JPMorgan nākamajā gadā saskata papildu riskus pēc ļoti nepastāvīgā 2018. gada, kurā buļļu tirgum izdevās palikt dzīvam, bet tikai tikko. Savā 23. ikgadējā ilgtermiņa kapitāla tirgus pieņēmumu pārskatā bankas analītiķi atzīmēja: “2019. gads varētu izrādīties simbolisks, iespējams, pat iesācējs gads. Ja ASV ekspansija turpināsies līdz 2019. gada vidum, tā uzstādīs jaunu ASV cikla ilguma rekordu. ”
Bet tik ilgi izvērsto un visilgāko S&P 500 buļļu tirgū analītiķis ziņoja, ka “veidojas ciklisks risks, daudzas ekonomikas darbojas virs tendences ar nelielu atslābumu un aktīvu novērtējums ir paaugstināts”.
Pieaugošie riski sver atgriešanos ASV
| Aktīvu kategorija | 2018 atgriežas | 2019. gads atgriežas |
| Lieli vāciņi | 5, 50% | 5, 25% |
| Mazi cepurītes | 5, 75% | 6, 00% |
| Augstas ienesīguma obligācijas | 5, 25% | 5, 50% |
| Investīciju līmeņa korporatīvās obligācijas | 3, 50% | 4, 50% |
| Starpposma kases | 3, 00% | 3, 25% |
Ko tas nozīmē
JPMorgan ziņojumā apskatīts, kā strukturālie ekonomiskie faktori ietekmēs aktīvu atdevi nākamajos 10 līdz 15 gados. Neskatoties uz tirgus riskiem, bankas analītiķi joprojām ir optimistiski, atsaucoties uz ekonomikas izaugsmes ilgtermiņa prognozēm un līdzsvara procentu likmēm, kas salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu ir maz mainījušās. JPMorgan analītiķi paredz, ka ASV 60/40 akciju obligāciju portfelī būs vērojams neliels kāpums no 5, 25% līdz 5, 50%, ko galvenokārt noteiks augstāks obligāciju ienesīgums. Tikmēr viņi sagaida, ka ASV lielkapitāla akciju ienesīgums nedaudz samazināsies.
“Šis S&P 500 buļļu tirgus ir visilgākais reģistrētais, un ieguvumi no maksimālā līdz maksimālajam līmenim ir gandrīz divreiz lielāki nekā buļļu tirgus vidējais rādītājs pēdējos 50 gados” - JPMorgan
Lai arī analītiķi nav mainījušies no pagājušā gada, ASV reālā IKP pieaugums, kas pašlaik ir 1, 75%, sagaida, ka tas joprojām atpaliks no globālā IKP pieauguma par 2, 50%. Analītiķi tomēr prognozē, ka ASV ekonomika un tirgi saskarsies arī ar šādiem cikliskiem riskiem, kas pēdējos 12 mēnešos ir pasliktinājušies.
Jauni riski un tendences:
- ASV un Ķīnas tirdzniecības karš liek domāt, ka globalizāciju var kavēt tirdzniecības protekcionisms; ASV monetārās politikas normalizēšana rada stingrākus globālos finanšu apstākļus, paātrinot vēršu tirgus beigas; Neliels augšupvērsts spiediens uz cenu inflāciju liek analītiķiem domāt, ka inflācija bieži var atpalikt. centrālās bankas mērķu sasniegšana turpmākajos ciklos; valdības parāds centrālās bankas bilancēs varētu apdraudēt centrālās bankas neatkarību; Korporatīvo līdzekļu piesaistīšanas līmenis varētu paātrināt ekonomisko lejupslīdi; Lielāki parādsaistības visā ekonomikā sarežģī monetārās politikas efektivitāti; Aptuvenais ASV štatu Sharpe koeficients ir tagad ir augstāks nekā ASV akcijām, kas pirmo reizi desmit gadu laikā ir saskaņā ar vēla cikla ekonomiku.
Ko tālāk
Kamēr JPMorgan joprojām saglabā zināmu optimismu, Morgan Stanley analītiķi atzīmē bīstamības pazīmes, kas radušās pagājušā mēneša pasaules tirgus izpārdošanas dēļ. Nesenajā “Kvantitatīvā kapitāla izpētes” ziņojumā bankas analītiķi ilustrē, ka krājumi visā spektrā ir samazinājušies un oktobrī ir bijuši ievērojami zemāki.
“Pārdodot pēc cenas, visdārgākais akciju deciļš (top 1500 ex-Financials) ir samazinājies gandrīz par 19%, bet visu astoņu zemāko deciļu vērtība ir aptuveni par 10–12%, ” raksta analītiķi. Šādi kritumi varētu liecināt par pirkšanas iespēju, bet var liecināt arī par vēršu tirgus pagriezienu.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Ekonomika
20 pasaules labākās ekonomikas
Riska vadība
Kapitāla riska prēmijas aprēķināšana
Investēšana uz nekustamo īpašumu
Nākamā mājokļa lejupslīde 2020. gadā, prognozē Zillow
Ekonomika
Kāpēc deflācija ir slikta ekonomikai?
Ekonomika
Varbūt lejupslīdes un depresijas nav tik sliktas
Ekonomika
Lāču tirgus vēsture
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Ekonomikas atveseļošanās definīcija Ekonomikas atveseļošanās ir biznesa cikla posms pēc lejupslīdes, kurai raksturīgs ilgstošs uzņēmējdarbības uzlabošanās periods. vairāk Kas jums jāzina par biznesa ciklu Biznesa cikls raksturo preču un pakalpojumu ražošanas apjoma pieaugumu un kritumu ekonomikā. vairāk ekonomikas cikls Ekonomiskais cikls ir ekonomikas straume un plūsma starp paplašināšanās un saraušanās laikiem. vairāk Paplašināšanās definīcija Paplašināšanās ir biznesa cikla fāze, kurā reālais IKP aug divus vai vairākus ceturkšņus pēc kārtas, pārejot no minimālās uz maksimumu. vairāk Monetarist Theory definīcija Monetarist teorija ir jēdziens, kas apgalvo, ka izmaiņas naudas piedāvājumā ir vissvarīgākie ekonomiskās izaugsmes līmeņa noteicēji. vairāk mīksta nolaišanās Maiga piezemēšanās ekonomikā ir cikliska lejupslīde, kas ļauj izvairīties no lejupslīdes. vairāk