Major pārceļas
Cik vērts ir vērts vērtspapīrs? Tas ir atkarīgs no tā, ko jūs lūdzat.
Piemēram, noslēdzošajā zvanā 11. aprīlī Volstrīta bija noteikusi, ka Anadarko Petroleum Corporation (APC) vērtība ir 46, 80 ASV dolāri. Tas nedaudz palielinājās no akciju zemākā līmeņa - 40, 40 USD - dienu pēc Ziemassvētkiem, bet krietni atpalika no akciju 52 nedēļu augstākā līmeņa - 76, 70 USD, kas tika noteikts 2018. gada 10. jūlijā.
Brīnumainā kārtā līdz nākamās dienas, 12. aprīļa, tirdzniecības beigām Anadarko akciju vērtība pēkšņi bija USD 61, 78. Kāpēc? Tā kā Chevron Corporation (CVX) paziņoja, ka tas bija tad, kad tā piedāvāja iegādāties APC par 33 miljardiem USD vai 65 USD par akciju.
Bet pagaidiet… mēs šodien uzzinājām, ka Chevron ir kļūdījies. Saskaņā ar Occidental Petroleum Corporation (OXY) datiem Anadarko vērtība nav 65 USD par akciju - tā ir USD 76 par akciju. Nejaušs šajā rītā uzsācis jaunu piedāvājumu iegādāties Anadarko par 38 USD par akciju apvienojumu, kam pievienotas 0, 6094 OXY akciju daļas uz vienu APC akciju.
Tātad, cik patiesībā ir Anadarko akciju vērts? Pirms Volstrīta zināja par Chevron piedāvājumu, Anadarko bija vērts 46, 80 USD. Tiklīdz tirgi uzzināja par piedāvājumu, Anadarko bija USD 61, 78 vērts. Tagad, kad tas zina par Occidental piedāvājumu, Anadarko ir USD 71, 40 vērts.
Citiem vārdiem sakot, parādoties jaunai informācijai, Volstrīta pārvērtēja un devās ar toreiz visaugstāko solītāju.
Kāpēc Chevron bija gatavs maksāt 65 USD par akciju par Anadarko un kāpēc Occidental ir gatavs maksāt 76 USD, kad tirgus uzskatīja, ka akciju vērtība ir tikai 46, 80 USD pirms iegādes piedāvājumiem? Tā kā šie uzņēmumi uzskata, ka viņi var sasniegt lielāku rentabilitāti ar Anadarko aktīviem, nekā Anadarko pats varētu, pateicoties "sinerģijām", kas tiks radīta, apvienojot uzņēmumus.
Vai šavrons un nejaušais ir pareizi? Noteikti ietaupot izmaksas, protams, būs zināmi ietaupījumi - galu galā apvienotajam uzņēmumam ir nepieciešams tikai viens izpilddirektors, viena mārketinga nodaļa, viena personāla departaments utt., Bet tikai laiks rādīs, vai sinerģijas faktiski īstenosies..
Līdz tam, ja šie uzņēmumi būs gatavi maksāt prēmiju par akciju, Volstrīta labprāt paaugstinās cenu un pārdos to viņiem.
Russell 2000 & S&P 500
S&P 500 šodien tik tikko neizkustējās. Indeksam bija tikai diapazons 10, 78 punkti, un tas slēdza tikai par 0, 22% zemāk, nekā tas tika atvērts.
Ja es būtu redzējis šāda veida cenu darbību citos apstākļos, es varētu vairāk uztraukties, ka šī svečturiņa veidošanās bija vērpšanas augšdaļa doji, kas signalizēja par augšupejas beigām. Tomēr, redzot gandrīz neko, kā vien pēdējo desmit nedēļu labāko dojis spiningu parādīšanos - visu laiku, kamēr S&P 500 ir slīdējis augstāk, tas mani padara mazliet nervozāku par gaidāmo lācīgā atrašanos.
Mana pārliecība tiek pastiprināta vēl vairāk, redzot Russell 2000 tuvu pie 1 588 132 - izaicinot pretestības līmeni, kas varētu izrādīties apgrieztas galvas un plecu kakla izgriezums un bullish turpinājuma modelis. Neliela apjoma akcijām, piemēram, tām, kas veido Russell 2000, ir tendence uz priekšu, kad tirgotāji ir pārliecināti par nākotnes tirgus stiprumu un atkāpjas, jo tirgotāji kļūst nervozi.
Šodienas bullish gājiens Russell 2000 norāda, ka tirgotāji ir pārliecināti, nevis nervozi. Un, ja viņi ir tik pārliecināti, šodienas S&P 500 top-doji, visticamāk, ir tikai solis ceļā uz indeksu, kas nosaka visu laiku augstāko līmeni.
:
Pieci lielākie ieguvumi vēsturē
Apvienošanās un pārņemšana: kāda ir atšķirība?
Apvienošanās un pārņemšana: ceļš uz rentabliem darījumiem
Riska indikatori - ASV dolārs
ASV dolārs (USD) šodien pārslīdēja augstāk, jo tirgotāji satriec ASV finanšu tirgus spēku - pērkot ASV akcijas un ASV kases - nodod dūri - un bēg no Brexit izraisītās ģeopolitiskās nestabilitātes Eiropā un Lielbritānijā.
Lai arī redzot spēcīgu USD, tas pastiprina stāstījumu, ka Amerikas Savienotajām Valstīm veicas salīdzinoši labi, salīdzinot ar pārējo pasaules ekonomiku, tas var negatīvi ietekmēt arī daudznacionālas firmas, kuras lielu daļu no saviem ieņēmumiem gūst ārzemēs. Tā kā USD kļūst stiprāks, citās valūtās gūtie ienākumi kļūst mazāk vērtīgi, tiklīdz tie tiek repatriēti uz Amerikas Savienotajām Valstīm un no izcelsmes valūtas tiek konvertēti USD.
Piemēram, ja uzņēmums pirms gada guva ieņēmumus 1 euro apmērā, tas varētu samainīt šo 1 eiro pret 1, 22 dolāriem. Tomēr, ja tas pats uzņēmums šodien iegūtu vienu un to pašu 1 eiro, tas to varētu apmainīt tikai pret USD 1, 11. Uzņēmuma ienākumu gūšanas spēja nemainījās, bet valūtas kursa dēļ tas pēkšņi nopelna par 0, 11 USD mazāk nekā tas bija pirms gada.
Mēs neesam pietiekami dziļi šajā peļņas sezonā, lai zinātu, vai tas nopietni apdraud 2019. gada 1. ceturkšņa ieņēmumus, bet, ja USD turpinās stiprināties, tirgotāji arvien vairāk uztrauksies, ka mēs varētu just lācīgu ietekmi 2. ceturksnī. vai Q3.
:
Kāda ir saistība starp ASV akciju cenām un ASV dolāra vērtību?
Valstis, kuras visvairāk ietekmē spēcīgs ASV dolārs
Kā ASV dolārs kļuva par pasaules rezerves valūtu
Grunts līnija - jāgaida vēl viena diena
S&P 500 šodien nepārspēja visu laiku augstāko līmeni, taču ir lielas iespējas, ka mums nevajadzēs gaidīt daudz ilgāk.
