Ienākumu riska definīcija
Ienākumu risks ir risks, ka fonda apmaksātā ienākumu plūsma samazināsies, reaģējot uz procentu likmju kritumu. Šis risks ir visizplatītākais naudas tirgū un citās īstermiņa ienākumu fondu stratēģijās, nevis ilgtermiņa stratēģijās, kas fiksē procentu likmes. Ienākumu risks ir atsevišķas obligācijas procentu likmju riska pagarinājums.
Ienākumu riska samazināšana
Ienākumu risks ir risks, ka procentu likmju pazemināšanās dēļ samazināsies fonda, kas iegulda īstermiņa parāda vērtspapīros, ienesīgums. Procentu likmju svārstības bieži var būtiski ietekmēt dažādu ieguldījumu veikšanu īstermiņa ieguldījumu fondā un palielināt šī fonda ienākumu riska pakāpi. Tas ir tāpēc, ka fonda radītie ienākumi tiek nepārtraukti reinvestēti pēc pašreizējās likmes.
Paņemiet kopfondu, kas iegulda naudas tirgus vērtspapīros ar termiņu mazāku par gadu. Ja procentu likmes pazeminās, samazināsies arī naudas tirgus fonda ienesīgums, jo, kad naudas tirgus vērtspapīri nobriest, ienesīgums tiek reinvestēts ar zemākām procentu likmēm. Ienākumu risks ir tāds pats jēdziens kā procentu likmju risks, bet ienākumu risks attiecas uz fondiem, savukārt procentu likmju risks attiecas uz atsevišķiem parāda vērtspapīriem.
Ienākumu riska piemērs
Procentu likmes, ko izmanto, lai aprēķinātu izmaksas no naudas tirgus fonda, parasti ir nedaudz zemākas par dominējošo likmi. Tas nozīmē, ka, ja pašreizējā procentu likme ir 4%, naudas tirgus ienākumu izmaksas var pamatot ar likmi 3, 75%. Ja pašreizējā procentu likme samazinās līdz 3%, naudas tirgus attiecīgi koriģēsies, novirzot ienākumu izmaksas noteikšanai izmantoto likmi uz 2, 75%. Šī pieeja ļauj vienmēr uzturēt izmaksas mazāk nekā procentu ienākumu summa, kas ir faktors, kas nodrošina, ka naudas tirgus joprojām spēj radīt lielākus ienākumus nākotnē. Tajā pašā laikā visi fonda saņēmēji secina, ka viņu pieejamie ienākumi no fonda tiek samazināti, līdz palielinās procentu likmes.
Viena stratēģija ar portfeli saistītā ienākuma riska pakāpes samazināšanai ir aktīvu dažādošana, lai ilgtermiņa ieguldījumi ar fiksētām procentu likmēm tiktu līdzsvaroti ar īstermiņa ienākumu fondu turējumiem. Šādi rīkojoties, rodas situācija, kad fiksētās likmes ilgtermiņa ieguldījumiem kompensē ienākumu samazināšanos, kas var rasties, pazeminoties procentu likmēm. Tas palīdz noteikt konsekventāku ienākumu izmaksu zemāko līmeni, ļaujot saņēmējiem sakārtot savus budžetus, pamatojoties uz šo minimumu.
