojums attiecas uz rīkojuma izpildi; vērtspapīra cena ir sekundāra salīdzinājumā ar tirdzniecības pabeigšanas ātrumu. Ierobežotie pasūtījumi galvenokārt attiecas uz cenu; ja vērtspapīra vērtība šobrīd atrodas ārpus parametriem, kas noteikti limita rīkojumā, darījums nenotiek.
Izpratne par tirgus rīkojumiem un ierobežotajiem rīkojumiem
Taustiņu izņemšana
- Tirgus rīkojuma centrā ir pasūtījuma aizpildīšana visātrākā ātrumā. Ierobežotā pasūtījuma mērķis ir nodrošināt cenu apsvērumu ievērošanu pirms darījuma izpildes. Tirgus rīkojumi piedāvā lielāku varbūtību, ka pasūtījums tiks izpildīts, taču garantijas nav., jo pasūtījumi ir atkarīgi no pieejamības.
Tirgus rīkojumi
Kad nespeciālists iedomājas tipisku akciju tirgus darījumu, viņš domā par tirgus rīkojumiem. Šie pasūtījumi ir visvienkāršākie pirkšanas un pārdošanas darījumi; brokeris saņem vērtspapīru tirdzniecības rīkojumu, un šis pasūtījums tiek apstrādāts par pašreizējo tirgus cenu.
Kaut arī tirgus rīkojumi piedāvā lielāku tirdzniecības izpildes iespējamību, nav garantijas, ka tirdzniecība faktiski notiks. Visi darījumi akciju tirgū ir atkarīgi no doto akciju pieejamības, un tie var ievērojami atšķirties atkarībā no laika, rīkojuma lieluma un akciju likviditātes.
Visi pasūtījumi tiek apstrādāti atbilstoši pašreizējām prioritāšu vadlīnijām. Ikreiz, kad tiek iesniegts tirgus rīkojums, vienmēr pastāv tirgus svārstību draudi starp brīdi, kad brokeris saņem pasūtījumu, un laiku, kad tiek izpildīts darījums. Īpaši tas satrauc lielāki pasūtījumi, kuru aizpildīšana prasa ilgāku laiku, un, ja tie ir pietiekami lieli, tie patiesībā var pārvietot tirgu atsevišķi. Dažreiz atsevišķu akciju tirdzniecība var tikt apturēta vai apturēta.
Tirgus rīkojums, kas iesniegts pēc tirdzniecības stundām, tiks aizpildīts par tirgus cenu nākamajā tirdzniecības dienā.
Piemēram, investors iesniedz rīkojumu iegādāties 100 uzņēmuma XYZ Inc. akcijas par tirgus cenu. Tā kā ieguldītājs izvēlas jebkuru cenu, par kādu XYZ akcijas maksā, viņa tirdzniecība tiks aizpildīta diezgan ātri - teiksim, USD 87, 50 par akciju.
Ierobežot pasūtījumus
Ierobežotie rīkojumi ir izstrādāti, lai ieguldītājiem nodrošinātu lielāku kontroli pār viņu darījumu pirkšanas un pārdošanas cenām. Pirms pirkuma pasūtījuma izdarīšanas ir jāizvēlas maksimālā pieļaujamā pirkuma cenas summa, un pārdošanas pasūtījumos ir norādītas minimālās pieļaujamās pārdošanas cenas.
Ierobežota pasūtījuma priekšrocība ir pārliecība, ka ienākšanas tirgū vai izejas punkta cena ir vismaz tikpat laba kā norādītā cena. Ierobežotie rīkojumi var būt īpaši noderīgi, tirgojoties ar akcijām vai citiem aktīviem, kuru tirdzniecība notiek mazā apjomā, ir ļoti nepastāvīga vai kuriem ir plaša solīšanas un pārdošanas pieprasījuma starpība. Piedāvājuma un pieprasījuma starpība ir starpība starp augstāko cenu, ko pircējs vēlas maksāt par aktīvu tirgū, un zemāko cenu, kuru pārdevējs ir gatavs pieņemt. Ierobežojuma rīkojuma iesniegšana nosaka maksimālo summu summai, kuru ieguldītājs ir gatavs maksāt.
Ja iepriekš minētais ieguldītājs ir ļoti nobažījies par XYZ akciju iegādi par zemāku cenu un, viņaprāt, tā vietā viņš var iegūt XYZ akcijas par USD 86, 99, viņš ievadīs limita rīkojumu par šo cenu. Ja kādā tirdzniecības dienas brīdī XYZ pazeminās līdz šai cenai vai zemāk, tiks veikts ieguldītāja rīkojums un viņš iegūs 100 akcijas par USD 86, 99 vai mazāk. Tomēr tirdzniecības dienas beigās, ja XYZ nenokļūst tik zemu, cik noteikts ieguldītāja noteiktajam limitam, rīkojums netiks izpildīts.
Tirgotājiem jāapzinās piedāvājuma un pieprasījuma starpības ietekme uz limita rīkojumiem. Lai tiktu izpildīts ierobežotais pirkšanas pasūtījums, pieprasītajai cenai, ne tikai piedāvātajai cenai, ir jānokrīt līdz tirgotāja norādītajai cenai.
Parasti ir atļauts ierobežotos pasūtījumus izvietot ārpus tirgus stundām. Šajos gadījumos limita rīkojumus ievieto apstrādes rindā, tiklīdz tirdzniecība tiek atsākta.
Īpaši apsvērumi
Rīkojumu ierobežošanai raksturīgais risks ir tāds, ka gadījumā, ja faktiskā tirgus cena nekad neietilpst vadlīniju limita ietvaros, ieguldītāja rīkojums var netikt izpildīts. Vēl viena iespēja ir tāda, ka beidzot var sasniegt mērķa cenu, bet krājumos nav pietiekami daudz likviditātes, lai pasūtījumu aizpildītu, kad pienāk tā kārta. Limita pasūtījums dažkārt var tikt daļēji aizpildīts vai vispār nav aizpildīts cenu ierobežojuma dēļ.
Ierobežotos rīkojumus ir sarežģītāk izpildīt nekā tirgus rīkojumus, un pēc tam tie var izraisīt lielākas brokeru komisijas. Neliela apjoma akcijām, kas nav iekļautas lielākajās biržās, var būt grūti atrast faktisko cenu, padarot limita rīkojumus par pievilcīgu iespēju.
