Vai tu esi lēts? Vai es tev esmu vienojusies!
Praksē krītoša nepastāvība ir laba zīme ieguldītājiem; Noskaņojums ir augsts, finanšu tirgi ir stabili, un akcijām ir tendence virzīties augstāk. Tomēr kad zemā nepastāvība ir pārāk zema? Otrdien indekss CBOE VIX, kas tika uzskatīts par labāko investoru baiļu rādītāju, tika tirgots līdz zemākajam līmenim kopš 2006. gada, un nav pārsteidzoši, ka tajā pašā dienā S&P 500 un Nasdaq Composite sasniedza visu laiku augstāko līmeni.
Normāli atpūtas stāvokļi
Daži analītiķi domā, vai tas nav pārāk labi, lai būtu patiesība. "Es nezinu, kas mūs izved no grūtībām, bet es zinu, ka tas nav normāls atpūtas režīms, " otrdien CNBC sacīja Lloyd Blankfein, Goldman Sachs izpilddirektors.
Šis "normālais atpūtas stāvoklis" ir ilgs ilgu laiku. S&P 500 21. martā nokritās par 1, 48 procentiem, noslēdzot 109 dienu svītru, noslēdzošajā laikā nokrītot vairāk nekā par 1 procentu. Garākā šāda veida švīka kopš 1993. gada septembra un visu laiku septītā garākā.
Kaut arī zema nepastāvība dažiem investoriem rada bažas, tā citiem piedāvā iespējas. Tie, kas vēlas nodrošināties pret finanšu tirgu kritumu vai veikt tiešas derības par tirgus krišanos, tas nekad nav bijis lētāks.
Lai aprēķinātu pārdošanas iespējas līgumu cenu, nepieciešami daudzi mainīgie; pašreizējā cena, standarta cena un laiks līdz derīguma termiņa beigām, lai nosauktu dažus. Bet vairumā iespēju cenu noteikšanas modeļu nav skaidri redzams tikai viens faktors: nepastāvība. Precīzāk, netiešā nepastāvība, kas ir paredzamā nākotnes nepastāvība pretstatā vēsturiskajai vai statistiskajai nepastāvībai. Investoriem kļūstot mazāk piesardzīgiem attiecībā uz tirgus izpārdošanu, netiešā svārstīgums samazinās, pazeminot pārdošanas iespēju cenu, padarot ieguldītājiem lētākas likmes uz finanšu tirgus kritumu.
Visur zema nepastāvība
Ne tikai akciju tirgi piedzīvo rekordzemu zemu svārstīgumu. Pēc Reuters ziņām, G10 valūtu nepastāvība ir zemāka par trim gadiem, un ASV Valsts kases tirgus nepastāvība ir zemāka par 18 mēnešiem. Kamēr pasīvie investori ir apmierināti, tirgotāji nav.
S&P 500: Garlaicīgākās sešas dienas 23 gadu laikā https://t.co/SOjV58NirK #SPX $ SPY #stocks- Price Action Lab (@priceactionlab), 2017. gada 3. maijs
Tātad, kas nav kārtībā ar garlaicīgu tirgu? Viens no pārmērīgi zemas nepastāvības riskiem ir šoks, ja tirgus tiek pozicionēts tādā pašā veidā, tas radīs steigu pirkt nepastāvību, pārmērīgi pārsniedzot kritumu.
Tiem, kas vēlas ierobežot portfeļus vai veikt likmes uz kritumu, vienmēr paliks taisnība. Tas nav par to, ka ir taisnība, tas ir par to, ka ir īstajā laikā. "Zema nepastāvība var nedaudz radīt uzticības burbuli, bet mēs neuzzināsim, kamēr nezinām, " Blankfeins sacīja CNBC.
