Kas ir garš pamats
Garais pamats attiecas uz situāciju, kad tirgotājs, kuram pieder vai ir iegādājies preci, piemēram, naftu, zeltu vai zāģmateriālus, ierobežo viņu ieguldījumus, pārdodot preces nākotnes līgumus. Šī riska ierobežošana nodrošina garantētu cenu, par kādu viņi var pārdot savas preces, ja tirgus cena mainās pret viņu pamata pozīciju. Lai iegūtu papildinformāciju, skatiet ierakstu par pamata tirdzniecību.
PĀRDOŠANĀS LEJĀ garš pamats
Garais pamats pēc definīcijas nozīmē, ka ieguldītājam ir jābūt bullish par konkrētu preci, un parasti cenšas ierobežot viņu bullish pozīciju. Piemēram, zelta ieguves uzņēmums saglabā nozīmīgu pozīciju dārgmetālu jomā. Tomēr zelta cena ir jutīga pret tirgus spiedienu un, iespējams, reizēm svārstīsies. Lai pasargātu no nelabvēlīgām izmaiņām, uzņēmums var izvēlēties buferizēt savu pozīciju, pārdodot nākotnes līgumus, un tādējādi fiksēt garantētu vērtību diapazonu.
Turpretī tirgotājs, kurš izturīgs pret preci, var uzsākt pamata tirdzniecību. Pamatinformācija nozīmē, ka ieguldītājs ieņems īsu pozīciju precē un garo pozīciju nākotnes līgumos. Šo stratēģiju izmanto, lai ierobežotu pozīciju, bloķējot nākotnes tūlītējo cenu vai skaidras naudas cenu un tādējādi novēršot cenu pieauguma nenoteiktību.
Gan pamata, gan īsa pamata darījumi ir pamata tirdzniecības stratēģijas. Pamata tirdzniecība ir saistīta ar tirdzniecības stratēģiju, kurā tirgotājs uzskata, ka diviem līdzīgiem vērtspapīriem tiek noteikta nepareiza cena attiecībā pret otru, un tirgotājs veiks pretējas garās un īsās pozīcijas abos vērtspapīros, lai gūtu labumu no to vērtību saplūšanas.
Garā pamata piemērs
Ir augusts, un Džounsu ģimene, Vidusrietumu zemnieki, ir vienojusies pārdot savu sojas pupu ražu vairumtirdzniecības grupai Soy Tofu. Līgtā cena ir USD 400 par tonnu, kas ir pašreizējā cena naudā. Vairumtirgotāji domā, ka ir saņēmuši daudz darījumu, uzskatot, ka sojas pupu cenas tuvākajos mēnešos pieaugs. Tomēr viņus arī nedaudz uztrauc tas, ko pāvesta gadījumā nozīmētu viņu peļņa, ja pupu cenas pazeminātos.
Tā rezultātā Soy Tofu nolemj pārdot sojas pupu nākotnes līgumus par cenu USD 425 par tonnu. Vairumtirgotājiem tagad ir pamats, kas nozīmē, ka tie ir garas sojas pupas un īsas nākotnes sojas pupas. Ja cena krītas, tā kā tā būs ilga, tā garantēs izdevīgu cenu, par kādu viņi varēs pārdot. Viņu izmaksu bāze šajā gadījumā ir negatīva 25 USD vai skaidra nauda 400 USD, mīnus nākotnes darījumi 425 USD.
Vairumtirgotāji tomēr veic kompromisu. Viņi apmainās ar cenu risku pret bāzes risku, tas ir, risku, ka sojas pupu un sojas pupu nākotnes līgumu cena nekustēsies. Vairumtirgotāji gūs peļņu, ja sašaurināsies atšķirība starp sojas pupu un sojas pupu nākotnes cenām. Tomēr šīs atšķirības palielināšanās radīs zaudējumus.
Nevis riska ierobežošanas nolūkā vairumtirgotāji var arī izvēlēties ilgāk izmantot spekulācijas par cenu atšķirībām starp sojas pupiņām un sojas pupu nākotnes līgumiem. Varbūt viņi tic, ka vietējās cenas sojai pieaugs. Ja cena sasniedz USD 450, bet fjūčeru cena pieaug tikai līdz 430 USD, to tīrie ieņēmumi bāzes sašaurināšanās dēļ būs 25 USD par sojas pupām, negatīvi 5 USD par sojas pupu nākotnes līgumiem, kopā 20 USD. Viņu bullish likme būs atmaksājusies.
Tomēr, ja sojas pupu cena paliek 400 USD, bet fjūčeru cena palielinās līdz 435 USD, tad bāze būs negatīva 35 USD. Pamats, paplašinoties no iepriekšējiem negatīvajiem 25 USD, radīs zaudējumus USD 10 par tonnu.
Ņemiet vērā, ka arī Jonesu ģimenei ir iespējams ilgi iet uz bāzes. Lai to izdarītu, viņi savas sojas pupas turēs noliktavā un pārdos sojas pupu nākotnes darījumus. Ģimene var izvēlēties rīkoties, ja viņi domā, ka vietējās sojas pupu cenas pieaugs.
