Kas ir izvietojums pirms IPO?
Pirms sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) izvietošana ir lielu akciju pakešu privāta pārdošana, pirms akcijas tiek kotētas publiskajā biržā. Pircēji parasti ir privātā kapitāla firmas, riska ieguldījumu fondi un citas institūcijas, kas vēlas iegādāties lielas uzņēmuma daļas.
Veicamo ieguldījumu lieluma un ar tiem saistīto risku dēļ pircēji, kas izvieto pirms IPO, parasti saņem atlaidi no cenas, kas norādīta potenciālajā IPO.
Izpratne par izvietošanu pirms IPO
No jauna uzņēmuma viedokļa izvietošana pirms IPO ir veids, kā nopelnīt naudu pirms publiskā iepirkuma. Tas ir arī veids, kā kompensēt risku, ka IPO cena izrādīsies optimistiska un cena netiks paaugstināta tūlīt pēc tās atvēršanas.
Taustiņu izņemšana
- Pirms IPO izvietošana ir lielu akciju pakešu pārdošana uzņēmumā, pirms tā tiek kotēta publiskajā biržā. Pircējs akcijas iegūst ar atlaidi no IPO cenas. Uzņēmumam izvietošana ir veids, kā piesaistīt finansē un kompensē risku, ka IPO nebūs tik veiksmīga, kā cerēts.
No pircēja viedokļa, vienas akcijas summu var diskontēt no paredzamās IPO cenas, bet nav reālas garantijas par akciju cenu, ko tirgus faktiski maksās. Faktiski pirkums parasti tiek veikts bez prospekta un bez reālas garantijas, ka publiska kotēšana notiks. Cena ar atlaidi kompensē šo nenoteiktību.
Ne daudzi individuālie investori piedalās pirms IPO izvietošanā. Parasti tie ir ierobežoti līdz 708 ieguldītājiem, kā tos aicina IRS. Tās ir lielas neto vērtības personas ar izsmalcinātām zināšanām par finanšu tirgiem.
Uzņēmums tomēr nevēlas, lai šie privātie pircēji nekavējoties pārdotu visas savas akcijas, ja viņu krājumi palielinās, tiklīdz tie tiek atvērti biržā. Lai to novērstu, izvietošanai parasti tiek piesaistīts ieslodzījuma periods, neļaujot pircējam īstermiņā pārdot akcijas.
Pre-IPO izvietošanas piemērs
Daudzi investori bija satraukti par gaidāmo Ķīnā bāzētā e-komercijas konglomerāta Alibaba Group IPO, kad tas paziņoja, ka 2014. gada septembrī tiks iekļauts Ņujorkas biržā kā BABA.
Pirms savas publiskās debijas Alibaba atvēra lielu IPF un turīgu privāto investoru izvietošanu pirms IPO. Viens no pircējiem bija Ozi Amanat, riska kapitālists, kurš atrodas Singapūrā. Viņš iegādājās pirms IPO akciju USD 35 miljonu vērtībā bloku par cenu, kas zemāka par 60 USD par akciju, un pēc tam sadalīja akcijas Āzijas investoriem, kuriem bija saistības ar viņa fondu K2 Global.
Pirms IPO izvietošana parasti ir atvērta tikai personām ar lielu neto vērtību, kurām ir sarežģītas zināšanas par finanšu tirgiem.
Pirmajā publiskās tirdzniecības dienā BABA slēdza nedaudz zem USD 90 par akciju. Sākot ar 2019. gada novembra sākumu, tā tirdzniecība bija virs USD 176 par akciju.
Jums varētu būt aizdomas, ka Alibaba vadība nožēloja šo pirms IPO izvietošanu. Tomēr Amanat un citu investoru samaksātā nauda nodrošināja, ka uzņēmumam bija pietiekams finansējums pirms tā IPO. Un tas mazināja Alibaba risku, ka IPO nebūs tik veiksmīga, kā uzņēmums cerēja.
Un tas, protams, labi izdevies Amanat klientiem.
