Kas ir mainīgā cena?
Mijmaiņas līgumā mainīgā cena ir daļa, kas ir atkarīga no mainīgā līmeņa, piemēram, procentu likmes, valūtas maiņas kursa vai aktīva cenas. Lielākā daļa mijmaiņas darījumu ir saistīta ar peldošu un fiksētu kāju, lai gan ir iespējams, ka abas kājas ir peldošas.
Puse, kas maksā mainīgo procentu likmi, paredz, ka maiņas perioda laikā šī likme samazināsies.
Izpratne par mainīgo cenu
Apmaiņa ir vienošanās starp divām pusēm par naudas plūsmas secības apmaiņu noteiktā laika posmā. Parasti līguma uzsākšanas brīdī vismaz vienu no šīm naudas plūsmu sērijām nosaka nejaušs vai nenoteikts mainīgais, piemēram, procentu likme, ārvalstu valūtas maiņas kurss, akciju cena vai preču cena.
Tomēr visizplatītākais un visvienkāršākais mijmaiņas darījumu veids ir vienkāršā vaniļas procentu likmju mijmaiņas darījums, kam seko otrs izplatītākais, valūtas mijmaiņas darījums.
Vienkāršā vaniļas procentu likmes mijmaiņas gadījumā A puse apņemas maksāt B pusei iepriekš noteiktu, fiksētu procentu likmi nosacītajai pamatsummai noteiktos datumos uz noteiktu laika periodu. Vienlaicīgi B puse apņemas veikt maksājumus, pamatojoties uz mainīgo procentu likmi A pusei uz to pašu nosacīto pamatsummu, tajos pašos norādītajos datumos, tajā pašā noteiktajā laika periodā.
Vienkārša vaniļas maiņa
Vienkāršā vaniļas mijmaiņas gadījumā abas naudas plūsmas tiek apmaksātas tajā pašā valūtā. Norādītos maksājuma datumus sauc par norēķinu datumiem, bet laikposmus starp - par norēķinu periodiem. Tā kā mijmaiņas darījumi ir pielāgoti līgumi, procentu maksājumus var veikt katru gadu, ceturksni, mēnesi vai ar jebkuru citu intervālu, ko nosaka puses.
Kamēr fiksētās likmes straume nemainās mijmaiņas darījuma laikā, mainīgās likmes straume periodiski mainās. Mainīgā procentu likme mainīsies atbilstoši tirgus apstākļiem, ņemot vērā etalona procentu likmi. Etalons bieži ir LIBOR, bet tas var būt arī ASV viena gada obligācijas ienesīgums vai cita procentu likme.
Divas puses, ko sauc par darījuma partneriem, slēdz fiksēta apjoma mijmaiņas darījumus, lai samazinātu viņu pakļautību procentu likmju izmaiņām vai mēģinātu gūt labumu no procentu likmju izmaiņām.
Valūtas apmaiņa
Valūtas mijmaiņas gadījumā abi darījuma partneri apmaina pamatsummas un fiksēto procentu maksājumus par aizdevumu vienā valūtā pret pamatsummas un fiksētu procentu maksājumiem par līdzīgu aizdevumu citā valūtā. Atšķirībā no procentu likmju mijmaiņas, valūtas mijmaiņas darījuma puses apmainās pamatsummas mijmaiņas darījuma sākumā un beigās. Abas norādītās pamatsummas ir noteiktas tā, lai tās būtu aptuveni vienādas ar otru, ņemot vērā maiņas kursu mijmaiņas uzsākšanas brīdī.
Šeit mainīgā cena ir maiņas kurss starp abām valūtām.
