Izveidojot tiešu saikni starp ikdienas investoru un uzņēmējiem, sākotnējiem monētu piedāvājumiem (ICO) vajadzēja revolucionizēt līdzekļu piesaistīšanu jaunizveidotiem uzņēmumiem. Tomēr, kamēr lietas izrādījās, šī revolūcija var pagaidīt. Atbilstoši jaunākajai statistikai ICO ir kļuvuši par transporta līdzekļiem akreditētiem investoriem, lai veiktu likmes bloķēšanas un kriptovalūtas jaunizveidoto uzņēmumu tirgū. Ievērojama daļa no USD 18 miljardiem, ko šogad ieguvuši “blockchain” jaunuzņēmumi, ir novirzīta „blokdurtu tirdzniecībai”, kuras mērķis ir akreditēti investori, nevis „mammu un popu” investori.
Saskaņā ar ICO biržas un kriptovalūtu portāla Coinschedule datiem pieci labākie šādi privātie pārdošanas darījumi veidoja 2, 6 miljardus USD no kopējās piesaistītās summas. Portāls arī atklāja, ka 18% no kopējā ICO pārdošanas apjoma notiek ar privātu tirdzniecību, bet 37% - tikai ar privātu tirdzniecību. Šie skaitļi ir samazinājušies, salīdzinot ar šī gada sākumu, taču tie joprojām apstiprina arvien pieaugošo privāto spēlētāju aizturēto skaitu ICO blockchain projektos. Šā gada sākumā pētījumu firma Token Data atklāja, ka aptuveni 58% no visām SIO ir palielinājuši pilnu līdzekļu vākšanas summu, izmantojot iepriekšpārdošanas kārtas, tas ir, vēršoties pie privātajiem investoriem, lai iegūtu finansējumu, nevis rīkojoties ar tokenu publisku pārdošanu.
Kāpēc ICO kļūst privāti?
Atbilde uz šo jautājumu ir viena vārda: regula. Uzņēmējus ir pamudinājusi regulatīvā pārbaude, ko veic gan SEC un Fed amatpersonu paziņojumi, gan tiesībaizsardzības iestāžu veiktās apspiešanas. Iepriekš strauji augošā ICO ainava bija visiem brīva ekosistēma, kurā talantīgi inženieri un krāpnieki izveidoja veikalu. Tomēr pastāvīgā plašsaziņas līdzekļu uzmanības centrā esošā kriptovalūta ir piesaistījusi pārvaldes iestāžu uzmanību. SEC jau ir izteikusi vairākus brīdinājumus pret ICO un apturējusi apšaubāmus piedāvājumus, pat tos, kurus atbalstīja augsta līmeņa personas.
Iestāžu pastiprinātās pārbaudes vispārējā ietekme ir bijusi tāda, ka tiek pastiprināti normatīvie akti uzņēmējiem, kuri vēlas veikt publisku piedāvājumu. Piemēram, ir bijušas ievērojamas diskusijas par komunālo pakalpojumu marķieru statusu, kuriem ir vajadzīgs mazāks informācijas atklāšanas veidlapu un SEC pārbaudījums un kurus iecienījuši vairums jaunuzņēmumu, kuri izvēlas ICO. Bet SEC vadītājs Džejs Klatonijs iesācējiem izteica brīdinājumu, kad viņš apgalvoja, ka lielākā daļa ICO marķieru, kurus viņš ir redzējis, ir drošības žetoni vai tādi, kuriem nepieciešama plašāka izpaušana. Viņa paziņojums ieviesa nenoteiktību kriptovalūtu tirgos, jo aģentūra nav noskaidrojusi savu nostāju attiecībā uz ICO.
Lekss Sokolins, autonomās pētniecības fintech stratēģijas globālais direktors, aģentūrai Bloomberg pastāstīja, ka (kriptovalūtas) telpa pārgāja no trim lietām, par kurām jādomā (pirms ICO), līdz 30 lietām, kuras jādomā, un šīs 30 lietas ir ļoti analogi tradicionālajām finansēm. Urbs Peleds, Orbs līdzdibinātājs, šā gada sākumā piesaistīja 120 miljonus USD no privātajiem investoriem un sacīja Bloomberg, ka privātā pārdošana ir vislabākais IA veids, jo tie rada vismazāko nenoteiktību un vismazāko risku regulējumam. Gatavošanās drošības marķieru pārdošanai ir arī dārgāka un prasa vairāk laika, salīdzinot ar ICO, kas izmanto utilītu marķierus. Sokolins lēš, ka drošības marķiera pārdošanas vidējās izmaksas ir no 1 līdz 3 miljoniem USD.
Privātā pārdošana akreditētiem investoriem arī novirza publiskās SIO veikšanas izmaksas. Uzņēmēji arvien vairāk ir sākuši prēmijas (vai atlaides) piešķiršanu saviem žetoniem privātajiem investoriem. Uzbrukums žetona cenā, iekļaujoties kriptovalūtas biržā, ļauj šiem ieguldītājiem aiziet no savas pozīcijas, lai gūtu peļņu. Tas arī palīdz bankroll palielinātajām atbilstības un darbības izmaksām startēšanas laikā veikt drošības marķieru pārdošanu. Dažos gadījumos privātā pārdošana ir arī metode riska kapitāla ieguldītājiem un institucionālajiem dalībniekiem, lai veiktu ieguldījumus uzņēmējdarbības uzsākšanā. Kā tādi viņi publiskās žetonu pārdošanas laikā var neatstāt savu pozīciju.
