Investīcijas jaunizveidotos uzņēmumos ir ļoti riskants bizness, taču tas var būt ļoti izdevīgi, ja un kad ieguldījumi atmaksājas. Mobilo tehnoloģiju un inovāciju pieaugums, piemēram, mākoņdatošana, dalīšanās ekonomika un bitcoin, ir palīdzējis stimulēt šo jaunāko tehnoloģiju uzņēmējdarbības kārtu. Lielākā daļa jauno uzņēmumu vai produktu to vienkārši nedara, tāpēc reāla iespēja ir zaudēt visus ieguldījumus. Tie, kas to padara, var dot ļoti augstu ieguldījumu atdevi. ( Skatīt arī: Kas tieši ir starta? )
Startēšanas posmi
Startup uzņēmumi ir tie, kas atrodas tikai idejas fāzē. Viņiem vēl nav strādājoša produkta, klientu bāzes vai ieņēmumu plūsmas. Šie jaunie uzņēmumi var finansēt sevi, izmantojot dibinātāju uzkrājumus, iegūstot banku aizdevumus vai emitējot kapitāla daļas. Sākuma naudas nodošana apmaiņā pret kapitāla daļu ir tas, kas lielākajai daļai cilvēku ienāk prātā, domājot par to, ko nozīmē ieguldīt jaunizveidotos uzņēmumos.
Tiek lēsts, ka visā pasaulē katru gadu tiek izveidoti vairāk nekā miljons jaunu uzņēmumu. Pirmā nauda, ko iegūst šie uzņēmumi, parasti ir dibinātāju, draugu un ģimenes (FF&F) nauda, kas pazīstama kā sākuma nauda vai sākumkapitāls. Šīs summas parasti ir mazas un ļauj uzņēmējam pierādīt, ka viņa / viņas idejai ir labas izredzes gūt panākumus. Sākuma posmā var tikt pieņemti darbā pirmie darbinieki un izstrādāti prototipi, lai uzņēmuma ideju virzītu potenciālajiem klientiem vai vēlākiem investoriem. Ieguldītā nauda tiks izmantota tādām darbībām kā tirgus izpēte.
Tiklīdz jauns uzņēmums sāk darbību un sāk iekasēt sākotnējos ieņēmumus, tas ir pārgājis no sākuma līdz bona fide darbības sākšanai. Šajā brīdī uzņēmuma dibinātāji var savu ideju piesaistīt investoriem. Eņģeļu ieguldītājs parasti ir privātpersona ar zināmu uzkrāto bagātību, kas specializējas ieguldījumos agrīnās stadijas uzņēmumos. Eņģeļu investori parasti ir pirmais finansējuma avots ārpus FF & F naudas. Eņģeļu ieguldījumi parasti ir nelieli, taču arī eņģeļu ieguldītājiem ir daudz jāgūst, jo šajā brīdī uzņēmuma nākotnes izredzes ir visbīstamākās. Eņģeļu nauda tiek izmantota, lai atbalstītu sākotnējos mārketinga pasākumus un pārvietotu prototipus uz ražošanu.
Šajā brīdī, ja uzņēmums sāk augt un parādīt solījumus, tas var meklēt riska kapitāla (RK) finansējumu. Dibinātāji būs izstrādājuši stabilu biznesa plānu, kas diktē biznesa stratēģiju un turpmākās prognozes. Lai arī uzņēmums vēl nenopelna tīro peļņu, tas gūst impulsu un ienākumus atkārtoti iegulda atpakaļ uzņēmumā izaugsmei. Riska kapitāls var attiekties uz individuālu, privātu partnerību vai apvienotu ieguldījumu fondu, kas cenšas veikt ieguldījumus un aktīvi piedalīties daudzsološos jaunos uzņēmumos, kuri ir pārcēlušies no sākuma un eņģeļu posmiem. Riska kapitālisti bieži uzņemas padomdevēja funkcijas un atrod vietu uzņēmuma direktoru padomē. Riska kapitālu var meklēt papildu kārtās, jo uzņēmums turpina dedzināt skaidru naudu, lai sasniegtu eksponenciālu izaugsmi, ko sagaida riska kapitāla investori. ( Plašāku informāciju skatiet sadaļā Riska kapitāla ieguldīšanas posmi .)
Ieguldījumi jaunizveidotajos uzņēmumos
Ja vien jūs neesat dibinātājs, ģimenes loceklis vai dibinātāja tuvs draugs, iespējams, ka jūs nevarēsit iekļūt jaunā aizraujošā startēšanas sākumā. Un, ja vien jūs neesat turīgs, akreditēts ieguldītājs, jūs, iespējams, nevarēsit piedalīties kā eņģeļu ieguldītājs. Mūsdienās privātpersonas zināmā mērā var piedalīties riska kapitāla fāzē, veicot ieguldījumus privātā kapitāla fondos, kas specializējas riska kapitāla finansēšanā, ļaujot veikt netiešas investīcijas jaunuzņēmumos.
Privātā kapitāla fondi iegulda daudzos daudzsološos jaunizveidotos uzņēmumos, lai dažādotu savu risku jebkuram uzņēmumam. Saskaņā ar jaunākajiem pētījumiem riska kapitāla fondu portfeļa neizdošanās līmenis attiecīgajā gadā ir 40% -50%, un 90% no visiem uzņēmumiem, kuros ieguldīts, nepārsniegs desmit gadu robežu. Uzskats, ka tikai katrs desmitais riska kapitāla ieguldījums būs veiksmīgs, tagad ir nozares cerības. 10% uzņēmumu, kas to padara lielu, var tūkstošiem procentu atdot investoriem. ( Skat. Arī: Realitātes pārbaude: Kāpēc iesācēji neizdodas .)
Parasti riska darījumi ir strukturēti desmit gadu laikā līdz izstāšanās brīdim. Ideāla izejas stratēģija ir tāda, ka uzņēmums iziet publiskajā apgrozībā, izmantojot sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO), kas var radīt pārāk lielu peļņu, kas sagaidāma no šāda riska uzņemšanās. Citas mazāk vēlamas izejas stratēģijas ietver ieguvumus no cita uzņēmuma vai palikšanu kā privātu, rentablu uzņēmumu. ( Plašāku informāciju skatiet: IPO pamati .)
Lielisks piemērs ir Google (GOOG), kas 1997. gadā sāka darbību kā viena miljona ASV dolāru sākuma nauda no FF&F. 1999. gadā uzņēmums strauji attīstījās un piesaistīja riska kapitāla finansējumu 25 miljonu dolāru apmērā, diviem riska kapitāla uzņēmumiem iegūstot apmēram 10% no katra uzņēmuma. 2004. gada augustā Google IPO'd, piesaistot uzņēmumam vairāk nekā USD 1, 2 miljardus un gandrīz pusmiljardu dolāru tiem sākotnējiem ieguldītājiem - gandrīz 1700% atdevi.
Risks, kā arī atlīdzība
Šīs lielās atdeves iespējas ir neticami liela riska, kas raksturīgs jauniem uzņēmumiem, rezultāts. Ne tikai 90% no riska kapitāla investīcijām neizdosies, bet ir arī virkne unikālu riska faktoru, kas jāņem vērā, apsverot jaunu ieguldījumu startup.
Pirmais solis, veicot rūpīgu pārbaudi jaunizveidotajam uzņēmumam, ir kritiski novērtēt biznesa plānu un modeli peļņas gūšanai un izaugsmei nākotnē. Idejas ekonomikai jākļūst par ienākumiem reālajā pasaulē. Daudzas jaunas idejas ir tik modernas, ka riskē nepieņemt tirgū. Svarīgi apsvērumi ir arī spēcīgi konkurenti vai lieli šķēršļi ienākšanai tirgū. Juridiski, normatīvi un atbilstības jautājumi ir arī svarīgi ņemt vērā, izstrādājot pavisam jaunas idejas, piemēram, normatīvos šķēršļus, ar kuriem tagad saskaras jaunizveidotie uzņēmumi Airbnb un Uber.
Daudzi eņģeļu un riska kapitāla investori norāda, ka uzņēmuma dibinātāju personība un vēlme ir tikpat svarīga vai pat svarīgāka par pašu biznesa ideju. Dibinātājiem jābūt prasmēm, zināšanām un aizrautībai, lai tos pārņemtu arvien pieaugošu sāpju un drosmes periodos. Viņiem jābūt atvērtiem arī konsultācijām un konstruktīvām atsauksmēm no uzņēmuma iekšpuses un ārpuses. Viņiem jābūt pietiekami veikliem un veikliem, lai pagrieztu uzņēmuma virzienu, ņemot vērā negaidītus ekonomiskos notikumus vai tehnoloģiskas izmaiņas.
Citi jautājumi, kas jāuzdod, ir, ja uzņēmumam veiksies, vai būs laika risks? Vai finanšu tirgi būs draudzīgi IPO pēc pieciem vai desmit gadiem? Vai uzņēmums būs pietiekami izaudzis, lai veiksmīgi veiktu IPO un nodrošinātu stabilu ieguldījumu atdevi?
Grunts līnija
Ieguldījumi jaunizveidotajos uzņēmumos nav no sirds. FF & F naudu var viegli pazaudēt, par to neko neliecinot. Ieguldījumi riska kapitāla fondos dažādo daļu riska, bet arī liek investoriem saskarties ar skarbo realitāti, ka 90% no finansētajiem uzņēmumiem neliks to IPO. Tiem, kas darbojas publiski, ienesīgums var būt tūkstošos procentu, padarot agrīnos ieguldītājus patiešām ļoti turīgus.
