Leģendārais tehniķis Ričards Vaičofs rakstīja par finanšu tirgiem vienlaikus ar Čārlzu Dovu, Džesiju Livermoru un citiem ikoniskiem skaitļiem 20. gadsimta pirmajās desmitgadēs. Viņa novatoriskā pieeja tehniskajai analīzei ir saglabājusies mūsdienu laikmetā, ļaujot tirgotājiem un ieguldītājiem izvēlēties labākos veidus, kā izvēlēties uzvarošās akcijas, visizdevīgākos laikus to pirkšanai un efektīvākās riska pārvaldības metodes.
Viņa novērojumi par cenu rīcību tika apvienoti Vykofa tirgus ciklā, kas izklāsta galvenos tendenču attīstības elementus, ko raksturo uzkrāšanas un izplatīšanas periodi. Četras atšķirīgas fāzes sastāv no cikla: uzkrāšana, iezīmēšana, sadalīšana un uzcenojums. Viņš arī ieskicēja noteikumu kopumus, kas izmantojami saistībā ar fāzēm, lai tālāk noteiktu cenu atrašanās vietu plašajā tendenču, lejupslīdes un sānu tirgus spektrā.
Wyckoff noteikumi
Wyckoff pirmais noteikums stāsta tirgotājiem un investoriem, ka tirgus un atsevišķi vērtspapīri nekad divreiz neuzvedas vienādi. Drīzāk tendences izpaužas, izmantojot plašu līdzīgu cenu modeļu klāstu, kas parāda bezgalīgas lieluma, detaļu un paplašinājumu variācijas, katram iemiesojumam mainoties tikai no iepriekšējām versijām, lai pārsteigtu un mulsinātu tirgus dalībniekus. Daudzi mūsdienu tirgotāji to dēvētu par mainīgu parādību, kas vienmēr paliek soli priekšā peļņas gūšanai.
Otrais noteikums izvirza nepareizi izprasto tirgus relativitātes jautājumu, tirgotājiem un ieguldītājiem sakot, ka finanšu tirgos viss ir konteksts. Citiem vārdiem sakot, vienīgais veids, kā novērtēt šodienas cenu rīcību, ir salīdzināt to ar vakar, pagājušajā nedēļā, pagājušajā mēnesī un pagājušajā gadā notikušo. Šī noteikuma rezultāts norāda, ka vienas dienas cenu darbības analīze vakuumā ļaus izdarīt nepareizus secinājumus.
Wyckoff izveidoja vienkāršus, bet spēcīgus novērošanas noteikumus tendenču atpazīšanai. Viņš noteica, ka pastāv tikai trīs tendenču veidi: augšup, lejup un līdzenā, un trīs laika periodi, īstermiņa, vidēja termiņa un ilgtermiņa. Viņš novēroja, ka tendences dažādos laika periodos ievērojami atšķīrās, dodot iespēju nākamajiem tehniķiem izveidot spēcīgas tirdzniecības stratēģijas, pamatojoties uz viņu mijiedarbību. Aleksandra Eldera trīskāršā ekrāna metode, kas aprakstīta tirdzniecībā iztikai, piedāvā lielisku šī turpmāko darbu piemēru.
Wyckoff tirgus cikls
Jaunais cikls sākas ar uzkrāšanas fāzi, kas rada tirdzniecības diapazonu. Šis modelis bieži dod neveiksmes punktu vai pavasari, kas iezīmē pārdošanas kulmināciju, apsteidzot spēcīgu tendenci, kas galu galā iziet no diapazona pretējās puses. Pēdējais kritums sakrīt ar algotu virzītu medību pārtraukšanu, kas bieži novērota lejupslīdes kritumu tuvumā, kad cena samazina galveno atbalstu un izraisa izpārdošanu, kam seko atjaunošanās vilnis, kas cenu paceļ virs atbalsta.
Pēc tam seko iezīmēšanas posms, ko mēra pēc jaunās augšupejas slīpuma. Jaunā atbalsta trūkumi piedāvā pirkšanas iespējas, kuras Wyckoff dēvē par neveiksmēm, līdzīgas modernajos tirgos populārajiem pirkšanas modeļiem. Atkārtotās uzkrāšanās fāzes pārtrauc iezīmēšanu ar maziem konsolidācijas modeļiem, kamēr viņš izsauc stingrākas korekcijas . Marķēšana un uzkrāšana turpinās, līdz šīs koriģējošās fāzes neizdodas radīt jaunus sasniegumus.
Šī kļūme norāda uz izplatīšanas posma sākumu ar cenu diapazona cenu darbību, kas ir līdzīga uzkrāšanas fāzei, bet ko raksturo gudra nauda, kas ņem peļņu un novirzās no malas. Tas savukārt atstāj drošību vājās rokās, kuras ir spiestas pārdot, ja diapazons sabojājas sadalīšanas un jaunas atzīšanas posmā. Šis lācīgs periods rada jaunas pretestības, kuras var izmantot savlaicīgas īsās pozīcijas pārdošanas izveidošanai.
Jaunās lejupslīdes slīpums mēra uzcenojuma posmu. Tas rada savus pārdales segmentus, kur tendence apstājas, kamēr drošība piesaista jaunu pozīciju kopumu, kas galu galā tiks pārdots. Wyckoff izsauc lielākas atlēces šajā struktūras korekcijā , izmantojot to pašu terminoloģiju kā augšupejošajā fāzē. Marķēšana beidzot beidzas, kad plašs tirdzniecības diapazons vai bāze signalizē par jaunas uzkrāšanas fāzes sākumu.
Grunts līnija
Ričards Vaičofs 20. gadsimta pirmajās desmitgadēs noteica galvenos principus attiecībā uz galotnēm, dibeniem, tendencēm un lentu lasīšanu. Šīs mūžīgās koncepcijas turpina izglītot tirgotājus un investorus gandrīz 90 gadus vēlāk.
