Nav svarīgi, vai jūs esat jauns ieguldītājs vai pieredzējis cilvēks, kurš pāris reizes ir bijis apkārt blokam. Ļoti svarīgi ir zināt, kādi faktori jāņem vērā, veidojot jaunu portfeli vai līdzsvarojot jau esošo. Galu galā tirgus apstākļi var apdraudēt jūsu peļņas potenciālu. Bet kāda metrika jums būtu jāaplūko, pieņemot šos visiem svarīgos lēmumus?
Investori var izmantot daudz dažādu koeficientu un metriku, lai pieņemtu lēmumus par to, kādus uzņēmumus pievienot saviem portfeļiem. Starp tiem ir dividenžu izmaksas koeficients (DPR), kurā aplūkotas izmaksātās dividendes attiecībā pret uzņēmuma kopējiem neto ienākumiem. Lasiet tālāk, lai uzzinātu vairāk par šo metriku, ko tā nozīmē un kā to var interpretēt.
Taustiņu izņemšana
- Dividenžu izmaksas koeficients ir kopējais akcionāriem izmaksāto dolāru salīdzinājums ar uzņēmuma tīrajiem ienākumiem. Šī attiecība ir svarīgs fundamentālās analīzes aspekts, ko var aprēķināt, izmantojot datus, kas viegli atrodami uzņēmuma finanšu pārskatos.DPR parasti aprēķina uz vienu akciju, dalot gada dividendes par vienu akciju ar peļņu uz vienu akciju.
Kāda ir dividenžu izmaksas proporcija?
Dividenžu izmaksas koeficients ir kopējais dolāru, kas izmaksāti akcionāriem, salīdzinājums ar uzņēmuma neto ienākumiem. Tas ir uzņēmuma ienākumu procentuālais daudzums, ko izmanto, lai atlīdzinātu ieguldītājiem. Dividenžu izmaksas koeficients ir svarīgs fundamentālās analīzes aspekts, ko var aprēķināt, izmantojot datus, kas viegli atrodami uzņēmuma finanšu pārskatos. Šī attiecība norāda, cik procentus no neto ienākumiem uzņēmums velta skaidras naudas dividenžu maksāšanai akcionāriem.
Par tīrajiem ienākumiem tiek uzskatīts arī tas, ko uzņēmums neinvestē biznesā, neizmanto parādu nomaksāšanai vai naudas uzkrājumu palielināšanai. Kā tāds izmaksāšanas koeficients ir pretējs ieturēšanas koeficientam, kas parāda, cik lielu peļņu uzņēmums iegūst, lai atkārtoti ieguldītu savā darbībā.
Korporatīvo dividenžu izmaksas un ieturēšanas attiecība
Kā aprēķināt dividenžu izmaksas koeficientu
Dividenžu izmaksas koeficientu var aprēķināt pēc absolūta principa, dalot kopējo dividenžu gada summu ar neto ienākumiem. Bet to parasti aprēķina, pamatojoties uz akciju. Lūk, formula:
DPR = gada dividendes par parasto akciju ÷ peļņa uz akciju
Izmaksas koeficientu var noteikt, izmantojot kopējo parasto pašu kapitālu, kas norādīts uzņēmuma bilancē. Saņemiet šo kopsummu ar uzņēmuma pašreizējo akciju cenu, lai iegūtu apgrozībā esošo akciju skaitu. Pēc tam aprēķiniet dividendes uz vienu akciju, dalot dividenžu izmaksas summu, kas parādīta bilancē, ar apgrozībā esošo akciju skaitu.
Peļņas uz akciju (EPS) skaitli var atrast uzņēmuma ienākumu deklarācijas apakšā.
Interpretējot dividenžu izmaksas koeficientu
Dividenžu izmaksas koeficients ir galvenā rentabilitātes pakāpe, kas mēra ieguldījumu atdevi. Atklājot, cik procentus no neto ienākumiem uzņēmums izmaksā vai patur, tas var arī izmantot kā rādītāju, lai novērtētu uzņēmuma nākotnes izredzes.
Dividenžu izmaksas koeficients var kalpot kā rādītājs, lai novērtētu uzņēmuma nākotnes izredzes.
Aktīvie investori ne vienmēr novērtē augstu dividenžu izmaksas proporciju. Neparasti augsts dividenžu izmaksas koeficients var norādīt uz to, ka uzņēmums mēģina maskēt slikto biznesa situāciju no investoriem, piedāvājot ekstravagantas dividendes, vai arī tas vienkārši neplāno agresīvi izmantot apgrozāmo kapitālu paplašināšanai.
Analītiķi dod priekšroku veselīgam līdzsvaram starp dividenžu izmaksām un nesadalīto peļņu. Viņiem arī patīk redzēt konsekventus dividenžu izmaksas koeficientus gadu no gada, kas norāda, ka uzņēmums nepāriet uzplaukuma un uzplaukuma ciklos. Akciju tirgotāji pretstatā pirkšanas un turēšanas investoriem mēdz noraidīt akciju dividendes, jo viņi neplāno turēt ieguldījumus pietiekami ilgi, lai tos saņemtu.
Pēdējos gados uzņēmumi, kas darbojas kā biznesa uzplaukuma robeža, ir maksājuši maziem dividendiem ieguldītājiem vai nav maksājuši tos vispār. Deviņdesmito gadu beigās notikušā tehnoloģiju uzplaukuma laikā to pat uzskatīja par signālu tam, ka uzņēmums sāk gatavoties ērtai, bet ne iespaidīgai izaugsmei.
Apsvērumi DPR
Viens no faktoriem, kas jāņem vērā, runājot par DPR, ir uzņēmuma briedums. Jauni uzņēmumi var izmaksāt zemu DPR vai pat vispār to neizmaksāt. Tas var nozīmēt, ka uzņēmums joprojām ir diezgan jauns un koncentrējas uz izaugsmi - pētniecību un attīstību (R&D), jaunām produktu līnijām vai paplašināšanos jaunos tirgos. Uzņēmums, kas ir vairāk nodibināts, var sarūgtināt ieguldītājus, ja tas vispār neizmaksā dividendes, it īpaši, ja tas jau ir nogājis tālu aiz savas paplašināšanās un izaugsmes posma.
DPR un dividenžu ilgtspēja
Dividenžu izmaksas koeficienti var arī palīdzēt noteikt, kā uzņēmums spēj uzturēt dividendes. Vispārējais veselīga DPR diapazons ir no 35% līdz 55%. Tas nozīmē, ka uzņēmums atdod apmēram pusi no saviem ieņēmumiem akcionāriem un atlikušo pusi iegulda, lai augtu. Šāda veida izmaksu attiecība norāda uz ilgtspējīgāku dividenžu apmēru.
Uzņēmums, kura DPR pārsniedz 100%, mēdz būt neilgtspējīgs. Tas nozīmē, ka tas saviem akcionāriem atdod vairāk naudas, nekā nopelna. Iespējams, uzņēmumam būs jāsamazina dividendes vai, vēl sliktāk, jāpārtrauc to izmaksāt. Bet šis scenārijs nav ļoti ticams, jo daudzi uzņēmumi uzskata, ka dividenžu samazināšana var izraisīt akciju cenu krišanos. Tas var arī novest pie tā, ka investori var zaudēt ticību dividendes izmaksājošu uzņēmumu vadības komandām.
Grunts līnija
Dividenžu izmaksas koeficients joprojām ir galvenais faktors, izvēloties akcijas, it īpaši ilgtermiņā. Profesionāli portfeļu pārvaldītāji parasti iesaka investoram kādu portfeļa daļu veltīt šādiem ienākumus radošiem akcijām. Ieteicamā daļa, kas atvēlēta šādiem akcijām, parasti palielinās, investoram tuvojoties pensijai.
