Riska ieguldījumu fonds salīdzinājumā ar privātā kapitāla fondu: pārskats
Lai arī viņu investoru profili bieži ir līdzīgi, pastāv būtiskas atšķirības starp riska ieguldījumu fondu un privātā kapitāla fondu meklētajiem ieguldījumu mērķiem un veidiem.
Gan riska ieguldījumu fondi, gan privātā kapitāla fondi pievilina privātpersonas ar lielu neto vērtību (daudziem ir nepieciešami minimālie ieguldījumi USD 250 000 vai vairāk), tradicionāli tās ir veidotas kā komandītsabiedrības, un tajās ir jāmaksā vadošajiem partneriem pārvaldības pamatlikmes plus peļņas procents.
Riska ieguldījumu fonds
Riska ieguldījumu fondi ir alternatīvas investīcijas, kurās tiek izmantoti apvienotie fondi un tiek izmantotas dažādas stratēģijas, lai nopelnītu atdevi saviem ieguldītājiem. Riska ieguldījumu fonda mērķis ir pēc iespējas ātrāk nodrošināt pēc iespējas lielāku ieguldījumu atdevi. Lai sasniegtu šo mērķi, riska ieguldījumu fondu ieguldījumi galvenokārt notiek ļoti likvīdos aktīvos, ļaujot fondam ātri gūt peļņu no viena ieguldījuma un pēc tam novirzīt līdzekļus citam ieguldījumam, kas daudzsološāks. Riska ieguldījumu fondiem ir tendence izmantot piesaistītos līdzekļus vai aizņemto naudu, lai palielinātu to atdevi. Bet šādas stratēģijas ir riskantas - uzņēmumi ar lielu piesaistīto kapitālu smagi cieta 2008. gada finanšu krīzes laikā.
Riska ieguldījumu fondi iegulda praktiski jebkam un visam - atsevišķiem akcijām (ieskaitot īsās pozīcijas pārdošanu un iespējas līgumus), obligācijām, preču nākotnes līgumiem, valūtām, arbitrāžai, atvasinātajiem instrumentiem - neatkarīgi no tā, ko fonda pārvaldnieks uzskata par augstu potenciālu atdevi īsā laika posmā. Riska ieguldījumu fondi koncentrējas uz maksimālu īstermiņa peļņu.
Riska ieguldījumu fondi lielākajai daļai investoru ir reti pieejami; tā vietā riska ieguldījumu fondi ir vērsti uz akreditētiem investoriem, jo tiem vajadzīgs mazāks SEC regulējums nekā citiem fondiem. Akreditēts ieguldītājs ir fiziska vai juridiska persona, kurai atļauts veikt darījumus ar vērtspapīriem, kuri, iespējams, nav reģistrēti finanšu iestādēs. Arī riska ieguldījumu fondi ir mazāk regulēti nekā kopējie fondi un citi ieguldījumu instrumenti.
Izmaksu ziņā riska ieguldījumu fondiem ir daudz lielākus ieguldījumus nekā kopfondiem vai citiem ieguldījumu instrumentiem. Tā vietā, lai iekasētu tikai izdevumu koeficientu, riska ieguldījumu fondi iekasē gan izdevumu attiecību, gan maksu par sniegumu.
Privātā kapitāla fonds
Privātā kapitāla fondi vairāk atgādina riska kapitāla firmas, jo tie tieši iegulda uzņēmumos, galvenokārt iegādājoties privātus uzņēmumus, lai gan dažreiz tie cenšas iegūt kontrolpaketi sabiedrībās, kas tiek tirgotas, veicot akciju pirkšanu. Viņi bieži izmanto izpirkšanu, izmantojot piesaistītos līdzekļus, lai iegādātos finansiāli grūtībās nonākušus uzņēmumus.
Atšķirībā no riska ieguldījumu fondiem, kas koncentrējas uz īstermiņa peļņu, privātā kapitāla fondi ir vērsti uz to uzņēmumu portfeļa ilgtermiņa potenciālu, kuriem tie pieder vai kuri iegādājas.
Tiklīdz viņi iegūst vai kontrolē līdzdalību uzņēmumā, privātā kapitāla fondi vēlas uzlabot uzņēmumu, mainot vadību, racionalizējot darbību vai paplašinot, ar mērķi - pārdot uzņēmumu peļņas nolūkā vai nu privāti, vai sākotnējā publiskā piedāvājumā akciju tirgus.
Mērķu sasniegšanai privātā kapitāla fondos parasti papildus fonda pārvaldniekam ir arī korporatīvo ekspertu grupa, kuru var norīkot iegādāto uzņēmumu pārvaldīšanai. Viņu ieguldījumu būtība prasa vairāk koncentrēties ilgtermiņā, meklējot peļņu no ieguldījumiem, lai nobriest pēc dažiem gadiem, drīzāk koncentrējoties uz hedžfondu īstermiņa ātru peļņu.
Galvenās atšķirības
Tā kā riska ieguldījumu fondi galvenokārt ir koncentrēti uz likvīdiem aktīviem, ieguldītāji parasti var jebkurā brīdī izmaksāt savus ieguldījumus fondā. Turpretī privātā kapitāla fondu ilgtermiņa darbība parasti nosaka prasību ieguldītājiem piesaistīt savus fondus uz minimālu laika posmu, parasti vismaz no trim līdz pieciem gadiem un bieži no septiņiem līdz 10 gadiem.
Starp riska ieguldījumu fondiem un privātā kapitāla fondiem pastāv arī būtiska riska līmeņa atšķirība. Lai gan abi praktizē riska pārvaldību, apvienojot augstāka riska ieguldījumus ar drošākiem ieguldījumiem, riska ieguldījumu fondu uzmanība galvenokārt tiek koncentrēta uz maksimālas īstermiņa peļņas sasniegšanu, kas saistīta ar augstāka riska līmeņa uzņemšanos.
Ir riska ieguldījumu fondi, kas atbilst klasiskajai definīcijai - fondi, kas paredzēti, lai nodrošinātu tradicionālajos ieguldījumos ieguldītā kapitāla aizsardzību, bet tas vairs netiek uzskatīts par šī termina parasto lietojumu.
Taustiņu izņemšana
- Riska ieguldījumu fondi un privātā kapitāla fondi pievilina privātpersonas ar lielu neto vērtību. Abu veidu fondi ir saistīti ar pārvaldības partneru pamatmaksu maksāšanu, kam pieskaitīta procentuālā daļa no peļņas. Riska ieguldījumu fondi ir alternatīvi ieguldījumi, kas izmanto apvienotu naudu un dažādas taktikas, lai nopelnītu atdevi saviem klientiem. ieguldītāji. Privātie kapitāla fondi tieši iegulda uzņēmumos, iegādājoties privātas firmas vai pērkot kontrolpaketi sabiedrībās, kas tiek tirgotas publiski.
Padomnieka ieskats
Elizabete Saghi, CFP®
InAlliance finanšu plānošana, Santa Barbara, Kalifornija
Riska ieguldījumu fonds ir aktīvi pārvaldīts ieguldījumu fonds, kas apvieno naudu no akreditētiem ieguldītājiem, parasti no tiem, kam ir augstāka riska pielaide. Uz riska ieguldījumu fondiem neattiecas daudzi noteikumi, kas aizsargā ieguldītājus kā citus vērtspapīrus, tāpēc tie mēdz izmantot dažādas paaugstināta riska stratēģijas potenciāli lielākai peļņai, piemēram, īsās pozīcijas pārdošana, atvasinātie finanšu instrumenti vai arbitrāžas stratēģijas.
Privātā kapitāla fonds ir arī pārvaldīts ieguldījumu fonds, kas apvieno naudu, bet parasti tas iegulda privātajos uzņēmumos un uzņēmumos, kas netiek publiski tirgoti. Investori privātā kapitāla fondos ir līdzīgi riska ieguldījumu fondu ieguldītājiem, jo tie ir akreditēti un var atļauties uzņemties lielāku risku, bet privātā kapitāla fondi mēdz investēt ilgākā termiņā.
