Neefektīva portfeļa DEFINĪCIJA
Neefektīvs portfelis ir tāds, kas nodrošina paredzamo atdevi, kas ir pārāk zema uzņemtā riska apjomam. Un otrādi, neefektīvs portfelis attiecas arī uz portfeli, kas prasa pārāk lielu risku dotajai paredzamajai peļņai. Neefektīvam portfelim ir zema riska un ienesīguma attiecība.
BREAKING DOWN Neefektīvs portfelis
Neefektīvs portfelis pakļauj ieguldītājam lielāku riska pakāpi nekā nepieciešams mērķa ienesīguma sasniegšanai. Piemēram, tiek apgalvots, ka augstas ienesīguma obligāciju portfelis, kas paredz tikai bezriska ienesīguma likmi, ir neefektīvs. Investors varētu sasniegt tādu pašu atdevi, iegādājoties valsts parādzīmes, kuras tiek uzskatītas par drošākajām investīcijām pasaulē, nevis augstas ienesīguma obligācijas, kuras pēc definīcijas tiek vērtētas kā riskanti ieguldījumi.
Cik efektīvi portfeļi darbojas
Efektīvā portfelī ieguldāmie aktīvi tiek apvienoti tādā veidā, kas nodrošina vislabāko iespējamo atdeves līmeni to riska līmenim vai zemāko risku mērķa atdevei. Līnija, kas savieno visus šos efektīvos portfeļus, ir pazīstama kā efektīvā robeža. Efektīvā robeža atspoguļo tos portfeļus, kuriem ir maksimālā atdeves likme par katru noteikto riska līmeni. Pēdējā lieta, ko investori vēlas, ir portfelis ar zemu paredzamo atdevi un augstu riska līmeni.
Neviens efektīvās robežas punkts nav labāks par jebkuru citu punktu. Investoriem jāpārbauda savas riska un ienesīguma preferences, lai noteiktu, kur viņiem vajadzētu ieguldīt efektīvā robeža. Pirmo reizi koncepciju formulēja Harijs Markovičs 1952. gadā.
Neefektīvi portfeļi un mūsdienu portfeļa teorija
Mūsdienu portfeļu teorija paredz, ka investori izvairās no riska, kas nozīmē, ka, ņemot vērā divus portfeļus, kas piedāvā tādu pašu paredzamo atdevi, investori dod priekšroku mazāk riskantam. Tādējādi ieguldītājs uzņemsies paaugstinātu risku tikai tad, ja to kompensēs ar lielāku paredzamo ienesīgumu; investoram, kurš vēlas augstāku paredzamo atdevi, ir jāuzņemas lielāks risks. Tiek pieņemts, ka saprātīgs ieguldītājs neinvestēs portfelī, ja eksistē otrs portfelis ar labvēlīgāku riska un paredzamās atdeves profilu.
Efektīvos portfeļos tiek izmantota mūsdienu portfeļu teorija. Saskaņā ar teoriju, jūs varat ierobežot sava portfeļa nepastāvību, sadalot savu risku starp dažādiem ieguldījumu veidiem. Izmantojot šo ideju, riskantu akciju portfelim kopumā varētu būt mazāks risks nekā portfelim, kuram ir tikai viena koncentrēta pozīcija, pat ja tas ir samērā drošs turējums.
