Kas ir apmaiņa ar LIBOR?
Parādu apmaiņa ar LIBOR ir līdzīga parastajai vai vaniļas apmaiņai, bet mainīgās likmes puse tiek iestatīta atiestatīšanas perioda beigās, nevis sākumā. Pēc tam šo likmi piemēro ar atpakaļejošu datumu.
Ātrā definīcija ir tāda, ka vaniļas mijmaiņas darījums iepriekš nosaka likmi un maksā vēlāk (pēc nokavējuma), kamēr nokavējuma naudas apmaiņa nosaka un maksā vēlāk (pēc nokavējuma).
Šim mijmaiņas darījumam ir vairāki citi nosaukumi, tostarp: parādu apmaiņa, atiestatīšanas apmaiņa, aizmugures apmaiņa un aizkavētā atiestatīšanas mijmaiņas darījumi.
Izpratne par LIBOR-parādsaistību apmaiņu
Parādu LIBOR struktūra tika ieviesta astoņdesmito gadu vidū, lai investori varētu izmantot potenciāli krītošās procentu likmes. Tā ir stratēģija, ko izmanto investori un aizņēmēji, kuri orientējas uz procentu likmēm un kuri uzskata, ka tie kritīsies.
Mijmaiņas darījumi apmaina fiksētas likmes ieguldījumu naudas plūsmas pret mainīgas procentu likmes ieguldījumu naudas plūsmām. Mainīgā likme parasti balstās uz indeksu, piemēram, Londonas starpbanku piedāvāto likmi (LIBOR) plus iepriekš noteiktu summu. LIBOR ir procentu likme, pie kuras bankas var aizņemties līdzekļus no citām bankām Eiro valūtas tirgū. Parasti visas likmes, kas noteiktas mijmaiņas darījuma sākumā un, ja piemērojams, nākamo atiestatīšanas periodu sākumā, līdz mijmaiņas darījums notiek.
"Parādu" definīcija ir nauda, kas ir parādā un būtu bijusi jāsamaksā agrāk. Maksājuma parādu apmaiņas LIBOR gadījumā definīcija vairāk vērsta uz maksājuma aprēķinu, nevis pašu maksājumu.
Parastā vai vienkāršā vaniļas mijmaiņas darījumā mainīgā likme tiek iestatīta atiestatīšanas perioda sākumā un tiek samaksāta šī perioda beigās. Maksājuma kavējuma gadījumā galvenā atšķirība ir tad, kad mijmaiņas līgumā tiek ņemta LIBOR likme un noteikts, kādam jābūt maksājumam. Vaniļas mijmaiņas darījumos LIBOR likme atiestatīšanas perioda sākumā ir pamatlikme. Maksājuma kavējuma gadījumā LIBOR likme atiestatīšanas perioda beigās ir pamatlikme.
Izmantojot apmaiņu ar LIBOR
Katrā atiestatīšanas datumā vaniļas mijmaiņas mainīgā procentu likme, šajā gadījumā LIBOR, tiek atiestatīta. Ja pamatlikme ir trīs mēnešu LIBOR, mainīgās procentu likmes maksājums saskaņā ar mijmaiņas darījumu notiek trīs mēnešos, un tad pašreizējā trīs mēnešu LIBOR noteiks likmi nākamajam periodam. Parādu mijmaiņas darījumiem pašreizējā perioda likme tiek noteikta trīs mēnešos, lai segtu periodu, kas tikko beidzās. Likme par otro trīs mēnešu periodu nosaka sešus mēnešus līgumā utt.
Ja ieguldītājs uzskata, ka LIBOR tuvāko gadu laikā samazināsies, un tikai vēlas izmantot šo iespēju, viņš / viņa sagaida, ka katra atiestatīšanas perioda beigās tas būs zemāks nekā sākumā. Ieguldītājs varēja noslēgt mijmaiņas līgumu, lai saņemtu LIBOR un samaksātu LIBOR parādu visā līguma darbības laikā. Ņemiet vērā, ka šajā gadījumā abas likmes ir mainīgas.
