Lehmana formulas DEFINĪCIJA
Lehmana formula ir kompensācijas formula, kuru izstrādājuši Lehman Brothers, lai noteiktu komisiju par ieguldījumu banku vai citiem uzņēmējdarbības starpniecības pakalpojumiem.
Lehman Brothers 1960. gados izstrādāja Lehman formulu, kas pazīstams arī kā Lehman skalas formula, vienlaikus piesaistot kapitālu korporatīvajiem klientiem.
PĀRKLĀŠANA Lehmana formula
Sākotnējā Lehmana formulas struktūra ir 5-4-3-2-1 kāpnes:
- 5% no darījumā iesaistītajiem pirmajiem miljoniem dolāru4% no otrajiem miljoniem3% no trešajiem miljoniem2% no ceturtā miljona1% no visa turpmākā (virs USD 4 miljoniem)
Mūsdienās investīciju baņķieri inflācijas dēļ bieži meklē dažus oriģinālās Lehmana formulas daudzkārtņus, piemēram, divkāršo Lehmana formulu:
- 10% no darījumā iesaistītajiem pirmajiem miljoniem dolāru8% no otrajiem miljoniem6% no trešajiem miljoniem4% no ceturtā miljona2% no visa nākamā (virs USD 4 miljoniem)
Īsa Lehman Brothers vēsture
Lehman Brothers iepriekš tika uzskatīts par vienu no galvenajiem dalībniekiem pasaules banku un finanšu pakalpojumu nozarē; tomēr 2008. gada 15. septembrī firma pasludināja bankrotu, lielā mērā pateicoties tā pakļaušanai augsta riska hipotēkām. Brāļiem Lehman bija reputācija arī par īsās pozīcijas pārdošanu tirgū.
Augsta riska hipotēka ir tāda veida hipotēka, ko kreditēšanas iestāde parasti izsniedz kredītņēmējiem ar salīdzinoši zemu kredītreitingu. Šie aizņēmēji parasti nesaņems parasto hipotēku, ņemot vērā to saistību neizpildes risku, kas pārsniedz vidējo. Šī riska dēļ aizdevēji bieži iekasē lielākus procentus par hipotēkām ar paaugstinātu risku.
Aizdevēji sāka izsniegt NINJA aizdevumus, kas ir solis līdz augstāka līmeņa hipotēkām, cilvēkiem, kuriem nav ienākumu, darba un aktīvu. Daudzi emitenti arī nepieprasīja iemaksu par šīm hipotēkām. Kad mājokļu tirgus sāka samazināties, daudzi atzina, ka viņu mājas vērtības ir zemākas par hipotēku, kas viņiem pienākas, jo procentu likmes, kas saistītas ar šiem aizdevumiem (sauktas par “ķīlas likmēm”), bija mainīgas, tas nozīmē, ka laika gaitā tās sāka zemu un balonēja, padarot to ļoti grūti atmaksāt hipotēkas principu.Šīs aizdevuma struktūras izraisīja saistību nepildīšanas dominējošo efektu.
Lehman Brothers bankrots bija viens no lielākajiem bankrota pieteikumiem ASV vēsturē. Lai arī pirms šiem notikumiem akciju tirgū bija vērojams neliels kritums, Lehman bankrots kopā ar iepriekšējo Bear Stearns sabrukumu 2008. gada septembra beigās un oktobra sākumā ievērojami samazināja ASV lielākos indeksus. Pēc Lehman Brothers krišanas sabiedrībai kļuva arvien vairāk pārzina gaidāmo kredītu krīzi un 2000. gadu beigu lejupslīdi.
