Kas ir idiosinkrātiskais risks?
Idiosinkrātiskais risks ir ieguldījumu riska veids, neskaidrības un iespējamās problēmas, kas ir endēmiskas atsevišķam aktīvam (piemēram, konkrēta uzņēmuma akcijai) vai aktīvu grupai (piemēram, noteiktas nozares krājumiem) vai dažos gadījumos ļoti specifiskai aktīvu klasei. (piemēram, nodrošinātas hipotēkas). To sauc arī par īpašu risku vai nesistemātisku risku.
Kā norāda pēdējais sinonīms, idiosinkrātiskā riska pretstats ir sistemātisks risks, kas ir kopējais risks, kas ietekmē visus aktīvus, piemēram, akciju tirgus vai procentu likmju svārstības - vai visu finanšu sistēmu.
Taustiņu izņemšana
- Idiosinkrātu risks attiecas uz raksturīgajiem faktoriem, kas var negatīvi ietekmēt atsevišķus vērtspapīrus vai ļoti specifisku aktīvu grupu. Pretstats idiosinkrātu riskam ir sistemātisks risks, kas attiecas uz plašākām tendencēm, kas ietekmē kopējo finanšu sistēmu vai ļoti plašu tirgu.Idiosinkrātu risks parasti var mazināt ieguldījumu portfelī, izmantojot diversifikāciju.
Idiosinkrātisks risks
Idiosinkrātiskā riska pamati
Pētījumi liecina, ka idiosinkrātiskais risks galvenokārt nosaka nenoteiktības izmaiņas, kas saistītas ar atsevišķu akciju laika gaitā, nevis tirgus risku. Idiosinkrātu risku var uzskatīt par faktoriem, kas mikroekonomiskajā līmenī ietekmē tādu aktīvu kā krājums un tā pamatā esošais uzņēmums. Tam ir maza korelācija vai tā vispār nav saistīta ar riskiem, kas atspoguļo lielākus makroekonomiskos spēkus, piemēram, tirgus risku. Mikroekonomiskie faktori ir tie, kas ietekmē ierobežotu vai nelielu visas ekonomikas daļu, un makro spēki ir tie, kas ietekmē lielākus segmentus vai visu ekonomiku.
Uzņēmuma vadības lēmumi par finanšu politiku, ieguldījumu stratēģiju un darbību ir visi idiosinkrātiski riski, kas raksturīgi konkrētam uzņēmumam un akcijām. Citi piemēri var ietvert darbību ģeogrāfisko atrašanās vietu un korporatīvo kultūru. Rūpniecības vai nozares ziņā kalnrūpniecības uzņēmumu idiosinkrātiskā riska piemērs būtu metāla vāka vai šuves izsīkums vai nepieejamība. Tāpat pilotu vai mehāniķu streika iespējamība būtu idiosinkrātisks risks aviosabiedrībām.
Idiosinkrātiskā riska identificēšana
Kaut arī idiosinkrātiskais risks pēc definīcijas ir neregulārs un neparedzams, uzņēmuma vai nozares izpēte var palīdzēt investoram identificēt un vispārīgi paredzēt tā idiosinkrātiskos riskus. Idiosinkrātu risks ir arī ļoti individuāls, dažos gadījumos pat unikāls. Tāpēc to var ievērojami mazināt vai izslēgt no portfeļa, izmantojot atbilstošu diversifikāciju. Pareiza aktīvu sadale kopā ar riska ierobežošanas stratēģijām var samazināt tā negatīvo ietekmi uz ieguldījumu portfeli, veicot diversifikāciju vai hedžēšanu.
Turpretī sistemātisku risku nevar mazināt, tikai ieguldījumu portfelim pievienojot vairāk aktīvu. Šo tirgus risku nevar novērst, pievienojot turējumam dažādu nozaru krājumus. Šie plašāki riska veidi atspoguļo makroekonomiskos faktorus, kas ietekmē ne tikai vienu aktīvu, bet arī citus aktīvus, piemēram, to, kā arī lielākus tirgus un ekonomiku.
Plusi
-
Individualizēta, ierobežota ietekme
-
To var mazināt ar diversifikācijas, aktīvu sadales palīdzību
Mīnusi
-
Neparedzams
-
Aizsardzībai ir vajadzīgas zināšanas par aktīvu vai nozari
Idiosinkrātiskā riska reālās pasaules piemēri
Enerģētikas nozarē to uzņēmumu akcijas, kuriem pieder naftas vadi vai kuri tos ekspluatē, saskaras ar sava veida idiosinkrātisku risku, kas ir raksturīgs tieši to nozarei - ka to cauruļvadi var sabojāt, noplūst eļļa un no valsts aģentūrām radīt remonta izdevumus, tiesas prāvas un soda naudas.. Neveiksmīgi apstākļi, piemēram, šie, var izraisīt tādas kompānijas kā Kinder Morgan Inc. (KMI) vai Enbridge, Inc. ENB) samazināt sadali ieguldītājiem un izraisīt akciju cenu krišanos.
Vēl viens idiosinkrātiska riska piemērs ir uzņēmuma atkarība no izpilddirektora. Lielāko savas vēstures daļu un, protams, izcilos panākumus 2000. gados, Apple Inc. bija sinonīms tās līdzdibinātājam Stīvam Džobsam. Kad Džobss saslima un aizgāja no prombūtnes no uzņēmuma 2010. gadā, Apple krājumi turpināja augt absolūtos skaitļos, bet tā novērtējums attiecībā pret cenu reizinājumiem samazinājās.
Pēc tam, kad Džobss 2011. gada sākumā paņēma vēl vienu atvaļinājumu, augustā atkāpās no izpilddirektora amata un oktobrī aizgāja, Apple akcijas īsumā mainījās. Darbs bija pazīstams ar redzējumu un apgriešanos Apple; kā tāds viņa vadība bija daļa no Apple panākumiem un tā akciju cenas. Galu galā dominēja ticība uzņēmumam un tā produktiem, un Apple akciju tirdzniecība 2019. gada maijā tagad ir gandrīz USD 200 par akciju (salīdzinot ar USD 57 par akciju Jobs nāves gadījumā) - pārsniedzot tai raksturīgo īpatnējo risku.
