Riska ieguldījumu fondi izmanto vairākus piesaistīto līdzekļu veidus, lai vadītu lielu peļņu. Viņi iegādājas vērtspapīrus ar maržu, kas nozīmē, ka viņi aizņem brokera naudu, lai veiktu lielākus ieguldījumus. Viņi iegulda, izmantojot kredītlīnijas, un cer, ka viņu atdeve pārsniegs interesi. Riska ieguldījumu fondi arī tirgo atvasinātos finanšu instrumentus, kuriem, viņuprāt, ir asimetrisks risks; maksimālie zaudējumi ir daudz mazāki par iespējamo ieguvumu.
Kas ir riska ieguldījumu fondi?
Riska ieguldījumu fondi ir naudas fondi, parasti no ļoti liela neto vērtības vai institucionālajiem ieguldītājiem, kurus fonda pārvaldnieks izmanto, lai izsekotu augstu ienesīgumu ar neparastu investīciju taktiku. Šīs stratēģijas ietver ļoti nenovērtētu vai pārvērtētu vērtspapīru meklēšanu un ilgas vai īsas pozīcijas ņemšanu, balstoties uz atradumiem, un tādu opciju stratēģiju izmantošanu kā garais slieksnis un garais nožņaugšanās, lai gūtu labumu no tirgus nepastāvības, nevajadzējot pareizi uzminēt kustības virzienu..
Pirkšana uz Margin
Populāra riska ieguldījumu fonda metode, lai radītu lielu atdevi, ir vērtspapīru pirkšana ar maržu. Maržinālais konts ir aizņemta nauda no brokera, kuru izmanto ieguldījumiem vērtspapīros. Maržinālā tirdzniecība pastiprina guvumus, bet arī zaudējumus. Apsveriet investoru, kurš iegādājas akcijas par 1000 USD, izmantojot 500 USD no savas naudas un 500 USD ar rezervi. Akcijas palielinās līdz 2000 USD. Tā vietā, lai divkāršotu savu naudu, kas ir gadījumā, ja sākotnējie USD 1000 ir visi viņa, viņš četrkāršo to, izmantojot rezervi. Tomēr pieņemsim, ka tas samazinās līdz 200 USD. Šajā scenārijā ieguldītājs pārdod akciju ar zaudējumiem 300 USD apjomā, un pēc tam savam brokerim ir jāatmaksā 500 USD par kopējiem zaudējumiem 800 USD apmērā, pieskaitot procentus un komisijas. Tirdzniecības ar maržu dēļ ieguldītājs zaudēja vairāk naudas nekā sākotnējais ieguldījums.
Kredītlīnijas
Ieguldot vērtspapīros, izmantojot kredītlīnijas, tiek ievērota līdzīga filozofija kā tirdzniecībai ar maržu, un tikai tā vietā, lai aizņemtos no brokera, riska ieguldījumu fonds aizņemas no trešās puses aizdevēja. Katrā ziņā tas izmanto kāda cita naudu, lai piesaistītu ieguldījumu ar cerību palielināt ieguvumus. Kamēr pamatā esošās drošības vērtība palielinās, šī ir veiksmīga stratēģija. Tomēr tas var radīt milzīgus zaudējumus no sliktiem ieguldījumiem, it īpaši, ja darījumā tiek ņemti vērā procenti no kredītlīnijas.
Atvasinātu instrumentu tirdzniecība
Atvasināts finanšu instruments ir līgums, kas iegūts no bāzes vērtspapīra cenas. Fjūčeri, iespējas līgumi un mijmaiņas darījumi ir visi atvasināto finanšu instrumentu piemēri. Riska ieguldījumu fondi iegulda atvasinātos instrumentos, jo tie piedāvā asimetrisku risku.
Pieņemsim, ka akciju tirdzniecība notiek par 100 USD, bet riska ieguldījumu fonda pārvaldnieks sagaida, ka tā strauji palielināsies. Iegādājoties 1000 akcijas tieši, viņš riskē zaudēt 100 000 USD, ja viņa minējums ir nepareizs un akciju sabrukums. Tā vietā par nelielu akciju cenas daļu viņš iegādājas pirkšanas iespēju uz 1000 akcijām. Tas dod viņam iespēju iegādāties akciju par šodienas cenu jebkurā laikā pirms noteiktā datuma nākotnē. Ja viņa minējums ir pareizs un krājums palielinās, viņš izmanto šo iespēju un gūst ātru peļņu. Ja viņš kļūdās un krājumi paliek nemainīgi vai, vēl sliktāk, sabrūk, viņš vienkārši ļauj opcijai izbeigties, un viņa zaudējumi ir ierobežoti ar nelielu prēmiju, ko viņš par to samaksājis.
Padomnieka ieskats
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dalasa, Teksasa
Riska ieguldījumu fondi izmanto sviras līdzekļus dažādos veidos, bet visbiežāk tiek aizņemts uz maržu, lai palielinātu ieguldījuma apmēru vai “likmi”. Fjūčeru līgumi darbojas ar maržu un ir populāri riska ieguldījumu fondos. Bet piesaistītie līdzekļi darbojas abpusēji, tas palielina ne tikai ieguvumus, bet arī zaudējumus.
Interesanti atzīmēt, ka sākotnējie riska ieguldījumu fondi faktiski bija riska samazināšanas stratēģijas (tātad nosaukums “hedge”), lai samazinātu nepastāvību un negatīvo potenciālu. Piemēram, tie bija 70% gari / 30% īsi, un to mērķis bija turēt labākos 70% krājumus un īsākos sliktākos 30% akcijas, lai kopējais portfelis būtu nodrošināts pret tirgus nepastāvību un svārstībām. Tas notiek tāpēc, ka, palielinoties tirgum, 75% -80% no visiem krājumiem palielinās, un otrādi, kad tirgus samazinās, bet laika gaitā ar aizspriedumiem pret otrādi.
