Kas ir šķērslis?
Šķēršļu likme ir minimālā projekta vai ieguldījumu atdeves likme, ko pieprasa vadītājs vai ieguldītājs. Šķēršļu likmes ļauj uzņēmumiem pieņemt svarīgus lēmumus par konkrēta projekta turpināšanu.
Šķēršļu likme apraksta atbilstošu pašreizējā riska līmeņa kompensāciju - riskantākiem projektiem parasti ir lielāki šķēršļu līmeņi nekā tiem, kuriem ir mazāks risks.
Lai noteiktu likmi, jāņem vērā šādi faktori: riski, kapitāla izmaksas, peļņa no līdzīgiem ieguldījumiem un viss cits, kas var ietekmēt ieguldījumu.
Riska ieguldījumu fondos ierobežojošā likme attiecas uz atdeves likmi, kas fonda pārvaldniekam jāpārspēj pirms stimulēšanas maksas iekasēšanas.
Izpratne par traucēkļu likmēm
Apgrūtinājumu likmes ir ļoti svarīgas biznesa pasaulē, īpaši, ja runa ir par turpmākajiem centieniem un projektiem. Uzņēmumi nosaka, vai viņi veiks kapitāla projektus, pamatojoties uz ar to saistītā riska līmeni. Ja paredzamā atdeves likme ir augstāka par normu, ieguldījums tiek uzskatīts par stabilu. Ja atdeves likme nokrītas zem šķēršļu likmes, ieguldītājs var izvēlēties nevirzīt uz priekšu. Šķēršļu likme tiek saukta arī par līdzsvara ienesīgumu.
Ir divi veidi, kā var novērtēt projekta dzīvotspēju. Pirmajā gadījumā uzņēmums izlemj, pamatojoties uz neto pašreizējās vērtības (NPV) pieeju. Naudas plūsmas tiek diskontētas pēc noteiktas likmes. Diskontētās likmes vērtība ir atkarīga no likmes, ko izmanto nākotnes naudas plūsmu diskontēšanā. Šī likme ir šķēršļu likme. Pēc tam no šīs likmes tiek atņemtas kopējās projekta izmaksas, lai iegūtu projekta neto pašreizējo vērtību. Ja NPV ir pozitīvs, uzņēmums apstiprina projektu.
Otrajā metodē tiek aprēķināta projekta iekšējā atdeves likme (IRR) un salīdzināta ar šķērsli. Ja IRR pārsniedz kavēkļus, visticamāk, projekts tiks turpināts.
Šķēršļu likme
Kā izmantot šķēršļu likmi
Potenciālajam ieguldījumam tiek piešķirta riska prēmija, lai apzīmētu paredzamo iesaistītā riska apmēru. Riska prēmijas var būt gan pozitīvas, gan negatīvas - negatīvas likmes palīdz kompensēt citus faktorus, kas mazina ieguldījuma pievilcību, ja risks nav tik mazs.
Šķēršļu likmes izmantošana, lai noteiktu ieguldījuma potenciālu, palīdz novērst jebkādu neobjektivitāti, ko rada priekšroka projektam. Piešķirot atbilstošu riska faktoru, ieguldītājs var izmantot šķēršļu likmi, lai pierādītu, vai projektam ir finansiāls ieguvums neatkarīgi no piešķirtās patiesās vērtības.
Piemēram, uzņēmums ar šķēršļu likmi 10% pieļaujamiem projektiem, visticamāk, pieņems projektu, ja tā IRR ir 14% un nav būtiska riska. Alternatīvi, diskontējot šī projekta nākotnes naudas plūsmas ar šķēršļu likmi 10%, tiktu iegūta liela un pozitīva pašreizējā neto vērtība, kas arī novestu pie projekta akceptēšanas.
Situācijās, kad pastāv juridiskas prasības attiecībā uz projekta pabeigšanu, šķēršļu likme nav faktors. Neatkarīgi no riskiem vai paredzamās atdeves, pilnvarotie projekti virzās uz priekšu, lai nodrošinātu atbilstību visiem piemērojamajiem likumiem vai noteikumiem.
Taustiņu izņemšana
- Šķēršļu likme ir minimālā projekta vai investīciju atdeves likme. Apgrūtinājuma likmes uzņēmumiem sniedz ieskatu par to, vai tam būtu jāturpina konkrēts projekts. Riskantākiem projektiem parasti ir augstāks kavēkļu līmenis, savukārt tiem, kuriem ir zemākas likmes, ir zemāks risks.
