Ar 6, 28 triljoniem USD pārvaldāmo aktīvu BlackRock, Inc. (BLK) vismaz pēc šī principa ir lielākā ieguldījumu pārvaldes sabiedrība pasaulē, publiskajā apgrozībā vai citādi. Uzņēmums, kura tirgus kapitalizācija pārsniedz USD 86 miljardus, pārdod kopieguldījumu fondus, biržā tirgotos fondus un slēgtos fondus - papildus citiem līdzekļiem, kas koncentrējas uz mērķiem, sākot no pensijas ienākumiem (firmas pašas firmas CoRI fondi) līdz koledžas uzkrājumiem. plāni.
Vietējā svētlaime
Lai gan BlackRock ir paplašinājies līdz birojiem 30 valstīs, firma joprojām lielāko daļu naudas nopelna tuvu mājām. 63% no visiem pārvaldītajiem satriecošajiem aktīviem nāk no Amerikas; 29% nāk no Eiropas, Tuvajiem Austrumiem un Āfrikas; un 8% Āzijas un Klusā okeāna reģionā. Lai gan BlackRock nebauda neko tuvu monopolam, tas tomēr dominē tirgū. Fortune 100 uzņēmumus, kas nenodarbojas ar BlackRock, var uzskatīt par abām rokām. Puse no lielākajiem Amerikas Savienoto Valstu dāvinājumiem paļaujas uz BlackRock, lai pārvaldītu savus miljardus, un praktiski katrs pienācīga lieluma amerikāņu pensionēšanās plāns ir arī klients.
BlackRock ieguldījumu stratēģijās ietilpst gan alfa, gan beta izslēdzošs iekšējās informācijas avots, kas paredz attiecīgi aktīvo un indeksu. Neviena firma nevarētu pieaugt līdz BlackRock lielumam, tikai akli sekojot indeksiem, taču ir tikpat patiesi, ka nevienai firmai ilgtermiņā nevar gūt panākumus, dodoties tai vienai pašai, neņemot vērā to, ko dara pārējais tirgus.
Grūti precīzi noteikt vienu konkrētu faktoru, taču lielā mērā BlackRock pašreizējā pieauguma kredīts ir saistīts ar tirgus riska neelastīgumu. Tā kā pieaugošās ekonomikas (piemēram, Ķīna un Indija) kļūst nepastāvīgākas, investori vēršas pie obligāciju tirgiem. Tas ir gandrīz acīmredzami, bet tas, kas nav tik acīmredzami, ir tas, ka BlackRock klienti galu galā vairāk iekasēja naudu parādos nekā izvilka no pašu kapitāla. Pāris ar spēcīgu ekonomiku Amerikas Savienotajās Valstīs attiecībā pret pārējo pasauli, kā arī ar vidi, kurā ir nenozīmīgas procentu likmes, un rezultāts ir vēsturiski spēcīgs tirgus līdera sniegums.
Dabisks, nevis uzlabots
BlackRock 2017. fiskālajā gadā radīja 7% organisko pieaugumu, lielu daļu no tā izmantojot ilgtermiņa neto pieplūdumu - apmēram 367 miljardus USD. 2016. gada sākumā BlackRock redzēja savu ieņēmumu samazināšanos pirmo reizi kopš finanšu krīzes. Tas, iespējams, ir iemesls, kāpēc aktīvu pārvaldītājs nolēma pilnībā pārveidot savu aktīvi pārvaldīto akciju biznesu, samazinot maksu un vairāk paļaujoties uz datoriem, lai izvēlētos krājumus, lai mēģinātu pārspēt tirgu.)
ETF maģistri
BlackRock neizgudroja biržā tirgotus fondus, taču firma tos popularizēja lielākā mērā nekā jebkurš iepriekš vai kopš tā laika. BlackRock ir iShares ģimenes mātes uzņēmums, lielākais ETF sniedzējs pasaulē. Dažādi iShares fondi koncentrējas uz visu, sākot no vēlamajiem krājumiem līdz māju celtniecībai, biotehnoloģijām un jaunattīstības tirgiem. Sākot ar šo rakstu, investori ir izvietojuši vairāk nekā USD 1 triljonu vairāk nekā 800 dažādos iShares ETF. ETF laišanas tirgū ģēnijs ir tāds, ka BlackRock būvēšanai tie maksā gandrīz neko. Vienkārši iesaiņojiet dažādus vērtspapīrus citādā veidā, uzlieciet rezultātam jaunu vārdu, un firma gandrīz nevar palīdzēt, bet tam atrod tirgu. Vienmēr kāds pircējs vēlas izmantot Brazīlijas dividenžu pieaugumu vai Āzijas un Klusā okeāna mazo kapitālu, pirms pārējā pasaule kļūst gudra.
BlackRock pārvaldītie aktīvi ir arī palielinājušies. Vairāku aktīvu ieguldījumi joprojām ievērojami atpaliek no abiem komponentiem - akcijām un vērtspapīriem ar fiksētu ienākumu. Akcijas veido 53, 6% no BlackRock AUM, savukārt obligācijas un saistītie vērtspapīri veido 30%.
Kā atgriezt zvanus
BlackRock nenovērsīs jūsu biznesu, ja jūs esat privātpersona, kurai ir daudz naudas, bet uzņēmums dzīvo ārpus savu institucionālo klientu patronāžas. Valdības, pensiju fondi, valsts ieguldījumu fondi, dotācijas - tie veido apmēram 75% no BlackRock biznesa. Gigantisms šajā līmenī ir divvirzienu iela, jo BlackRock ir pasaulē lielākais investors. Tas ir starp trim labākajiem Apple Inc. (AAPL), ExxonMobil Corp. (XOM), Amerikas Lielo Četru banku un daudzu citu milzīgu korporāciju akcionāriem.
Grunts līnija
BlackRock ir kļuvis par funkcionāru, kas nodarbojas ar citu cilvēku naudu, nevis pats par sevi uzņemas risku, tāpēc ir izaudzis un uzturējis lielu un daudzveidīgu klientu loku, sākot no konservatīvām valsts valdības aģentūrām un beidzot ar agresīvākiem klientiem, kuri vispirms meklē izaugsmi un ienākumus. BlackRock visiem ir izdevies būt viss, neradot kvalitātes vai klientu apkalpošanas (vai pasūtītāja) zaudējumu. Varbūt uzņēmums ir atradis patiesi jaunu biznesa modeli, kas ļaus tam balstīties uz esošo izaugsmi un vēl vairāk dominēt savā nozarē. Laiks rādīs.
