Gandrīz visās lielākajās koledžās, ieskaitot Ivy League skolas, piemēram, Hārvarda, Jēla, Prinstona un MIT, darbojas dažas no lielākajām un veiksmīgākajām dotācijām pasaulē. Faktiski starp 20 labākajiem universitāšu apbalvojumiem reālā laika posmā no 1992. līdz 2005. gadam pieauga par vairāk nekā 9% gadā. Bet pēc negatīvas atdeves pēc 2008. gada ASV ekonomiskās krīzes daudzi universitāšu apbalvojumi ir mainījuši savu ieguldījumu stratēģijas.
Veiksmīgs universitātes fonds
Universitāšu dotācijas tradicionāli finansē no ziedojumiem. Katra piešķīruma lielums ir atkarīgs no tā, cik saudzīgi dotā universitāte tērē pašreizējiem studentiem. Tā vietā, lai praktiski izmantotu visu pamatsummu, vairums universitāšu iegulda lauvas tiesu no saviem līdzekļiem, cenšoties gūt ienākumus nākotnē. Faktiski universitātes vidēji katru gadu izņem tikai 4% līdz 5% no saviem piešķīruma līdzekļiem pašreizējai izmantošanai. Interesanti, ka 2008. gads bija ievērojams gads, kurā dotāciju izņemšana bija vidēji no 15% līdz 20% no koledžas ieņēmumiem, liecina Koledžu un universitāšu biznesa virsnieku nacionālās asociācijas (NACUBO) pētījums.
Taustiņu izņemšana
- Gandrīz visas lielās universitātes paļaujas uz līdzekļu devēju finansētiem līdzekļiem, lai norēķinātos par ikdienas darbībām. Lielākā daļa dotāciju portfeļa tiek ieguldīti, lai gūtu pastāvīgus ienākumus. Aktīvu sadales modeļus parasti nosaka dotāciju investīciju komiteja.Apropriācijas piešķir lielāko daļu no viņu portfeļiem. alternatīvām aktīvu klasēm, piemēram, riska ieguldījumu fondiem, privātajam kapitālam, riska kapitālam un reāliem aktīviem, piemēram, eļļai un citiem dabas resursiem.
Dotācijas cenšas sasniegt divus galvenos mērķus. Pirmkārt un galvenokārt, viņi mēģina gūt pietiekami augstu reālo peļņu, lai segtu ikgadējo izņemšanu, neiedziļinoties direktoros. Otrkārt, koledžas cenšas saglabāt savu direktoru patieso vērtību, kas faktiski nozīmē pamatsummu palielināšanu, cenšoties apkarot inflāciju. Faktiski piešķīrumi lielā mērā paļaujas uz savu inflācijas mērīšanas rādītāju, kas pazīstams kā Augstākās izglītības cenu indekss (HEPI), kas ietekmē to preču un pakalpojumu cenas, kas raksturīgi augstākās izglītības izdevumiem. Parasti tiek uzskatīts, ka HEPI par 1% pārsniedz visu pilsētas patērētāju patēriņa cenu indeksu.
Ēd savu kūku ar vienu roku un cep ar otru
Laikā no 1985. gada līdz 2008. gadam Hārvarda universitātes dotācija radīja 15, 23% atdeves, savukārt Jēlas ienākumi bija 16, 62%. Abas dotācijas ievērojami pārspēja S&P 500, kas tajā pašā laika posmā pieauga tikai par 12%. Bet nevienas skolas veiksmes pamatā nav burvju formulas. Faktiski katra universitāte savā gada pārskatā apraksta savu unikālo ieguldījumu stāstu, kurā sīki aprakstīti vispārējie aktīvu sadales modeļi, lai arī tie reti atklāj atsevišķus ieguldījumus noteiktā aktīvu klasē.
Acs uz alternatīvām
Gadu desmitos, kas noveda pie ekonomiskās krīzes, no 1985. līdz 2008. gadam, ziedojumos, kuru aktīvi bija USD 1 miljards un vairāk, parasti neliela līdzekļu daļa tika ieguldīta tradicionālajos akcijās un obligācijās un lielāka daļa alternatīvos aktīvos, piemēram, riska ieguldījumu fondos, privātajā kapitālā., riska kapitāls un reāli aktīvi, piemēram, nafta un dabas resursi. Daudzas no šīm alternatīvajām investīcijām pārspēj tradicionālos akcijas un obligācijas, bet parasti tām ir ilgāks grūsnības periods un tām ir nepieciešami lielāki minimālie ieguldījumi - īpaši ļoti nelikvīdos tirgos. Šādi ieguldījumi ir piemēroti lielākiem piešķīrumiem, kas spēj ilgstoši nobloķēt miljardiem dolāru. Tas lielākiem spēlētājiem dod priekšrocības salīdzinājumā ar mazākiem piešķīrumiem, kuri nespēj izmantot šādas netradicionālas aktīvu klases.
Ielieciet visu rakstīšanā un atstājiet to citiem
Piešķīrumi stingri ievēro labi dokumentētu ieguldījumu politiku, ko pilnvarojušas investīciju komitejas, kuras tradicionāli veido universitāšu absolventi. Deklarācijām ir savs personāls, ko vada galvenie ieguldījumu vadītāji, un algu sarakstā ir iekšējie ieguldījumu pārvaldnieki, kas veic ikdienas portfeļa pārvaldības uzdevumus. Dotācijām ir jāievēro arī rakstiskās līdzekļu devēju vadlīnijas attiecībā uz ienākumu no dotācijas piešķiršanu pašreizējai lietošanai.
Ieguldiet tāpat kā dotācijas
Tiem, kas vēlas atdarināt universitātes fonda ieguldījumu stratēģiju, jāpatur prātā šādi punkti:
- Dotācijas nopelna ļoti atšķirīgu atdevi viena no otras, lai gan fondi, kuru aktīvs ir uz ziemeļiem no USD 1 miljarda, pārspēj mazākus piešķīrumus, galvenokārt tāpēc, ka viņu izvēlētajām ieguldījumu stratēģijām ir nepieciešami apjomradīti ietaupījumi.Universitātes piešķīrumi gūst labumu no ieguldījumu komiteju sniegtajām zināšanām, kas parasti nav pieejamas. individuālie investori.Universitātes var lepoties ar plašiem sociālajiem tīkliem, kas dod viņiem plašāku piekļuvi daudzām nozīmīgām investīciju iespējām.Apdrošināšana ir atbrīvota no valsts nodokļiem. Vislabākie ienākumi dod piekļuvi alternatīvām investīcijām, kurām nepieciešami ilgāki grūsnības periodi un lielāki minimālie ieguldījumi, nekā vairums individuālo investoru var atļauties.
Grunts līnija
Veiksmīgs piešķīrums var palīdzēt samazināt universitātes finansiālo slogu, nodrošinot pastāvīgu ienākumu plūsmu. Lai arī dotācijas plaši atklāj savu aktīvu sadales sadalījumu, investori var nespēt dublēt vēsturiski gūtos panākumus.
