Kas ir Flip-In inde
Flip-in poison pill ir stratēģijas veids, kurā esošajiem akcionāriem, bet ne iegūstošajiem akcionāriem, ir atļauts iegādāties mērķa uzņēmuma akcijas ar atlaidi. Flip-in poison pill pārņemšanas aizsardzība samazina iegūstošās sabiedrības iegādāto akciju vērtību, pārpludinot tirgu ar jaunām akcijām, vienlaikus ļaujot arī investoriem, kuri iegādājas jaunās akcijas, gūt tūlītēju peļņu no starpības starp diskontēto pirkuma cenu un tirgu. cena.
PĀRDOŠANĀS LEJUPIELĀDĒJOŠAIS INFONS
Flip-in indes tablešu noteikumi bieži ir atrodami uzņēmuma nolikumā vai hartā kā publisks izklāsts par to iespējamo izmantošanu kā aizstāvības aizstāvēšanu. Tas jebkuram uzņēmumam, kurš domā par naidīgu pārņemšanu, norāda, ka tie saskarsies ar daudzām grūtībām. Uzņēmumi, kas vēlas cīnīties pret šo stratēģiju, var mēģināt panākt, lai tiesa likvidētu jebkuru programmu, kas nodrošina dziļu atlaidi, taču izredzes uz panākumiem nav skaidras.
Pirkšanas tiesības rodas tikai pirms potenciālas pārņemšanas un tad, kad pircējs pārsniedz noteiktu brīvo akciju iegūšanas slieksni (parasti no 20 līdz 50 procentiem). Ja potenciālais ieguvējs iedarbina indes tableti, uzkrājot vairāk nekā akciju sliekšņa līmeni, tas riskē ar diskriminējošu samazinājumu mērķa uzņēmumā. Ar šo slieksni nosaka maksimālo daudzumu akciju apjomam, ko jebkurš akcionārs var uzkrāt, pirms praktiskiem mērķiem viņam tiek prasīts izsludināt pilnvaru konkursu.
Darbības uzspiešanas indes tablešu piemērs notika 2004. gadā, kad PeopleSoft tika izmantots modelis pret Oracle Corporation vairāku miljardu naidīgo pārņemšanas piedāvājumu. Tajā laikā Endrjū Bārtels, Forrester Research pētījumu analītiķis, sacīja: "Indes tabletes ir izstrādātas tā, lai Oracle padarītu grūtāku organizācijas pārņemšanu. Klientu nodrošināšanas programma ir paredzēta, lai kompensētu klientiem, ja notiek pārņemšana. Tā ir. finansiālas saistības par Oracle. " Oracle mēģināja panākt šīs programmas izbeigšanu tiesā, un 2004. gada decembrī tas guva panākumus ar galīgo cenu aptuveni 10, 3 miljardu USD vērtībā.
Flip-In vs Flip-Over Poison Pill
Turpretī pārlaižamās indes tabletes ir taktika, kas paredzētā uzņēmuma esošajiem akcionāriem dod tiesības iegādāties iegādājošās sabiedrības akcijas par diskontētu cenu. Tomēr šī taktika ir jāiekļauj iegūstošās sabiedrības statūtos. Šīs tiesības stājas spēkā tikai tad, kad rodas pārņemšanas piedāvājums. Pārdošanā esošās indes tabletes mudina mērķa sabiedrības esošos akcionārus iegādāties iegādājošās sabiedrības akcijas, lai samazinātu tās akciju cenu.
